메모리 칩 부족으로 스마트폰 출하량 10% 감소... AI가 공급량 잠식

메모리 가격은 2025년 10월 이후 두 배 이상 올랐으며, AI 붐이 글로벌 생산량의 70%를 소비하면서 스마트폰 제조사들은 남은 물량을 두고 사투를 벌이고 있다.

골드만삭스는 AI 수요로 인한 메모리 칩 가격 급등이 소비자 가전 공급망을 압박함에 따라 2026년 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 4% 하향한 11억 4000만 대로 조정했으며, 이에 따라 예상 연간 감소폭은 10%로 확대됐다.

골드만삭스 애널리스트들은 6월 20일 보고서에서 "메모리 비용 상승이 당사의 전망 하향 조정의 주요 요인이며, AI 산업 수요가 소비자용 칩에서 생산 역량을 전환시켰다"고 분석했다.

메모리 가격은 2025년 10월 이후 두 배 이상 올랐으며, DRAM 비용은 2026년에 추가로 30~40% 상승할 것으로 전망된다. 올해 데이터센터는 전체 메모리 생산량의 70%를 소비할 것으로 예상되며, 스마트폰 제조사, PC 제조사 및 소비자 가전 업체들은 남은 30%를 두고 경쟁해야 하는 상황이다.

공급 부족은 이미 소비자에게 타격을 주고 있다. 애플은 맥북 가격을 최대 400달러 인상했으며, 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 추가 인상이 "불가피하다"고 밝혔다. 마이크론 테크놀로지, SK하이닉스, 삼성전자가 AI 서버용 고대역폭 메모리(HBM)로 생산라인을 전환하면서, 문제는 기기 가격이 오를지 여부가 아니라 수요가 꺾이기 전까지 얼마나 더 오를지가 관건이다.

프리미엄 전환이 물량 감소를 가린다

물량 감소에도 불구하고 골드만삭스는 스마트폰 시장의 가치는 지속적으로 성장할 것으로 전망했다. 2026년에는 3% 증가한 5960억 달러를 기록한 후, 2027년과 2028년에는 각각 2%씩 증가할 것으로 예상된다. 높은 메모리 비용과 600달러 이상 프리미엄폰으로의 전환이 단가 판매량 감소에도 불구하고 매출 성장을 뒷받침하고 있다.

골드만삭스는 600달러 이상 프리미엄 스마트폰이 2028년까지 연평균 5% 성장해 4억 200만 대에 도달하고, 전체 물량의 34%를 차지할 것으로 전망했다. 이는 2025년 29%에서 증가한 수치다. 애플은 2026년 2억 4600만 대를 판매하며 글로벌 선두를 유지하고, 삼성전자가 2억 3500만 대로 뒤를 이을 것으로 예상된다.

200~600달러 사이의 중간 가격대 세그먼트는 주요 기술 업그레이드 부족으로 소비자들이 보다 보수적인 소비 성향을 보이면서 연간 2%씩 축소될 전망이다. 200달러 미만의 보급형 수요는 신흥 시장의 4G에서 5G 네트워크 전환에 힘입어 완만한 성장이 예상되지만, 가격에 민감한 구매자 특성상 메모리 비용 상승에 가장 큰 영향을 받는 세그먼트다.

메모리 제조사들이 승자다

소비자 가전 업체들이 고통을 흡수하는 동안, 메모리 칩을 만드는 기업들은 사상 최고의 호황기를 누리고 있다. SK하이닉스와 마이크론 모두 시가총액 1조 달러에 근접하고 있다. 마이크론 주가는 올해 298% 상승했으며, 6월 24일 발표될 회계연도 3분기 실적은 메모리 랠리가 얼마나 더 지속될 수 있을지를 시험하는 시금석이 될 전망이다.

글로벌 메모리 생산을 주도하는 세 기업인 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 클린룸 공간과 예산을 AI 기반의 고부가가치 제품에 집중 투입하면서 스마트폰과 PC용 공급 물량은 줄어들고 있다. 가트너는 메모리 비용 급등이 2026년 스마트폰 출하량을 8.4%, PC 출하량을 10.4% 끌어내리고, 스마트폰 가격은 2025년 대비 13% 상승시킬 수 있다고 경고했다.

애플은 이러한 역학 관계를 통제할 수 있는 수단이 거의 없다. 애플은 자체 칩을 설계하고, 장기 공급 계약을 체결하며, 재고를 확보할 수는 있지만 DRAM이나 NAND를 자체 제조할 수는 없다. 딥워터 에셋 매니지먼트의 매니징 파트너 진 먼스터는 CNBC와의 인터뷰에서 쿡 CEO가 가격 인상을 언급한 것에 대해 "그만큼 큰 문제라는 신호"라며, 애플이 아이폰 가격을 5~10% 인상할 수 있을 것으로 추정했다.

투자자들에게 메모리 부족은 명확한 분열을 만들어내고 있다. AI 인프라 구축에 반도체를 공급하는 기업들(마이크론, SK하이닉스, 삼성전자)은 AI 수요가 일시적 급등이 아닌 다년간의 구조적 전환으로 보이면서 점점 더 매력적으로 보인다. 반면 소비자 가전 업체들은 더 복잡한 그림에 직면했다. 애플의 가격 인상 결정은 소비자의 민감도를 시험하는 요소이며, 수요가 약화될 경우 회사는 마진 보호와 시장 점유율 보호 사이에서 선택을 해야 한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.