마이크론 6% 급락, 메모리 비용 상승이 기술주 매도세 촉발

기술주가 금요일 큰 폭으로 하락 마감하며 변동성 큰 한 주를 마감했다. 투자자들은 상승 비용, 식어가는 IPO 모멘텀, AI 수익 지속 가능성에 대한 의문 등으로 인해 AI 거래를 재평가하고 있다.

금요일 반도체주는 기술 전반의 하락을 주도했다. 메모리 비용 우려가 AI 거래를 흔들면서 마이크론이 6% 이상, 웨스턴디지털이 7% 이상 급락했다.

"시장은 AI 인프라에 대한 막대한 자본 지출이 비례적인 수익 성장으로 이어질 수 있는지 의문을 제기하기 시작했습니다."라고 블룸버그 인텔리전스의 글로벌 기술 리서치 책임자 만딥 싱이 말했다.

매도세는 반도체 공급망 전반으로 확산됐다. 엔비디아, AMD, 브로드컴, 인텔, 마벨이 모두 하락했으며, 장비 업체인 어플라이드 머티어리얼즈와 램 리서치는 각각 3% 이상 하락했다. 퀄컴도 전일 상승분 일부를 반납하며 하락했는데, 앞서 퀄컴은 150억 달러 규모의 신규 데이터센터 매출 전망을 제시한 바 있다. 애플은 급등하는 메모리 비용을 상쇄하기 위해 일부 제품 가격을 인상했고, 마이크로소프트는 현세대 Xbox 콘솔 가격을 인상해 부품 비용 상승이 소비자에게 전가되고 있음을 보여줬다.

이번 하락세는 지난 1년간 시장 전체 상승을 견인해온 AI 주도 랠리의 잠재적 전환점이 될 수 있다. 뉴욕타임스가 오픈AI의 예상 IPO가 지연될 가능성을 보도하면서 압박이 가중됐다. 오픈AI는 업종의 바로미터로 간주되는 기업이다. 밸류에이션을 정당화하기 어려워진다면, 고배수 기술주의 추가 디레이팅이 향후 몇 주간 주요 지수에 하방 압력으로 작용할 수 있다.

메모리 칩 제조사는 그동안 AI 구축의 가장 큰 수혜주 중 하나였다. 마이크론의 3분기 깜짝 실적, 강력한 전망, 예상을 웃도는 마진은 메모리 기업이 강력한 수요와 가격 결정력을 모두 보유했다는 시각을 강화했다. 마이크론은 또한 장기 계약을 통해 고객사를 묶어둠으로써 호황-불황 메모리 사이클에서 스스로를 보호하려 시도해왔다. 샌디스크와 웨스턴디지털 역시 메모리와 스토리지에 주력하는 기업들로, 금요일 매도세에서 7%가 넘는 손실을 기록하며 가장 큰 타격을 입었다.

이번 매도세는 지난 1년간 시장 상승을 주도해온 AI 거래에 대한 더 근본적인 의문을 제기한다. 메모리 비용 상승은 하드웨어 제조사의 마진을 압박하고 있으며, AI 인프라 구축에 필요한 자본 지출도 계속 증가하고 있다. 이번 움직임은 투자자들이 엇갈린 신호와 씨름하면서 기술주가 한 주 내내 높은 변동성을 보인 연장선상에 있다. 개별 AI 수혜 기업의 강력한 실적이 부품 비용 상승이 공급망 전반의 마진을 압박하기 시작했다는 증가하는 증거와 상충되고 있다.

오픈AI의 IPO 지연 보도는 또 다른 불확실성을 더한다. 챗GPT 제품으로 현재 생성형 AI 투자 물결을 촉발한 이 AI 개발사는 업종의 바로미터로 간주된다. 상장 지연은 상승하는 비용 환경에서 밸류에이션을 정당화하기가 점점 더 어려워지고 있다는 신호로 해석될 수 있다. 오픈AI는 올해 가장 기대되는 IPO 중 하나로 상장할 것이라는 폭넓은 기대를 받아왔으며, 상장 지연은 기술 IPO 파이프라인 전체에 파장을 일으킬 수 있다.

이번 매도세는 세 가지 요인이 겹치면서 발생했다: 하류 부문 마진을 압박하는 메모리 가격 상승, AI 밸류에이션에 대한 열기가 식고 있음을 시사할 수 있는 오픈AI IPO 지연 보도, 그리고 이미 복잡한 전망에 규제 불확실성을 더하는 첨단 AI 모델에 대한 미국의 규제 강화 움직임이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.