금값 6월 12% 급락…연준 강경파 전환이 구조적 랠리 얼렸다

연준의 매파적 전환은 JP모건이 금의 구조적 강세장에서 '일시적 멈춤'이라 불렀던 것을 장기 동결로 전환시켰으며, 금은 2008년 이후 최대 월간 낙폭을 기록했다.

금은 6월에 12% 급락하며 2008년 금융위기 이후 최대 월간 낙폭을 기록했다. 연준의 매파적 입장이 단기적 정책 전환에 대한 기대감을 완전히 무너뜨린 결과다.

JP모건의 기초금속 및 귀금속 전략 책임자인 그레고리 쉬어는 인터뷰에서 "연준이 우리가 구조적 금 강세론에서 일시적 멈춤으로 봤던 것을 더 깊은 동결 상태로 전환시켰다"고 말했다.

거래소 데이터에 따르면 COMEX 금 선물은 6월 동안 약 12% 조정을 받았으며, 금은 일시적으로 온스당 4,000달러 아래로 하락했다가 숏커버링이 유입되면서 다시 그 수준으로 반등했다. 달러 인덱스는 연준의 업데이트된 점도표 이후 트레이더들이 추가 금리 인상을 반영하면서 101선 위로 반등해 몇 달 만에 최고치를 기록했다. 인도에서는 금 가격이 한 달 동안 10그램당 약 15,000루피 급락했으며, 주요 소매업체에서 22캐럿 금은 그램당 약 13,110루피에 거래를 마쳤다.

이번 매도세는 금의 분기 기준으로 수년 만에 가장 큰 폭의 하락세로, 지정학적 긴장과 중앙은행 매수세가 가격을 사상 최고치로 밀어올렸던 1분기 동안 쌓아올린 상승분을 모두 지워버렸다. 쉬어는 산업 수요 동인이 투자에 대한 명확한 근거를 제공함에 따라, 귀금속보다 기초금속이 현재 더 매력적인 단기 기회를 제공한다고 말했다. 투자자들은 연준의 금리 경로에 대한 추가 단서를 얻기 위해 이번 주 ADP 고용과 비농업 고용 등 미국 고용 데이터를 주시하고 있다.

금 부진 속 기초금속 outperformance

기초금속으로의 순환을 주장하는 쉬어의 의견은 원자재 시장 내에서 커지는 차별화를 반영한다. 금이 금리 전망이라는 무게 아래 어려움을 겪는 동안, LME 구리는 재고 감소와 칠레의 생산 차질에 힘입어 톤당 9,000달러선을 방어하고 있다. 쉬어는 "기초금속의 단기 위험-보상 비율이 더 매력적으로 보인다"며, 귀금속이 현재 부재한 특정 공급 측 이벤트를 근거로 들었다. 알루미늄과 니켈도 공급 제약과 안정적인 산업 수요의 혜택을 받으며 이번 분기 금보다 나은 성과를 보였다.

금의 주요 가격대와 향방

앞으로의 거래 세션에서 금이 4,000달러선을 유지할 수 있을지가 주요 기술적 시험대가 될 것이다. 미국 고용 보고서가 예상보다 강하게 나오면 연준의 매파적 입장을 강화시켜 금을 그 기준선 아래로 밀어낼 수 있는 반면, 약한 수치는 반등 랠리를 촉발할 수 있다. 금의 6월 12% 하락은 은의 약 5% 하락 및 백금의 더 완만한 손실과 비교되며, 금이 금리 전망에 특히 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. COMEX 금 창고 재고도 주목받고 있지만, 이번 달 재고 데이터는 거시적 요인에 비해 부차적인 역할에 그쳤다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.