마이클 버리, 2000년 닷컴 붕괴 재현하는 기술주 버블 경고

영화 '빅쇼트'의 실제 주인공으로 주택 시장 하락에 베팅해 이름을 알린 투자자 마이클 버리가 현재 기술주 급등이 2000년을 연상시키는 버블 수준에 도달했다고 경고했습니다. 그는 나스닥 100 지수의 실질 주가수익비율(PER)이 43배에 달한다는 점을 지속 불가능한 '포물선형' 랠리의 핵심 지표로 꼽았습니다.

"우리는 역사를 목격하고 있습니다. 주식 시장에서 이것은 결코 좋은 일이 아닙니다. 지금은 피비린내 나는 자동차 사고가 발생하기 불과 몇 분 전의 현장과 같습니다."라고 버리는 최근 서브스택(Substack) 칼럼에 썼습니다.

이러한 경고는 필라델피아 반도체 지수가 3월 하순 이후 70% 가까이 급등한 가운데 나온 것으로, 버리는 이 움직임을 특히 우려스럽게 보고 있습니다. 비스포크 인베스트먼트 그룹(Bespoke Investment Group)의 데이터에 따르면, 현재 이 지수가 200일 이동평균선에서 벗어난 정도는 역사상 단 두 번, 즉 닷컴 버블이 붕괴하기 직전인 1995년 7월과 2000년 3월에만 나타났던 현상입니다. 버리는 월가가 초고성장 기업들의 수익을 50% 이상 과대평가하고 있으며, 이것이 밸류에이션 거품을 조장하고 있다고 주장합니다.

약세 전망에도 불구하고 버리는 풋옵션 비용이 높고 붕괴 타이밍을 맞추지 못할 위험이 있다는 이유로 투자자들에게 시장을 공매도하라고 조언하지는 않았습니다. 대신, 최근의 상승장에서 이익을 본 투자자들은 수익을 실현하고 특히 기술 부문에서 전반적인 주식 비중을 줄여야 한다고 제안했습니다. "역사는 이 파티가 일주일, 한 달, 세 달, 혹은 일 년 더 지속되더라도 결국 결과는 훨씬 더 낮은 가격이 될 것임을 알려줍니다."라고 그는 썼습니다. 그는 개인적으로 '저평가되고 저렴한' 주식 포트폴리오를 보유하고 있으며 "시장에 많은 레버리지 숏(매도) 포지션"을 가지고 있다고 덧붙였습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.