홍콩, 2026년 8월 위안화 채권 선물 상장…허브 위상 강화

홍콩이 8월 3일부터 5년 만기 중국 국채 선물 거래를 시작한다. 이는 해외 투자자에게 중요한 헤징 수단을 제공하고 세계 최대 역외 위안화 허브로서의 도시 위상을 강화하는 오랜 기다림 끝의 조치다.

홍콩 증권선물위원회(SFC)는 6월 18일 홍콩거래소청산소(HKEX)에서 해당 상품 거래를 승인했다고 발표했으며, 계약 세부 사항은 별도로 공개될 예정이다. 이번 상장은 베이징과 홍콩 당국 간 수년간의 규제 논의 끝에 이뤄졌으며, 글로벌 준비금에서 미국 달러 비중이 감소하는 가운데 위안화 국제화를 추진하는 중국의 광범위한 정책 방향과도 일치한다.

"국채 선물 제공은 본드 커넥트(Bond Connect) 및 스왑 커넉트(Swap Connect)와 같은 기존 제도와 연계돼 위안화 채권 시장에 대한 보다 포괄적인 위험 관리 도구 세트를 형성할 것입니다,"라고 폴 찬(Paul Chan) 홍콩 재정사무사가 수요일 상하이 루자쭈이 금융 포럼에서 말했다. "이는 더 많은 국제 투자자들이 중국 국채 시장에 참여하도록 효과적으로 유치하고 국채 유동성을 개선하는 데 도움이 될 것입니다."

우칭(Wu Qing) 중국 증권감독관리위원회 주석은 같은 포럼에서 베이징이 홍콩의 5년 만기 중국 국채 선물 상장을 가까운 시일 내에 지원할 것이라고 밝히며, 해외 투자자들이 위안화 자산에 장기 자산 배분을 더 쉽게 할 수 있도록 할 것이라고 말했다. CSRC 수장은 구체적인 일정을 밝히지 않았지만, SFC의 후속 발표에서 8월 3일로 날짜가 확정됐다.

이 상품은 글로벌 투자자들이 오랫동안 위안화 표시 보유 자산 확대의 핵심 제약 요인으로 지적해온 공백을 메운다. 중앙은행 데이터에 따르면 2024년 말 기준 외국인 투자자들은 약 4조 3000억 위안(5920억 달러)의 역내 중국 채권을 보유하고 있지만, 금리 리스크를 헤지할 유동적인 선물 계약이 부족했다. 새로운 계약을 통해 기관 투자자들은 역내 선물 시장에 직접 접근하지 않고도 중국 국채 포트폴리오의 듀레이션 익스포저를 관리할 수 있게 된다.

홍콩은 이미 역외 투자자에게 중국 은행간 채권 시장 접근을 제공하는 본드 커넥트와 금리 스왑 헤징을 제공하는 스왑 커넥트를 운영 중이다. 거래소 기반 채권 선물의 추가는 도시의 위안화 채권 인프라에 세 번째 기둥을 구축하며, 세계 2위인 중국의 22조 달러 채권 시장으로의 외국인 자금 유입을 잠재적으로 가속화할 수 있다.

이번 상장은 일부 글로벌 투자자들이 AI 관련 익스포저를 위해 한국과 대만 주식으로 자금을 이동시키는 시점에 홍콩의 국제 자본 유치 노력을 뒷받침한다. 홍콩 증시는 올해 거래대금이 감소했으며, 금융 당국은 지역 경쟁자들에 대한 경쟁력을 유지하기 위해 상품 생태계를 심화시키기 위해 노력해왔다.

5월 기준으로 212개 상하이 소재 기업이 홍콩에 상장돼 있으며, 합산 시가총액은 4조 3000억 홍콩달러(5500억 달러)를 초과해 두 도시 간 자본 시장 연결이 더욱 심화되고 있음을 보여준다. 찬은 홍콩이 강력한 금융 국가 건설 가속화를 요구하는 국가의 15차 5개년 계획에 맞춰 첫 번째 5개년 계획을 적극적으로 수립 중이라고 말했다.

위안화 국제화 측면이 이 이니셔티브의 핵심이다. 중국은 무역 결제 및 준비금 보유에서 위안화 사용 확대를 추진해왔으며, SWIFT 데이터에 따르면 위안화는 현재 글로벌 결제의 약 2.3%를 차지하지만 여전히 달러의 47% 점유율에 크게 못 미친다. 국채 선물 계약은 중국 국채의 최대 보유자 중 하나인 외국 중앙은행과 국부펀드에 역내 접근 없이 헤지할 수 있는 메커니즘을 제공한다.

홍콩 위안화 상품 세트의 마지막 주요 확장은 2023년 스왑 커넥트 출시였으며, 출시 첫 해 평균 일일 거래대금은 약 120억 위안에 달했다. 분석가들은 채권 선물 계약도 유사한 기관 투자자를 대상으로 하며, 잠재된 수요를 고려할 때 초기부터 의미 있는 거래량을 기록할 수 있다고 말했다.

명목 금액, 증거금 요건 및 인도 메커니즘을 포함한 계약 세부 사양은 HKEX가 향후 몇 주 내에 발표할 예정이다. 거래소는 SFC의 규제 승인이 필요한 해당 상품을 위해 필요한 인프라를 준비해왔다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.