메모리 비용 6배 급등, AI 수요로 PC 가격 20% 상승

애플이 6월 25일 맥(Mac)과 아이패드(iPad) 가격을 약 20% 인상하기로 한 결정은 AI 인프라 구축이 모든 소비자 기기 내 메모리 칩 가격을 근본적으로 재편했음을 보여주는 가장 확실한 신호였다. 애플은 "부품 가격이 이렇게 많이, 이렇게 빠르게 오른 것은 본 적이 없다"고 밝혔다. 모건스탠리의 숀 김(Shawn Kim)에 따르면 컴퓨터의 작동 메모리인 DRAM과 저장장치인 NAND 플래시의 비용은 지난 1년간 6배 이상 급등했다.

PC 공급망을 추적하는 옴디아(Omdia)의 선임 애널리스트 스캇 브레이버먼(Scott Braverman)은 "메모리 시장은 지난 15년간 본 적 없는 수준으로 뜨겁게 돌아가고 있다"며 "AI 데이터센터가 너무 많은 고대역폭 메모리를 흡수하면서 소비자용 DRAM과 NAND는 남은 생산능력을 두고 경쟁해야 하며, 가격 책정이 이를 반영하고 있다"고 말했다.

모건스탠리 유럽 및 아시아 테크놀로지 그룹 책임자 숀 김이 6월 팟캐스트에서 밝힌 바에 따르면, 메모리 가격은 지난 1년간 6배 이상 상승했다. 이는 AI 클라우드 구매자에게 칩 재고에 대한 우선 접근권을 부여하는 장기 계약 및 선불 거래에 기인한다. 골드만삭스는 글로벌 메모리 수급 불균형이 거의 15년 만에 가장 큰 폭으로 벌어졌으며, 2026년 DRAM 공급은 수요보다 4.9% 부족하고 NAND는 4.2% 적자를 기록할 것이라고 보고했다. 대만 소재 메모리 리서치 업체 트렌드포스(TrendForce)는 3분기 DRAM 계약 가격이 전 분기 대비 1318% 상승하고, NAND는 1015% 오를 것으로 전망한다.

이러한 가격 충격은 서버실에서 소매 매대로 이어졌다. 애플 맥북에어(MacBook Air)의 시작 가격은 1,099달러에서 1,299달러로 올랐고, 기본형 맥북프로(MacBook Pro)는 1,699달러에서 1,999달러로 뛰었다. 아이패드 가격은 모델에 따라 150~200달러 인상됐다. 애플 주가는 발표 당일 6.12% 하락하며 시가총액 약 2,650억 달러가 증발했다. 세계 최대 PC 제조사(출하량 기준)인 레노버는 ISC 2026 슈퍼컴퓨팅 컨퍼런스에서 DRAM과 NAND 가격이 "구조적 상승 사이클"에 진입했으며, 제조사들이 생산능력을 확장하더라도 2025년 초 수준으로 돌아오기는 어려울 것이라고 경고했다.

부족 현상이 소비자 기기까지 확산된 배경

근본 원인은 메모리 제조사들의 생산 배분 방식에 구조적 변화가 일어났기 때문이다. 삼성, SK하이닉스, 마이크론이 DRAM 및 NAND 생산량의 대부분을 장악하고 있다. AI 기업들이 데이터센터에 대규모 자본을 투입하면서 엔비디아 GPU와 함께 탑재되는 특수 DRAM인 고대역폭 메모리(HBM) 수요가 급증했고, 이전에는 소비자용 칩에 할당되던 웨이퍼 생산능력을 소비하고 있다.

PC 가격에 미치는 영향은 극적이다. 옴디아에 따르면 2026년 1분기 미국 PC 출하량은 전년 동기 대비 7% 감소해 2023년 3분기 이후 최대 하락폭을 기록했으며, 부품 비용 상승이 보급형 기기의 마진을 잠식했다. 500달러 미만 PC의 출하량은 전년 대비 18.7% 감소했다. 상하이에서는 PC 딜러들이 게이밍 노트북 가격이 약 5,000위안(690달러) 인상됐으며, 1년 전 10,000위안에 판매되던 일부 모델이 현재 15,000~16,000위안에 판매되고 있다고 현지 매체에 전했다. 한 딜러는 SSD 가격이 시간 단위로 변하고 있다고 설명했다. 아침에 820위안이던 1TB 샌디스크 드라이브가 저녁에는 860위안에 이르렀다.

애플이 미국 정부에 중국 창신메모리테크놀로지스(CXMT)로부터 메모리를 조달할 수 있도록 승인을 요청한 움직임은 공급이 얼마나 제약받고 있는지를 보여준다. CXMT는 미국 국가안보 규제 대상인 정치적으로 민감한 공급업체이며, 애플이 이 옵션을 모색하고 있다는 사실은 기존 네트워크의 가격 및 가용성에 대한 불만을 시사한다.

투자자에게 의미하는 바

메모리 제조사들에게 현재의 가격 환경은 호재다. 삼성, SK하이닉스, 마이크론은 모두 팹을 풀가동 중이며, AI 서버용 HBM과 같은 가장 수익성 높은 제품 라인이 프리미엄 가격을 형성해 전체 마진을 끌어올리고 있다. 블룸버그가 집계한 컨센서스 추정치에 따르면 9월 4분기 실적을 발표할 마이크론은 전년 동기 대비 60% 이상의 매출 성장을 기록할 것으로 예상된다.

PC 및 소비자 가전 제조사들의 계산은 더 복잡하다. 애플의 2026년 2분기 전체 매출총이익률 49.3%는 어느 정도 완충 장치를 제공하지만, 이 수치는 고마진 서비스 사업 부문에 의해 부풀려진 것이다. 월스트리트저널에 따르면 맥과 아이패드의 제품 수준 마진은 일부 부품에서 4배로 뛴 메모리 비용으로 인해 직접적인 압박을 받고 있다. 마진이 더 얇은 레노버, 델, HP는 더 큰 압박에 직면해 있다. 옴디아는 2026년 업계 전체 PC 출하량이 14.4% 감소할 것으로 예상하며, 실질적인 회복은 2027년 이전에는 어려울 것으로 전망한다.

핵심 변수는 새로운 팹 생산능력이다. 삼성, SK하이닉스, 마이크론 모두 확장 계획을 진행 중이지만, 반도체 팹을 건설하고 검증하는 데는 2~3년이 걸린다. 대부분의 애널리스트들은 최소 2028년까지는 의미 있는 가격 완화를 기대하기 어렵다고 본다. 그때까지 AI 주도 수요와 소비자 공급 간의 격차는 지속되며, 메모리 가격을 높은 수준으로 유지하고 하드웨어 제조사들은 비용을 흡수하거나 고객에게 전가하는 선택을 강요받을 것이다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.