마이크로소프트 CEO "AI 집중, 정치적 반발 초래할 것"…멀티모델 전략 강조

사티아 나델라 MS CEO는 AI 업계에 소수 모델로의 권력 집중이 정치적 반발을 촉발할 것이라고 경고했다. 이는 마이크로소프트의 AI 사업이 연간 370억 달러 매출률을 돌파한 시점에 나온 발언이다.

마이크로소프트 CEO 사티아 나델라는 인공지능 업계의 소수 기업 집중이 정치적·경제적 반발 위험을 초래한다고 경고하며, 점점 더 파편화되는 AI 시장에서 자사 소프트웨어 대기업을 중립적인 오케스트레이터로 자리매김했다.

"모든 가치가 소수 모델에만 집중된다면, 정치경제 시스템이 이를 용납하지 않을 것입니다." 나델라는 지난 6월 14일 개인 블로그에 이렇게 적었다. "전체 산업을 공동화하는 AI 미래에 대한 사회적 허가는 존재하지 않습니다."

이 경고는 마이크로소프트의 AI 사업이 2025 회계연도 3분기 연간 매출률 370억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 123% 성장한 가운데 나왔다. 애저(Azure) 및 기타 클라우드 서비스는 40% 성장했으며, 상업용 잔여 이행 의무액(RPO)은 6270억 달러로 99% 증가했다. 분기 자본지출은 308억 8000만 달러로 전년 대비 84% 증가했다.

나델라의 이 같은 개입은 마이크로소프트를 독특한 위치에 놓이게 한다. 이 회사는 AI 인프라 최대 투자자 중 하나이면서도 업계의 현 궤적에 대해 목소리 높은 비판자이기 때문이다. '분산형 AI'와 멀티모델 오케스트레이션(각 작업을 최적의 성능을 내는 모델로 라우팅하는 스택)을 옹호함으로써, 마이크로소프트는 기업 고객들이 벤더 종속을 거부할 것이라는 데 베팅하고 있다. 이러한 입장은 2000억 달러 이상 규모의 AI 시장에서 자금 할당 방식을 재편할 수 있다.

나델라가 지적한 모순

나델라는 AI 업계 지도자들이 실존적 위험과 일자리 대체를 동시에 경고하면서도 더 거대한 데이터센터를 요구하는 모순을 정면으로 비판했다. "모든 화이트칼라 일자리가 사라지고 이것이 무기가 될 수도 있다고 말하면서도, 데이터센터를 짓기 위해 모든 전력을 사용하겠다고 말할 수는 없다"고 그는 월스트리트저널과의 인터뷰에서 밝혔다.

이 비판은 수사적 차원을 넘어선다. 마이크로소프트는 오픈AI(130억 달러 이상 투자)를 포함한 단일 파트너에 대한 의존도를 줄이기 위해 자체 AI 모델군을 구축하고 있다. 회사의 코파일럿(Copilot) 도구는 이제 기업 고객이 여러 제공업체의 모델 간을 전환할 수 있도록 지원하며, 이는 단일 AI 기업이 기업 접근을 통제하는 것을 방지하기 위해 설계된 기능이다.

시장은 이미 판단 중

마이크로소프트 주식은 지난주 금요일 기준 375.21달러에 거래되며 올해 들어 21%, 지난 12개월간 20% 하락했다. 나델라 블로그 포스트 이후 한 주 동안 주가는 5% 추가 하락했다. 이와 대조적으로 알파벳은 올해 16% 상승했고 엔비디아는 10% 올랐으며, 메타 플랫폼스는 14% 하락했다.

이러한 차이는 마이크로소프트의 AI 전략을 평가하는 데 어려움을 겪는 시장의 모습을 반영한다. 46%의 영업이익률과 52건의 매수 또는 강력 매수 애널리스트 평가는 핵심 사업에 대한 신뢰를 시사한다. 그러나 분기 자본지출 308억 8000만 달러(84% 증가)는 주가가 주요 AI 경쟁사 모두를 하회하는 상황에서 투자 수익에 대한 의문을 제기한다.

투자자들에게 핵심 질문은 나델라의 멀티모델 전략이 진정한 경쟁 우위인지, 아니면 오픈AI에 대한 과도한 의존을 헤지하기 위한 방어적 수단인지다. 마이크로소프트가 기업을 위한 중립적 AI 레이어로서 성공한다면, 최전방 모델 개발의 전체 비용을 부담하지 않고도 AI 소프트웨어 지출의 불균형적인 몫을 차지할 수 있다. 전략이 주로 방어적이라면, 막대한 자본지출 약속은 실수할 여지를 거의 남기지 않는다. MS의 AI 매출은 연 123% 성장 중이지만, 주가는 그 성장을 유지하는 데 필요한 지출이 수익이 실현되기 전에 마진을 압박할 수 있다는 우려를 반영하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.