골드만삭스, ASCO 데이터 이후 CStone 목표주가 9.44홍콩달러로 매수 의견 제시

골드만삭스는 CStone Pharmaceuticals(2616.HK)에 대해 매수 의견과 12개월 목표주가 9.44홍콩달러를 제시했다. 이는 6월 2일 종가 4.94홍콩달러 대비 약 91%의 상승 여력을 의미한다.

골드만삭스는 미국임상종양학회 연례회의 이후 발표한 보고서에서 "업데이트된 결과는 삼중특이항체의 치료학적 실현 가능성과 차별화된 잠재력에 대한 증거를 더욱 강화하며, 3상 임상 개시를 위한 토대를 마련한다"고 밝혔다. 은행은 Akeso의 ivonescimab이 HARMONi-6 임상에서 강력한 전체 생존 데이터를 보여주었음에도 불구하고 CS2009의 글로벌 규제 경로는 여전히 명확하다고 분석했다.

CStone은 ASCO 2026에서 PD-1/VEGF/CTLA-4 삼중특이항체인 CS2009의 1/2상 데이터를 발표했다. PD-L1 발현이 높은 1차 비소세포폐암 환자에서 이 약물은 81.3%의 객관적 반응률과 100%의 질병 통제율을 달성했다. 병용 요법을 받은 PD-L1 음성 편평 비소세포폐암 환자에서는 ORR이 100%에 도달했다. 이 약물은 또한 냉성 종양에서도 활성을 보여, 사전 치료를 많이 받은 pMMR/MSS 전이성 대장암에서 25%, 연조직 육종에서 33.3%의 ORR을 기록했다.

주가는 6월 1일 Akeso가 ivonescimab이 편평 비소세포폐암 3상 임상에서 사망 위험을 34% 감소시켰다고 보고하면서 CS2009에 대한 경쟁 압력 우려가 제기된 후 32% 급락했다. 골드만삭스는 CStone이 잠재적인 ivonescimab의 1차 비소세포폐암 승인에 앞서 2026년 말까지 첫 번째 글로벌 다지역 3상 임상을 시작할 계획이라며 이러한 우려는 과도하다고 주장했다. 또한 은행은 CS2009의 우수한 안전성 프로필을 강조했는데, 3등급 이상의 치료 관련 이상반응 발생률이 24.6%에 불과했고 과도한 CTLA-4 관련 독성은 나타나지 않았다.

이번 상향 조정은 골드만삭스가 매도 이후 밸류에이션이 CS2009의 임상적 잠재력 대비 매력적이라고 판단하고 있음을 시사한다. 투자자들은 CStone이 2026년 4분기에 계획 중인 미국 식품의약국(FDA) Type B 미팅과 연말까지 개시할 것으로 예상되는 첫 번째 3상 등록 임상 개시를 주목할 필요가 있다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않는다.