HSBC, 컨테이너 해운 영업이익률 2026년 2분기 10%로 두 배 전망

HSBC 글로벌 리서치는 글로벌 컨테이너 해운 업종에 대한 전망을 상향 조정하며, 업계 영업이익률이 2026년 1분기 약 5%에서 2분기 약 10%로 두 배 가까이 확대될 것이라고 전망했다.

HSBC 글로벌 리서치는 월요일 보고서에서 "글로벌 컨테이너 해운 업종의 상승 사이클이 예상보다 강력하다"고 밝혔다. 이번 보고서는 업계 전문가 네트워크인 Linerlytica가 주최한 웨비나에서 얻은 인사이트를 인용한 것이다. 수요는 단순히 관세 부과를 앞둔 선적 물량 증가가 아닌, 구조적이고 광범위한 요소에 의해 뒷받침되고 있다고 분석했다.

HSBC에 따르면, 6월 하순에도 운임 지표는 계속 상승세를 보였으며, 해운사들은 7월 추가 운임 인상을 적극적으로 추진하고 있다. 이 증권사는 최소한 8월까지는 현재의 시장 상황이 지속되고 9월까지 연장될 가능성이 있어, 2026년 2분기에서 3분기로 이어지는 분기별 영업이익률 확대가 예상된다고 밝혔다. 보고서는 운임이 강세를 유지할 경우 3분기에도 마진이 추가로 개선될 수 있다고 전했다.

수요 급증은 전통적인 중국 수출 품목에서 비롯된 것이 아니다. HSBC는 1월부터 5월까지 의류, 신발, 장난감 수출이 상대적으로 부진했다고 지적했다. 대신, 인공지능 및 데이터센터 건설 관련 수요, 배터리·전기차·태양광 등 청정 기술, 그리고 데이터센터용 전력 인프라 수요가 성장을 주도하고 있다. 이 증권사는 머스크(Maersk)와 하팍로이트(Hapag-Lloyd)와 같은 업계 선도 기업들이 2026년 전체 연간 실적 가이던스도 상향 조정할 가능성이 있다고 전했다.

홍콩 해운주, COSCO가 선도

홍콩 상장 컨테이너 해운 종목 중에서 HSBC는 COSCO SHIP HOLD(01919.HK)에 대해 목표주가 HKD 17.2로 매수(Buy) 의견을 유지했다. 이 증권사는 동사의 최근 실적 추세와 개선된 업계 구조가 더 높은 밸류에이션을 뒷받침하며, 2026~2028 회계연도 50% 배당성향은 명확한 주주환원 프레임워크를 제공한다고 판단했다.

HSBC는 OOIL(00316.HK)과 SITC(01308.HK)에 대해서는 각각 목표주가 HKD 130 및 HKD 31을 유지하며 보유(Hold) 의견을 유지했다.

주요 하방 리스크로는 홍해 지역 긴장 완화와 추가 선복량 공개로 인한 운임 하락 압박이 꼽힌다. HSBC는 현재 진행 중인 항만 혼잡이 타이트한 선복 상황을 뒷받침하고 있다고 밝혔다.

이번 마진 확대는 오랜 기간 호황과 불황의 사이클로 정의되었던 업계의 구조적 전환을 시사한다. 투자자들은 8월까지의 운임 데이터와 머스크 및 하팍로이트의 가이던스 업데이트를 주목하며 추세 확인에 나설 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.