JPMorgan, 텐센트 비중확대 유지…AI 에이전트 출시로 목표가 690홍콩달러

JPMorgan은 텐센트에 대한 비중확대(Overweight) 의견과 목표주가 690홍콩달러를 유지하며, 위챗 AI 에이전트 베타 출시가 위험 프리미엄을 낮춰준다고 평가했다.

"위챗 AI 에이전트는 기한이 정해지지 않은 AI 옵션을 관찰 가능한 이정표가 있는 단계적 출시로 전환시킵니다,"라고 JPMorgan은 7월 3일자 보고서에서 밝혔다.

텐센트의 가치 창출 프레임워크에 대한 이 증권사의 신뢰는 6월 베타 테스트 시작 이후 더욱 강화됐다. 새로운 목표주가는 텐센트의 종가 약 447홍콩달러 대비 약 54%의 상승 여력을 의미하며, 이날 주가는 3.8% 상승했다.

단기적으로 텐센트 주가에 미치는 초기 영향은 단기 실적 성장보다는 낮아진 위험 프리미엄과 높아진 멀티플에서 비롯될 가능성이 크다고 JPMorgan은 분석했다. 위챗 AI 에이전트의 성공 여부는 플랫폼 내 통합 가능성, 거래 권한의 범위, 그리고 텐센트가 기존 이커머스 플랫폼에 의존하지 않고 에이전트 호출형 공급망을 구축할 수 있는 역량에 달려 있다.

이러한 움직임은 중국 규제 당국이 의인화된 AI 에이전트에 대한 규제를 강화하는 가운데 나왔다. 바이트댄스의 더우바오와 알리바바의 치원은 7월 15일 시행되는 새 규정을 앞두고 맞춤형 에이전트 기능을 비활성화하고 있으며, 텐센트는 이미 6월 위안바오 어시스턴트에서 유사한 기능을 제거했다. 베이징의 접근 방식은 컴패니언 봇보다 생산성 중심의 에이전트를 선호하는데, 이러한 규제 환경은 텐센트의 플랫폼 통합 전략에 유리하게 작용할 수 있다.

비중확대 의견은 JPMorgan이 AI 에이전트를 텐센트 밸류에이션의 구조적 촉매제로 보고 있음을 시사한다. 베타 서비스가 확대됨에 따라 투자자들은 추가 제품 이정표와 수익화 세부 사항을 주목할 것으로 보인다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.