그리스 선주들, 호르무즈 재개방 베팅에 3일 거리서 유조선 대기

그리스 선주들이 페르시아만 인근에 유조선을 배치하며 호르무즈 해협 재개방 시 운임 급등에 베팅하고 있다.

Capital Maritime & Trading이 이끄는 그리스 선주들은 유조선을 페르시아만에서 3~5일 거리 해역으로 재배치하며, 호르무즈 해협 재개방 시 운임이 사상 최고 수준으로 치솟을 것이라는 베팅을 하고 있다.

"우리는 상당수의 선박을 인도와 동아프리카 인근 해역으로 이동시켰으며, 해협이 열리면 즉시 통과할 준비가 되어 있다"고 Capital Maritime & Trading의 소유주인 Evangelos Marinakis가 화요일 아테네에서 열린 TradeWinds 선주 포럼에서 말했다.

적어도 한 명 이상의 다른 그리스 선주도 유사하게 유조선을 재배치한 것으로 알려졌다. 이번 재배치는 이란 국영 TV가 해군 봉쇄를 해제하고 30일 내에 상업 통행을 전쟁 전 수준으로 회복하는 내용의 미·이란 잠정 합의문 초안을 방송한 지 30분 만에 WTI 원유가 2.7% 하락해 배럴당 89달러 아래로 떨어진 상황에서 이뤄졌다.

유조선 운임에 대한 베팅은 해운 임원들 사이에서 외교적 해결이 임박했다는 확신이 커지고 있음을 반영한다. 이는 RBC Capital Markets의 애널리스트들이 교통량이 곧 2월 수준으로 돌아올 것이라는 전망에 회의적인 입장을 보인 것과 대조적이다. RBC는 현재 하루 1,250만 배럴의 원유 생산 차질로 인해 5월까지 이미 10억 배럴 이상이 시장에서 제거됐으며, 6월까지 혼란이 지속될 경우 손실이 15억 배럴에 근접할 것으로 추산한다.

호르무즈 해협은 이란의 제한 조치 이전에 하루 약 2,000만 배럴을 처리했으며, 하루 125~140척의 상업 통행이 이뤄졌다. 재개방은 막대한 공급 병목을 해소하겠지만, 완전한 회복 시기는 여전히 극도로 불확실하다. 2019년 사우디 아람코의 Abqaiq 및 Khurais 시설에 대한 공격 이후 이 병목 지점에서 발생한 마지막 주요 혼란은 수주 동안 하루 570만 배럴의 생산을 차질시켰으며, 이는 현재 차질 물량의 절반에도 미치지 못한다.

쿠웨이트석유공사(KPC)는 해협 재개방 후 68주 이내에 생산량의 약 70%를 회복할 수 있을 것으로 예상한다고 Shaikh Khaled Ahmad Al-Sabah 국제마케팅 담당 전무이사가 수요일 S&P Global Energy Middle East Petroleum and Gas Conference에서 밝혔다. 나머지 30%는 약 한 달 더 걸릴 것이라고 그는 말했다. KPC의 정유 생산은 약 23주 내에 정상 수준으로 회복될 수 있다.

다른 업계 관계자들은 더 신중한 일정을 제시했다. ADNOC의 판매 및 무역 부문 Philippe Khoury 부사장은 화요일 호르무즈 해협을 통한 완전한 통행이 분쟁 이전 수준으로 회복되기까지 2027년 중반까지 걸릴 수 있다고 말했다. 국제에너지기구(IEA)의 석유 담당 Toril Bosoni 국장은 최상의 시나리오에서도 회복에 6~8개월이 걸릴 수 있다고 밝혔다.

재개방 일정, 의견分歧 지속

전망의 차이는 미·이란 갈등이 격화된 이후 사실상 폐쇄된 병목 지점을 통한 흐름 복원의 복잡성을 부각시킨다. RBC Capital Markets는 흐름 복원의 기계적 과제가 과소평가되고 있으며, 혼란을 빠르게 되돌릴 수 있는 즉시 사용 가능한 방법이 없다고 지적했다.

"낙관적 시나리오가 경제적 비용이 너무 심각해지면 운송을 복원할 쉬운 정책 해결책이 있다고 가정한다면, 이는 기계적 과제를 과소평가하는 것이라고 생각한다"고 RBC는 보고서에서 밝혔다.

이란 국영 TV가 공개한 합의문 초안에는 이란 인근에서의 미군 철수와 이란 및 오만의 해상 항로 공동 관리 등 6개 조항이 포함됐다. 테헤란은 워싱턴의 실질적인 검증 없이는 어떤 조치도 이뤄지지 않을 것이라며 이 합의문은 "초기 비공식 양해각서"일 뿐이라고 경고했다.

유조선 소유주들에게 계산은 간단하다. 해협이 재개방되면 축적된 원유를 운반할 선박에 대한 갑작스러운 수요가 일일 용선료를 이전 최고 기록 이상으로 끌어올릴 수 있다. 미국석유기금(USO)은 이미 증가하는 공급 우려를 반영해 주당 133달러에 거래되며 지난 1년간 93%, 연초 대비 89% 상승했다.

골드만삭스는 2026년 2분기 글로벌 석유 수요가 하루 170만 배럴 감소할 것으로 전망하면서도, 호르무즈 폐쇄에 따른 공급 충격을 반영해 가격 전망을 배럴당 90달러로 상향 조정했다. RBC는 여름 수요가 시작되고 재고 감소가 가속화되면 유가가 러시아-우크라이나 분쟁 당시 수준을 넘어 2008년 최고치에 근접할 가능성이 있으며, 시장 균형을 위해서는 수요 파괴가 필요할 수 있다고 경고했다.

해협이 수주 내에 재개방될 경우, 10억 배럴 이상의 이연 공급이 풀리면서 단기적으로 가격이 급락할 수 있다. 여름까지 폐쇄가 지속될 경우, RBC는 원유 손실이 15억 배럴에 근접해 가격이 수요를 파괴할 수준으로 치솟을 것으로 추산했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.