나이키, 북미 성장으로 중국 부진 상쇄하며 Q4 예상치 상회

나이키의 4분기 매출은 110억 달러로 전년 동기 대비 1% 감소했으나 예상치를 웃돌았으며, 북미 지역 성장이 중국 내 심화되는 부진과 직접소비자판매(DTC) 부문의 약세를 상쇄했다.

"이번 실적은 나이키의 기반을 강화하고 장기 성장을 위해 사업을 재정비하려는 단호한 조치의 결과"라고 엘리엇 힐 사장 겸 CEO는 성명에서 밝혔다. "우리는 여전히 최상위 매출 부문에서 역풍을 맞고 있지만, 퍼포먼스 제품의 진전에 고무되어 있다."

조정 주당순이익은 20센트로 LSEG가 집계한 13센트 컨센서스를 상회했다. 보고 EPS 72센트에는 9억 8,600만 달러 규모의 관세 환급 예상분과 관련된 52센트의 일회성 이익이 포함되면서 매출총이익률이 약 900bp 상승한 49.2%를 기록했다. 연간 매출은 464억 달러로, 불변통화 기준 2% 감소했으며 컨센서스 462억 7,000만 달러를 소폭 상회했다. 연간 순이익은 3% 감소한 31억 달러를 기록했다.

나이키의 최대 시장인 북미는 이번 분기 매출이 3% 증가한 48억 달러를 기록했으며, 도매 매출은 1% 증가한 66억 달러를 나타냈다. 대중국 매출은 보고 기준 12%, 불변통화 기준 17% 감소해, 직전 분기 10% 하락보다 더 가파른 둔화세를 보였으며, 이는 현지 브랜드들의 지속적인 약진에 따른 것이다. 나이키 다이렉트 매출은 7% 감소한 41억 달러를 기록했으며, 디지털 부문은 12%, 자사 소유 매장 매출은 7% 각각 감소했다. 컨버스 매출은 32% 급감한 2억 4,400만 달러를 기록했다. 맷 프렌드 퇴임 CFO는 소비자 판매(셀스루)가 여전히 어려움을 겪고 있으며, 최소 2027 회계연도 상반기까지는 상황이 개선되기 어려울 것이라고 경고했다.

엇갈린 실적은 힐 CEO의 턴어라운드가 2년차에 접어든 가운데 나이키가 관망세에 머물게 했음을 시사한다. 회사는 올해 1,400개의 직위를 감축했으며, 수요 창출 지출을 4% 줄인 12억 달러로 축소했다. 나이키 러닝 부문은 5분기 연속 두 자릿수 성장을 기록하며 사업에 10억 달러를 추가했지만, 의류과 조던 스트리트웨어는 여전히 압박을 받고 있다. 주가는 시간외 거래에서 약 4% 하락했다가 일부 낙폭을 만회했다. 주가는 2026년 들어 현재까지 35% 이상 하락했다. 투자자들은 나이키가 올해 하반기 회계연도 1분기 실적을 발표할 때 북미 지역의 지속적인 모멘텀과 중국 시장 안정화의 조짐을 주시할 것이다.

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