HORIZONROBOT-W, UBS 목표가 HKD10 하향에 5% 급락

HORIZONROBOT-W가 UBS가 목표주가를 24% 하향한 HKD10으로 조정하고 중국 자동차 수요 약화를 이유로 들면서 5.19% 하락한 HKD5.66에 마감했다.

UBS는 해당 자율주행 칩 제조사의 20262028 회계연도 매출 전망을 814% 하향했다고 노트를 통해 밝혔다. 은행은 매수(Buy) 의견을 유지하면서도 목표주가를 기존 HKD13.20에서 HKD10으로 인하했으며, 이는 현재 주가 대비 약 77%의 상승 여력을 의미한다.

UBS는 또한 2026~2028 회계연도 조정 주당순이익(EPS) 전망을 각각 마이너스 RMB0.25, 마이너스 RMB0.12, 플러스 RMB0.04로 하향 조정했다. 이는 낮아진 매출 전망과 증가한 연구개발(R&D) 비용 가정을 반영한 것이다.

단기적인 역풍에도 불구하고 UBS는 2025~2028 회계연도 동안 회사의 매출 연평균 성장률(CAGR)이 61%에 달할 것으로 전망했다. 이는 고급 자율주행 칩 시장에서의 점유율 확대와 2027년부터 시작되는 인포테인먼트 기술 응용 분야 매출 가속화에 기인한다.

이날 주가는 장중 HKD5.64까지 하락했으며, 7,500만 주가 거래되어 HKD4억 3,400만 원 규모의 거래대금을 기록했다. 공매도 활동은 거래대금의 37.89%인 HKD5억 2,863만 원을 차지하며 높은 수준의 약세 베팅을 시사했다.

동사는 중국 내 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS)에 대한 구조적 수요의 수혜를 입고 있다. 중국 완성차 업체들은 레벨 2 플러스 및 레벨 3 자율주행 기능을 탑재하기 위해 경쟁적으로 나서고 있다. 인포테인먼트 기술 응용 분야 매출은 2027년부터 가속화될 것으로 예상되며, 핵심 칩 사업을 넘어 두 번째 성장 동력을 제공할 전망이다.

24%의 목표주가 하향은 중국 자동차 시장 부진에 따른 단기적 압박을 반영하지만, 매수 의견 유지와 61%의 매출 CAGR 전망은 UBS가 현재의 약세를 일시적이라고 판단하고 있음을 시사한다. 투자자들은 수요 회복 징후를 확인하기 위해 중국 월간 자동차 판매 데이터와 회사의 다음 실적 발표를 주목할 것으로 보인다.

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