OPEC, 이란 전쟁으로 2026년 수요 전망 97만 bpd로 하향 조정…공급 차질 영향

OPEC이 2026년 글로벌 석유 수요 증가 전망을 하루 97만 배럴(bpd)로 낮췄다. 두 달 연속 하향 조정으로, 이란 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄가 에너지 공급과 소비 패턴을 재편하고 있는 영향이다.

OPEC은 월간 석유시장 보고서에서 "2026년 상반기 글로벌 경제 실적은 지속적인 지정학적 긴장에도 불구하고 견조한 흐름을 유지했다"며 경제성장 전망은 변경하지 않았다.

97만 bpd는 지난달 전망치인 117만 bpd에서 하락한 수치다. 인도와 중동이 주요 하방 요인으로, 각각 수요 증가 전망이 6만 bpd, 4만 bpd씩 낮아졌다. OPEC+ 원유 생산량은 5월 평균 3,313만 bpd로 4월 대비 19만 bpd 감소했으며, 이란이 가장 큰 감소 폭을 기록하며 미국의 봉쇄로 수출이 급감했다.

공급 제약과 수요 약화라는 이중 충격은 글로벌 에너지 시장에 복잡한 배경을 제공하고 있다. OPEC은 소비가 반등할 것으로 보고 2027년 수요 증가 전망을 173만 bpd로 상향했지만, 미국 에너지정보청(EIA)과 국제에너지기구(IEA)는 올해 석유 수요가 감소할 것으로 전망해 시각차를 드러내고 있다.

OPEC vs 서방 기관, 전쟁 영향에 대한 전망 엇갈려

OPEC과 서방 예측 기관 간의 격차는 호르무즈 해협 교란 기간에 대한 근본적으로 다른 가정을 반영한다. 전 세계 원유의 약 5분의 1이 통과하는 이 해협은 3월 이란 전쟁 발발 이후 사실상 폐쇄됐으며, 중동 산유량 수백만 배럴이 위축됐다. OPEC은 3월 중동 석유 소비량이 전년 대비 약 50만 bpd 감소한 것으로 추산하며, 그 원인을 "석유 시장 상황"으로 돌렸다.

공급 차질은 OPEC+의 생산 계획에도 영향을 미쳤다. 그룹은 4월부터 증산 재개에 합의했지만, 호르무즈 해협 폐쇄로 생산량을 늘리는 것이 불가능해졌다. OPEC+ 생산량은 5월에도 추가로 감소해 평균 3,313만 bpd로 4월 대비 19만 bpd 줄었다. 이란의 감소 폭이 가장 컸으며, 유조선 추적 데이터에 따르면 미국의 봉쇄 속에 이란 수출은 6년 만에 최저 수준으로 떨어졌다.

5월 실적에는 5월 1일부로 OPEC과 OPEC+를 공식 탈퇴한 아랍에미리트(UAE)의 생산량도 포함됐다. 그룹 최대 생산국 중 하나였던 UAE의 이탈은 균열을 겪고 있는 동맹의 결속력에 또 다른 복잡성을 더하고 있다.

연료 가격, 경제 전반으로 파급

소비자 입장에서는 공급 부족이 연료 가격 급등으로 이어졌으며, 이는 이제 거시경제 지표로 전이되고 있다. 5월 미국 생산자물가는 에너지 비용 급등에 힘입어 3년 반 만에 가장 큰 연간 상승 폭을 기록했다. 소비자 물가로의 전이 효과는 고유가가 산업 활동을 위축시키는 가운데 중앙은행들이 금리 인하에 신중한 입장을 취하도록 만들 가능성이 크다.

OPEC이 이와 유사한 공급-수요 디커플링에 직면한 것은 2020년 팬데믹 당시가 마지막이었다. 당시 수요가 약 2,000만 bpd 붕괴했고, 그룹은 사상 최대 수준인 970만 bpd를 감산했다. 현재 상황은 공급이 자발적 감축이 아닌 물리적으로 차단되고 있다는 점에서 성격이 다르지만, 경제적 영향은 이와 유사하게 광범위할 수 있다.

IEA는 호르무즈 해협이 연말까지 폐쇄될 경우 글로벌 석유 공급이 수요를 밑돌아 재고가 수십 년 만에 최저 수준으로 떨어질 수 있다고 경고했다. OPEC의 2027년 수요 전망치 173만 bpd는 소비 반등을 가능케 하는 분쟁 해결을 전제로 한 낙관적 시나리오다. 현재로서는 이 두 시나리오 사이의 간극이 석유 시장의 향방을 결정할 전망이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.