구글, 2조 달러 규모 자산 운용하는 3개 사모펀드와 AI 협력 논의

알파벳(Alphabet)이 블랙스톤(Blackstone), KKR, EQT와 함께 이들이 소유한 수천 개의 포트폴리오 기업에 제미나이(Gemini) AI 모델을 라이선스하는 방안을 논의 중입니다. 이는 경쟁사인 OpenAI와 앤스로픽(Anthropic)의 고밀도 컨설팅 접근 방식에 직접적으로 맞서는 확장 가능한 플랫폼 전략입니다. 아직 확정되지 않은 이번 협상이 타결될 경우, 사모펀드 거물들이 소유한 기업들은 단일한 포트폴리오 차원의 상업 계약을 통해 구글의 AI 모델과 클라우드 인프라를 사용할 수 있게 됩니다.

이러한 서로 다른 접근 방식은 기업용 AI 시장을 장악하기 위한 전략적 분열을 극명하게 보여줍니다. IT 매체 '더 넥스트 웹(The Next Web)'은 "OpenAI가 100억 달러 규모의 컨설팅 회사를 만들고 앤스로픽이 15억 달러 규모의 컨설팅 회사를 만들 때, 구글은 라이선스 계약서를 쓰고 있다"고 보도하며, 경쟁 구도를 기업용 AI가 대규모로 배포되는 방식에 대한 내기로 규정했습니다.

OpenAI는 최근 엔지니어들을 고객사에 상주시켜 워크플로우를 재설계하는 100억 달러 규모의 합작 법인 '더 배포 컴퍼니(The Deployment Company)'를 확정했습니다. 앤스로픽 역시 블랙스톤 등 투자자들과 손잡고 15억 달러 규모의 유사한 서비스 기업을 설립했습니다. 반면 구글이 제안한 포괄적 계약은 경쟁사들이 추구하는 고마진 컨설팅 수익 대신 배포 속도와 범위를 택하며 플랫폼 중심의 접근 방식을 우선시합니다.

이번 협상의 결과는 AI 도입의 다음 단계를 정의할 수 있으며, 잠재적으로 합계 운용 자산(AUM)이 2조 달러가 넘는 기업들이 지배하는 회사들에 구글이 침투할 수 있는 통로를 열어줄 것입니다. 이는 확장 가능한 배포를 택한 구글의 베팅과, 고마진의 끈끈하지만 확장이 느린 임베디드 서비스를 택한 경쟁사들의 베팅이 맞붙는 양상입니다.

두 전략에 관한 이야기

전략적 분열의 핵심은 한 가지 질문으로 귀결됩니다. 기업 AI 도입의 주요 병목 현상이 '조달'인가 아니면 '구현'인가 하는 점입니다.

OpenAI와 앤스로픽은 구현에 승부를 걸고 있습니다. 이들의 합작 법인은 최첨단 모델뿐만 아니라 이를 핵심 비즈니스 운영에 통합하는 데 필요한 전문 엔지니어를 제공하기 위해 구축되었습니다. 이 모델은 노동 집약적이고 확장 속도가 느리지만, 일단 기업의 워크플로우가 특정 AI 제공업체를 중심으로 재구축되면 전환 비용이 매우 높아진다는 장점이 있습니다.

구글은 병목 현상이 조달에 있다고 보고 있습니다. 구글은 이미 액센추어(Accenture), 딜로이트(Deloitte), KPMG와 같은 기성 컨설팅 펌을 통한 에이전트 AI 배포를 위해 7억 5,000만 달러의 파트너 펀드를 조성했습니다. 포괄적 라이선스 모델은 사모펀드의 방대한 포트폴리오에 대한 접근성을 단순화하도록 설계되었으며, 구현은 이미 그들을 지원하고 있는 기존 컨설팅 생태계에 맡깁니다. 이는 결국 속도와 규모가 심층적인 맞춤형 통합보다 더 많은 시장을 점유할 것이라는 판단에 근거합니다.

블랙스톤의 위치

블랙스톤이 테이블의 여러 면에 걸쳐 있다는 점은 경쟁 역학을 복잡하게 만듭니다. 블랙스톤은 앤스로픽의 15억 달러 규모 배포 벤처의 창립 투자자인 동시에 구글 라이선스 계약의 타깃 고객이기도 합니다. 이는 사모펀드 거물이 특정 제공업체 하나를 선택하는 고객이 아니라, 모든 주요 AI 연구소의 배포 채널로 자리매김하여 경쟁 그 자체에서 가치를 추출하고 있음을 시사합니다.

투자자들에게 구글의 접근 방식은 위험은 낮고 마진은 적지만 대규모 확장이 가능한 기업용 AI 수익 경로를 의미합니다. 수익성 높은 구현 서비스 매출을 파트너사들에게 양보하는 대신, 글로벌 컨설팅 부문을 구축하는 데 따르는 운영상의 복잡성과 높은 비용을 피할 수 있습니다. 이 전략은 최근 분기 매출 200억 달러를 돌파한 구글 클라우드 플랫폼의 강점을 활용합니다. 계약이 체결된다면 플랫폼 우선 모델의 유효성을 입증하고, 대형 기술주 동종 업체들에 비해 상당한 저평가를 받고 있는 알파벳에 강력하고 새로운 반복 수익원을 창출할 수 있을 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.