나이키 4분기 매출 1% 감소한 110억 달러, 낮아진 기대치는 상회

나이키(Nike Inc.)의 회계연도 4분기 매출이 110억 달러로 전년 동기 대비 1% 감소했지만, 월가 컨센서스 108억 6000만 달러는 웃돌았다. 엘리엇 힐 최고경영자(CEO) 체제 아래 진행 중인 턴어라운드가 초기 안정화 조짐을 보인 셈이다.

힐 CEO(취임 약 2년 차)는 "이번 실적은 퍼포먼스 제품과 시장 규율에 대한 우리의 집중을 입증한다"며 "여전히 매출 상방 압력에 직면해 있지만, 퍼포먼스 제품에서의 진전에 고무돼 있으며 일관된 실행과 성과 확대를 통해 완전한 잠재력을 실현하는 데 집중하겠다"고 밝혔다.

보고 기준 주당순이익(EPS)은 0.72달러였으나, 여기에는 미국 대법원이 2월 위헌 결정을 내린 IEEPA 관세와 관련된 9억 8600만 달러의 일회성 환급액이 포함됐다. 이 일회성 이익을 제외한 조정 EPS는 0.20달러로, 컨센서스 0.13달러의 약 두 배 수준이다. 매출총이익률 49.2%는 동일한 환급 효과로 약 900bp(베이시스포인트) 부풀려졌으며, 기저 이익률은 약 40.3%를 기록했다.

회계연도 2026년 전체 매출은 464억 달러로, 전년 대비 2% 감소(불변통화 기준)했으며, 애널리스트 전망치 462억 7000만 달러를 소폭 상회했다. 분기 순이익은 전년 동기 2억 1100만 달러에서 10억 7000만 달러로 증가했으며, 전체 회계연도 순이익은 3% 감소한 31억 달러를 기록했다.

채널별로 보면, 나이키의 직접소비자(DTC) 매출은 분기 중 9% 감소한 41억 달러를 기록한 반면, 도매 매출은 1% 증가한 66억 달러를 나타냈다. 전체 회계연도 기준 DTC는 8% 감소한 177억 달러, 도매는 4% 증가한 275억 달러를 기록했다.

나이키의 최대 시장인 북미 지역은 분기 매출이 3% 증가한 48억 달러, 전체 회계연도 기준 5% 증가한 205억 달러를 기록하며 턴어라운드에서 가장 뚜렷한 진전을 보였다. 중국은 여전히 발목을 잡는 지역으로, 분기 매출이 12% 감소한 13억 달러, 전체 회계연도 매출은 11% 감소한 58억 달러를 기록했다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출은 분기 중 1% 감소한 29억 달러를 기록했지만, 전체 회계연도 기준으로는 3% 증가한 126억 달러를 나타냈다. 아시아태평양 및 중남미 지역은 전체 회계연도 기준 62억 달러로 보합을 유지했다.

나이키 러닝(Nike Running) 부문은 5개 분기 연속 두 자릿수 성장세를 이어가며 매출에 10억 달러를 추가 기여했다. 컨버스(Converse)는 계속해서 부진을 면치 못하며 분기 매출이 32% 급감한 2억 4400만 달러, 전체 회계연도 매출은 31% 감소한 12억 달러를 기록했다. 회사는 분기 중 수요 창출 지출을 4% 줄인 12억 달러로 집행했다.

경영진은 회계연도 2027년 상반기에도 추가 매출 감소가 있을 것이라고 전망, 털어라운드가 여전히 고르지 않음을 시사했다. 또한 회사는 최고재무책임자(CFO) 교체 계획을 발표했으며, 전 화이자(Pfizer) 임원인 데이비드 덴턴이 매튜 프렌드의 뒤를 이어 8월 17일 취임할 예정이다. 나이키는 4월에 약 1,400명의 인력을 감축했으며, 이는 올해 두 번째 구조조정이다.

실적 발표 후 주가는 3.4% 하락해 약 40.17달러에 거래되며 12년 만에 최저 수준을 기록했고, 2021년 11월 고점인 약 179달러 대비 약 77% 낮은 수준이다. 지속적인 매출 압박을 시사한 가이던스는 경영진이 회계연도 2026년을 구조조정 기간으로 간주하고 있음을 시사한다. 투자자들은 북미 지역의 모멘텀이 중국의 지속적 약세를 상쇄하고 전체 사업을 안정화할 수 있을지에 대한 신호를 다음 실적 발표에서 주목할 것으로 보인다.

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