금값, 금리 우려에 13년 만에 최악 분기 이후 하락세 지속

금은 수요일 온스당 $3,956.92로 하락하며 손실을 확대했다. 이란 전쟁이 인플레이션 우려를 자극하면서 이 금속은 13년 만에 최악의 분기 하락을 겪었다.

"사람들이 터널 끝에서 빛을 거의 보지 못하고 있기 때문에 금에 압박이 가해지고 있다"고 Marex의 애널리스트 Edward Meir는 말했다. 그는 2월 말 이후 가격을 25% 끌어내린 중동 분쟁을 지목했다.

현물 금은 화요일 1.5% 하락했으며 6월에는 12.7% 내리며 4개월 연속 하락세를 향해 가고 있다. 이는 2008년 10월 이후 최대 월간 낙폭이다. 이 금속은 지난 3개월간 15% 급락하며 2013년 2분기 이후 가장 가파른 분기 하락을 기록했다. 8월 인도 미국 금 선물은 1.7% 하락한 $3,969.30을 기록했다. 이날 장중 현물 가격은 11월 초 이후 처음으로 주요 지지선인 $4,000 아래로 떨어졌다.

이번 매도세는 1월 사상 최고치인 $5,000 이상에서 기록한 금의 모든 상승분을 지워버렸다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 올해 세 차례의 연준 금리 인상을 가격에 반영하고 있으며, 9월 인상 가능성은 64%로 나타났다. 더 높은 금리는 전통적으로 인플레이션 헤지 역할을 하는 금속이지만, 수익을 내지 않는 자산으로서 금의 매력을 떨어뜨린다.

"높은 인플레이션, 높은 금리 인상 기대, 강한 달러가 있으며, 이것이 전형적으로 금 랠리와 관련된 다른 모든 강세 요인을 압도하고 있다"고 Meir는 말했다.

미국-이란 갈등이 지역 전쟁으로 확대되면서 에너지 가격이 급격히 상승했고, 인플레이션 기대를 다시 불붙였으며 연준을 매파적 입장으로 몰아넣었다. 치솟은 원유 가격은 더 광범위한 물가 압력을 부추겨 금리 인상 가능성을 높였고, 이는 달러를 강화시키고 실질 수익률을 높여 금에는 모두 약세 요인으로 작용한다. 달러 인덱스는 두 번째 연속 월간 상승을 향해 가고 있어 다른 통화 보유자들에게 금을 더 비싸게 만들었다. 유가도 도하에서 진행 중인 미-이란 회담에 주목하며 2020년 이후 가장 큰 분기 하락을 기록할 전망이다.

매도세는 귀금속 전반으로 확산됐다. 은은 2% 하락한 온스당 $57.13, 백금은 1.1% 내린 $1,557.21, 팔라듐은 0.4% 하락한 $1,208.17을 기록했다. 세 금속 모두 분기 및 월간 손실을 기록할 전망이다.

"금이 올해 다시 $5,000 수준을 볼 수 있지만, 이는 추가적인 긴장 완화와, 유가가 분쟁의 인플레이션 영향을 무디게 할 수 있는 전쟁 전 수준으로 지속적으로 하락하는 것, 그리고 달러 약세에 기반할 것"이라고 KCM Trade의 수석 시장 분석가 Tim Waterer는 말했다.

삭소은행의 원자재 전략 책임자 Ole Hansen은 가격이 단기 저점이 형성되기 위해서는 먼저 $4,100 위로 돌파해야 한다고 말했다. Meir는 금이 하반기 $3,500~$4,400 범위에서 거래될 것으로 전망했다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.