일본 투자자들, 해외 주식 매도 속도 5년래 최고

일본 투자자들은 5월 중 해외 주식을 약 5년 만에 가장 빠른 속도로 매도했다. 재무성 데이터에 따르면, 이란 전쟁과 기술주 랠리가 과도하게 확장되었다는 우려가 광범위한 위험 회피 리포지셔닝을 촉발하면서 S&P 500 지수는 2% 하락했다.

이번 매도는 2월 말 시작된 이란 분쟁이 미국산 원유를 전쟁 전 약 70달러에서 배럴당 약 93달러로 끌어올리고, 세계 석유 무역의 21%를 처리하는 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상태를 유지하면서 발생했다. 유가가 이렇게 급격하게 상승한 것은 지난 2022년 러시아-우크라이나 분쟁 당시 브렌트유가 배럴당 130달러를 넘었을 때가 마지막이었다. 에너지 비용 상승은 산업 전반의 투입 가격을 높이고 기업들의 고용을 주저하게 만들었다. 노동부에 따르면 미국 경제는 5월에 17만 2000개의 일자리를 추가했는데, 이는 예측치의 약 2배에 달한다. 이전 두 달간의 수치는 합산 9만 3000개 상향 조정되어, 지정학적 역풍에도 불구하고 탄력적인 노동 시장을 보여주고 있다.

일본의 자본 유출은 글로벌 주식 시장의 광범위한 매도와 맞물렸다. S&P 500은 금요일 2% 하락한 약 7427에 마감하며 10월 이후 최악의 하루를 기록했고, 다우존스 산업평균지수는 0.9% 하락한 약 5만 1094를 기록했다. 나스닥 종합지수는 대형 기술주가 하락을 주도하며 3.5% 급락한 약 2만 5893에 마감했으며, 엔비디아와 브로드컴이 시장에서 가장 큰 하락 압력을 받았다. 벤치마크 미국 10년물 국채 수익률은 강력한 고용 보고서가 연방준비제도(Fed)가 올해 금리를 인상해야 할 수도 있다는 기대를 높이면서 7bp 급등한 4.553%를 기록했다. 아시아에서는 한국의 코스피가 5.5% 폭락한 8160.59를 기록했으며, 기술 대형주 SK하이닉스와 삼성전자는 각각 9.9%와 6.4% 하락했다. 이는 트레이더들이 엔비디아의 젠슨 황 CEO의 방한 일정을 주시한 데 따른 것이다. 일본 닛케이 225 지수는 1.3% 하락한 6만 6588.12를 기록했다. 공식 데이터가 실질 임금이 4개월 연속 상승했음을 보여주면서도, 국내 경제 강세와 외부 위험 회피 사이의 긴장감을 드러냈다.

일본 투자자들은 세계 최대의 국경 간 주식 매수자 중 하나이며, 해외 주식 매수에서 지속적인 후퇴는 미국 및 국제 주식에 대한 수요를 위축시켜 이미 과도하게 높은 기술주 밸류에이션에 매도 압력을 가중할 수 있다. 이란 분쟁이 지속되고 기술주 밸류에이션이 계속 압박을 받는다면, 일본의 자본 유출은 가속화되어 글로벌 기관 투자자들 사이에서 더 광범위한 리포지셔닝을 촉발할 수 있다.

금값 상승, 안전자산 수요 강화

지정학적 불확실성은 안전자산에 대한 수요도 증가시켰다. 금 가격은 중앙은행들의 매수 확대와 함께 상승했으며, 세계 최대 금광업체인 뉴몬트(Newmont Corp.)는 1분기 매출이 전년 동기 대비 45.85% 급증한 46억 달러를 기록했다고 보고했다. 이 회사는 12억 달러의 강력한 잉여현금흐름을 창출했으며 60억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했다. 이는 분쟁 기간 동안 귀금속에 유리한 가격 환경을 반영한다. 뉴몬트의 영업 현금흐름은 전년 동기 대비 160.91% 증가하여 금괴 가격 상승에 따라 금광업체들이 포착하고 있는 마진 확대를 보여준다.

교차자산 전염과 연준 전망

지정학에서 시장으로 이어지는 전염 경로는 여러 자산군에 걸쳐 뚜렷이 나타나고 있다. 유가는 배럴당 93~95달러 수준의 높은 가격을 유지하며 인플레이션 우려를 부채질하고 있으며, 이는 중앙은행의 정책 결정을 복잡하게 만든다. 5월 17만 2000개의 일자리 증가와 이전 두 달간 9만 3000개 상향 조정된 강력한 미국 고용 보고서는 연준이 금리를 인상해야 할 수 있다는 기대를 강화했다. 이는 달러를 더욱 강화시키고 위험 자산 시장에서 자본 유출을 가속화할 수 있는 움직임이다. "인플레이션은 이란 전쟁보다 더 다양한 요인들에 의해 상방 압력을 받고 있습니다,"라고 슈왑 금융 연구 센터(Schwab Center for Financial Research)의 최고 투자 전략가 리즈 앤 손더스(Liz Ann Sonders)는 말했다. "물가는 더 오랜 기간 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다." 유럽 시장은 영국 FTSE 100이 0.5% 상승, 독일 DAX가 0.2% 상승, 프랑스 CAC 40이 0.6% 상승하며 전반적으로 강세를 보인 반면, 홍콩 항셍지수는 1.2% 하락한 2만 4961.95를, 상하이 종합지수는 0.7% 하락한 4027.74를 기록했다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.