금값, 이란 협상으로 금리 인상 베팅 약화…4,200달러 반등

금값은 미·이란 평화 협상으로 유가가 하락하고 연방준비제도 금리 인하 기대감이 되살아나면서 6개월 만에 최저치에서 반등했다.

COMEX 금은 금요일 온스당 4,188.00달러로 상승하며 6개월 최저치인 4,022.00달러 대비 4.1% 올랐다. 미·이란 평화 협상이 금리 인상 베팅을 약화시키고 달러 약세를 이끌었기 때문이다.

스테이트스트리트 글로벌 어드바이저스의 금 및 금속 전략 책임자 아카시 도시는 "시장은 연준의 금리 인상과 강달러 리스크를 소화해야 하지만, 중동 분쟁이 완화되고 유가가 배럴당 80달러까지 하락한다면 반등 여지가 존재한다"고 말했다.

로이터 통신에 따르면, 일요일 발표된 미·이란 협정은 호르무즈 해협을 재개방했으며 브렌트유를 3월 고점인 118달러에서 배럴당 85달러 아래로 끌어내렸다. 낮아진 에너지 가격은 인플레이션 압력을 완화시켜 연준의 비둘기파적 전환 기대를 뒷받침한다. 달러는 주요 통화 대비 약세를 보이며 금값을 추가로 지지했다. 금은 2025년에 64% 급등해 46년 만에 최대 상승폭을 기록한 후, 이란 전쟁이 유가 급등과 금리 인상 베팅을 촉발하면서 1월 사상 최고치인 5,595달러에서 25% 하락했다. 지난주 발표된 미국의 강력한 고용 데이터는 이러한 베팅을 더욱 강화시켜 금값이 2년 반 만에 처음으로 200일 이동평균선 아래로 떨어지게 만들었다.

현재 4,446달러에서 저항선 역할을 하고 있는 이 시장의 주목을 받는 기술적 수준은 시장의 역학 관계가 변화했음을 시사한다고 한 귀금속 트레이더가 전했다. 다음 촉매제는 연준 완화 속도이며, 유가가 추가로 후퇴함에 따라 금리 인하 기대감은 확고해지고 있다.

ETF 유출, 5월에 16톤…실물 수요 부진

스탠다드차타드의 분석가 수키 쿠퍼에 따르면, 금 기반 ETF 유출은 5월에 16톤, 6월 첫째 주에 7톤을 기록했으며, 최소 270톤이 4,250달러 미만 가격에서 손실 구간에 있다. 4,000달러에서는 이 수치가 298톤으로 증가한다. 실물 수요는 계절적으로 약세를 보이며, 인도에서는 금괴가 큰 폭의 할인된 가격에 거래되고 있다.

불리언볼트의 리서치 책임자 아드리안 애쉬는 6월 2일까지의 주간에 COMEX 관리 대상 공매도 포지션이 2025년 1월 이후 최저 수준을 기록해, 약세 베팅이 증가할 여지를 남겼다고 말했다.

호르무즈 해협 재개방, 부유식 저장에 6,000만 배럴 잔존

이란 협정이 유가를 118달러까지 치솟게 했던 즉각적인 공급 쇼크는 제거했지만, 호르무즈 해협 재개방이 완전한 통행 능력을 회복시키지는 못할 수 있다. Kpler에 따르면, 걸프만 내 부유식 저장 시설에는 약 6,000만 배럴의 원유 및 정제 제품이 남아있다. 선박 운항은 여전히 신중할 가능성이 높으며, 유조선 소유주들은 걸프만 내 체류 시간을 최소화하고 있다. 사우디아라비아는 3월 이후 홍해의 얀부 항구에서 선적량을 하루 약 450만 배럴로 3배 늘렸으며, 이러한 변화가 완전히 되돌려지지는 않을 전망이다.

MKS 팸프의 금속 전략 책임자 니키 실스는 금값이 향후 몇 달간 박스권에서 움직이다가 더 전략적인 후방 바람이 나타날 것으로 예상한다. 도시는 장기적으로 재정 적자가 급증하고 지정학적 분열이 지속됨에 따라 금이 안전자산 수요로 회귀할 것으로 보고 있다.

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