핵심 요약:
- 5월 25일 하이퍼리퀴드의 토큰화 주식 미결제약정이 25억 달러에 도달하며 온체인 실물자산(RWA)에 대한 수요 급증을 시사했다.
- 이번 급증은 토큰화 주식의 24시간 거래를 승인할 것으로 예상되는 SEC의 '혁신 면제' 프레임워크를 포함한 규제 추진력에 따른 것이다.
- 토큰화 주식은 현재 RWA 시장의 4.3%에 불과하지만, 새로운 SEC 규정은 토큰화 국채 대비 시장 점유율을 크게 확대할 수 있다.
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하이퍼리퀴드, 토큰화 주식 급증으로 미결제약정 25억 달러 달성
(블룸버그) -- 5월 25일 탈중앙화 금융 프로토콜 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 미결제약정이 25억 달러에 도달하며 사상 최고치를 경신했다. 이는 아비트럼 기반 플랫폼에서 제공되는 전통 주식의 토큰화 버전에 대한 수요가 급증한 데 따른 것이다. 이 이정표는 전통 금융 거물들이 구축 중인 인프라와 유사한 온체인 금융 상품에 대한 시장의 관심이 커지고 있음을 보여준다.
프로메튬(Prometheum)의 공동 창립자이자 공동 CEO인 아론 카플란(Aaron Kaplan)은 코인데스크와의 인터뷰에서 "지금까지 토큰화에 대한 이야기는 발행에만 집중되어 있었으나, 이러한 상품을 어떻게 주류 투자자들에게 전달할 것인가에 대한 도전 과제를 해결한 곳은 없었다"라고 말했다. 프로메튬은 암호화폐와 전통 금융 사이의 격차를 메우기 위해 규제된 인프라를 구축하는 여러 기업 중 하나다.
미국 규제 당국이 토큰화 자산에 대한 명확한 경로를 시사함에 따라 하이퍼리퀴드와 같은 플랫폼의 미결제약정이 급증하고 있다. 블룸버그 로(Bloomberg Law) 보고서에 따르면, 미 증권거래위원회(SEC)는 규제된 플랫폼이 토큰화 주식을 제공할 수 있도록 허용하는 '혁신 면제(innovation exemption)'를 마무리하고 있다. 이는 앞서 SEC가 나스닥(Nasdaq)과 뉴욕증권거래소(NYSE)에 러셀 1000 구성 종목 및 벤치마크 ETF의 토큰화 버전 거래를 승인한 데 이은 조치이며, 예탁결제원(DTCC)은 10월에 토큰화 자산에 대한 광범위한 지원을 시작할 예정이다.
이러한 규제 명확성은 126조 달러 규모의 글로벌 주식 시장 구조를 재편할 수 있는 토큰화 자산 섹터에 순풍을 불어넣고 있다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 토큰화된 미국 국채가 실물자산(RWA) 시장의 46% 점유율로 지배적이지만, 토큰화 주식은 약 14억 5,000만 달러로 4.3%에 불과하다. SEC의 새로운 프레임워크는 온체인 주식 거래를 위한 규제 준수 경로를 생성함으로써 이 격차를 크게 좁힐 수 있다.
성장을 위한 인프라 제공업체들의 포지셔닝
이러한 변화의 주요 수혜자는 토큰화 증권의 거래, 결제 및 보관을 지원하는 인프라 플랫폼이다. 프로메튬과 같은 기업들은 전통 브로커-딜러와 온체인 자산을 연결하는 파이프를 구축하여, 기존 증권 계좌를 통해 토큰화 주식과 같은 상품을 제공할 수 있도록 하고 있다.
카플란은 "토큰화 및 디지털 네이티브 증권이 투자자들이 이미 사용하고 있는 브로커-딜러 채널을 통해 도달할 수 있을 때까지 토큰화는 시장 없는 솔루션에 불과하다"라고 강조했다.
다른 암호화폐 네이티브 프로젝트들도 수혜를 입을 것으로 예상된다. SVM이 통합된 비트코인 레이어 2인 비트코인 하이퍼(Bitcoin Hyper, $HYPER)와 같이 높은 처리량과 낮은 지연 시간을 가진 프로토콜은 기관급 토큰화 시장이 필요로 하는 프로그래밍 가능한 결제 인프라를 제공하도록 설계되었다.
시장 구조 및 리스크
온체인 주식으로의 이동에 리스크가 없는 것은 아니다. 비평가들은 가격 발견이 중앙화된 거래소와 탈중앙화된 거래소로 나뉘어 투명성이 저하될 수 있는 잠재적인 시장 파편화를 경고한다. 또한 무허가 DeFi 환경에서 고객 확인(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 표준을 유지하는 것에 대한 우려도 있다.
그러나 기관의 모멘텀은 새로운 시장 구조를 위한 토대를 구축하고 있는 것으로 보인다. DTCC, 나스닥, 그리고 블랙록(BlackRock)과 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)과 같은 주요 자산 운용사들이 자체 토큰화 펀드를 운영하고 있다는 점은 금융업계가 증권 거래의 상당 부분이 온체인에서 이루어지는 미래를 준비하고 있음을 시사한다. 현재 하이퍼리퀴드와 같은 플랫폼의 성장은 개인 및 기관 투자자들이 월스트리트가 먼저 시장을 구축하기를 기다리지 않고 있음을 보여준다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
