KOSPI, 4% 급반등하며 아시아 증시 회복 주도

한국 코스피(KOSPI)가 금요일 3% 하락에서 1% 상승으로 반전하며 아시아 증시의 광범위한 반등을 주도했다. 반도체 주도 변동성 이후 환매수와 저가 매수세가 역내 시장 전반에 확산된 가운데, 나스닥100 선물은 장 전 거래에서 0.4% 상승하며 미국 시장에서의 추가 상승 가능성을 시사했다.

시장 데이터에 따르면, 코스피는 직전 주에 두 차례 서킷브레이커가 발동됐으며, 반도체 대형주 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 집중 매도로 각각 약 12% 하락했다. 옵션 시장 데이터를 보면, VKOSPI는 6월 26일 약 93까지 급등, 공포 국면에 근접한 수준을 기록한 후, 금요일 과매도 상태에서 매수세가 유입되며 지수가 반전에 성공했다. 이러한 급락은 미 상무부가 엔비디아의 중국 수출 우회 경로를 차단하기 위한 조치를 취하면서 글로벌 반도체 공급망 전반에 파장을 일으킨 점에 의해 더욱 악화됐다.

일본 닛케이225는 더욱 가파른 회복세를 보이며 금요일 4.61%(3,191포인트) 급등한 72,366에 마감했다. 이는 수요일 장중 저점 69,788에서 반등한 것이다. 이 반등은 목요일 미국 반도체 주식의 회복세를 따라갔지만, 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 금요일 미국 장에서 추가로 5.29% 하락하며 반등의 취약성을 여실히 드러냈다. 키옥시아 홀딩스는 장중 12% 급락에서 회복해 보합세 부근에서 거래를 마쳤으며, 이는 반도체 관련 종목 내에서의 롤러코스터 같은 역학 관계를 반영한다. 중국 본토와 홍콩 증시도 금요일 이전 상승분에 대한 차익실현 매물이 나오며 하락했다.

옵션 시장은 한 주 내내 경고 신호를 보내고 있었다. 마이크론 테크놀로지의 경우, 내재 변동성이 92%에 달했고 풋옵션 수요가 $675행과 $1,200행에 집중됐다. 이는 7월 2일 실적 발표를 앞둔 이벤트 리스크와 중국 CXMT 공급 사이클에 대한 경계심을 반영한 것이라고 옵션 시장 데이터는 전했다. 램 리서치는 하락 헤지가 축적되면서 내재 변동성이 81%까지 치솟았으며, 이는 코스피의 반도체 매도세가 장비 제조 섹터로 확산되고 있음을 시사한다. 반면, 인텔은 비정상적인 콜옵션 거래량을 기록했으며, 거래량 대 미결제약정 비율이 400%~450%에 달해 일부 투자자들은 반도체 종목의 선택적 반등에 베팅하고 있음을 보여줬다.

주간 매도세는 거시적 역풍에 의해 더욱 가중됐다. 미국 5월 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 전년 대비 4.1%로 3년래 최고치를 기록했으며, 근원 PCE는 3.4%를 기록해 연방준비제도(Fed)가 9월에도 금리 인상을 재개할 수 있다는 전망을 강화했다. 스콧 베선트 재무장관은 CNBC와의 인터뷰에서 "대통령은 워시의 판단을 100% 신뢰한다"며, 단 한 차례의 소폭 금리 인상이 경기 확장을 방해하지 않았던 그린스펀 시대의 선례를 언급했다. 미국 10년물 국채 수익률은 주간 기준 14bp 하락한 4.37%를 기록했으며, 달러는 DXY 지수 기준 101.36 이상에서 안정적으로 유지됐다. USD/JPY는 161.68에 거래됐다. WTI 원유는 미-이란 휴전 협정 이후 지정학적 리스크가 완화되면서 주간 약 8% 하락한 배럴당 $70.24를 기록했다.

이번 반등은 다음 주 중요한 시험대에 직면한다. 7월 1일 발표되는 미국 ISM 제조업 PMI와 7월 2일 6월 고용 보고서가 그것이다. 이 두 지표는 저가 매수(Buy the dip) 논리를 검증하거나, 매파적인 금리 재평가를 강화할 경우 매도세를 재점화할 수 있다. 아시아 시장의 경우, 회복의 지속 가능성은 반도체 종목의 안정화 여부에 달려 있다. SOX 지수가 금요일 하루 만에 5.29% 하락한 상황에서, 미국 기술주가 목요일 반등을 방어하지 못할 경우 코스피와 닛케이는 추가 하락에 취약한 상태다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성됐으며 투자 조언을 구성하지 않는다.