금, 미·이란 협상 불확실성 속 $4,450선 안정

목요일 금 가격은 온스당 $4,450선에서 안정세를 보였다. 워싱턴과 테헤란 간 잠재적 평화 협상을 둘러싼 상반된 신호가 주요 미국 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 트레이더들을 경계하게 만들었다.

도널드 트럼프 대통령은 이란과의 핵 협상에 서두르지 않겠다고 밝히며, 자신을 앞지르려는 테헤란의 시도는 통하지 않을 것이라고 경고했다. 금은 온스당 $4,450선을, 브렌트유는 전쟁 수준의 고점 부근에서 거래되고 있다.

"가장 큰 영향은 계속해서 중동입니다. 어느 정도 낙관론이 남아 있었지만, 이 상황이 계속 지연되면서 그 낙관론은 약해지고 있습니다."라고 자너 메탈스(Zaner Metals)의 부사장 겸 수석 금속 전략가인 피터 그랜트(Peter Grant)는 말했다.

현물 금은 목요일 초 $4,450.09에 거래되며 주간 기준 1.3% 하락, 3월 30일 이후 최저 수준을 기록했다. 6월 인도분 미국 금 선물은 $4,448.90에 마감했다. 이 귀금속은 이란 국영TV가 테헤란이 호르무즈 해협을 통한 상업 선박 운항을 한 달 내에 전쟁 전 수준으로 복원하는 대신 미군 철수와 해상 봉쇄 해제를 조건으로 하는 양해각서 초안을 확보했다고 보도하면서 하락폭을 일부 축소했다. 그러나 트럼프 대통령이 수요일 기자들에게 자신은 "중간선거에 신경 쓰지 않는다"며 이란은 자신을 앞지를 수 없다고 경고하면서 낙관론은 사라졌다.

세계 해상 원유 무역의 약 21%를 처리하는 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 인해 브렌트유는 2월 말 미·이스라엘의 이란 군사 작전 이후 31% 급등했다. 이는 인플레이션 기대를 부채질하고 연방준비제도(Fed)가 연말 전에 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 베팅을 촉발했다. 금리 인상은 수익률을 제공하지 않는 금에는 악재다. 닐 카시카리(Neel Kashkari) 미니애폴리스 연은 총재는 수요일 중앙은행이 인플레이션 위험 억제에 집중해야 하지만, 정책 금리를 언제 변경할 수 있을지 예측하기에는 "너무 이르다"고 말했다.

이제 모든 시선은 목요일 늦게 발표될 4월 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수에 쏠려 있다. 헤드라인 PCE는 전년 동월 대비 3.8% 상승할 것으로 예상되며, 이는 3월의 3.5%에서 상승한 수치다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE는 3.2%에서 3.3%로 전망된다. 예상보다 높은 수치가 나오면 긴축 통화정책에 대한 명분이 강화되어 금이 3월 말 이후 유지되던 지지선인 $4,400 아래로 밀릴 수 있다.

이란의 양면 전략

마르코 루비오(Marco Rubio) 미 국무장관은 수요일 이란과의 협상에서 어느 정도 진전이 있었으며, 미국은 외교에 "성공할 수 있는 모든 기회"를 줄 것이라고 말했다. 그러나 트럼프 대통령은 군사적 선택지를 테이블 위에 올려두고 있다. 이란은 초안 협상에 참여하는 등 외교적 경로를 추구하는 동시에 호르무즈 해협 인근에서 미군의 공습을 초래한 드론 및 기뢰 작전을 계속하고 있다. 1980년대 이란-이라크 유조선 전쟁 당시 해협을 둘러싼 유사한 대치 상황이 마지막으로 발생했을 때, 원유 가격은 6개월 만에 50% 이상 급등한 후 휴전으로 흐름이 복원됐다.

금의 향방

금의 향방은 두 가지 변수에 달려 있다: 미국과 이란이 해협 재개방에 대한 검증 가능한 합의에 도달하는지, 그리고 4월 PCE 데이터가 에너지 주도 인플레이션이 가속화되고 있음을 확인해주는지 여부다. PCE 수치가 3.8%를 상회하면 금리 인상 기대가 강화되어 금이 $4,300 방향으로 밀릴 수 있다. 데이터가 양호하고 외교적 진전이 재개되면 안도 랠리가 금을 다시 $4,500선으로 끌어올릴 수 있다. 현재 트레이더들은 CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따라 연준이 6월 회의에서 금리를 동결할 확률을 62%로, 인상 쪽에 무게가 실린 것으로 반영하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.