GlobalFoundries, 실리콘 포토닉스 수요 급증에 40% 마진 목표

GlobalFoundries는 실리콘 포토닉스와 데이터센터 수요가 매출 구성을 재편함에 따라 2028년까지 매출총이익률 40% 달성 경로를 제시하고 있다.

GlobalFoundries Inc.의 최고재무책임자(CFO) 샘 프랭클린은 데이터센터, 자동차 및 실리콘 포토닉스 시장으로의 믹스 변화에 힘입어 이 칩 제조사가 2028년까지 매출총이익률 40%, 2030년까지 45%에 도달할 수 있다고 밝혔다.

프랭클린은 "제조 생산성과 기존 생산 능력의 더 나은 활용을 통해 향후 수년간 수익성을 크게 개선할 수 있는 명확한 경로를 확인했다"고 말했다.

이 마진 목표는 현재 수준에서 상당한 개선을 의미한다. 회사는 데이터센터, 자동차, 사물인터넷(IoT) 최종 시장의 성장과 함께 실리콘 포토닉스(기존 구리 인터커넥트보다 높은 대역폭으로 데이터를 전송하는 광 연결 기술)에 대한 투자에 베팅하고 있다. 경영진은 또한 기술 서비스와 제조 생산성을 2028년까지 40% 임계값에 도달하기 위한 핵심 수단으로 언급했다.

이러한 움직임은 경쟁사인 타워 세미컨덕터(Tower Semiconductor Ltd.)가 이번 주 데이터센터 및 AI 인프라 고객과 관련된 실리콘 포토닉스 계약 13억 달러(2억 9천만 달러의 선불금 포함)를 발표한 가운데 나왔다. 2028년까지 이어지는 다년 계약에는 2027년 웨이퍼 확약이 포함되어 있으며, 이듬해에는 더 큰 물량이 예상되어 파운드리 업체들이 광 연결 인프라 구축 시장에서 점유율을 두고 경쟁하고 있음을 시사한다.

실리콘 포토닉스, 파운드리 전쟁터가 되다

타워의 계약은 고대역폭 데이터 워크로드를 위한 광 연결 솔루션에 초점을 맞추고 있으며, 선불금은 회사에 향후 생산 능력 활용에 대한 더 나은 가시성을 제공한다. 선불 고객 보증금이 포함된 다년 계약이라는 거래 구조는 파운드리 업체들이 장기 AI 칩 수요를 확보하는 방식을 반영하며, 전문 파운드리 업체가 신기술 분야에서 매출 가시성을 확보할 수 있는 방법을 보여준다.

GlobalFoundries는 타워뿐만 아니라 최첨단 노드 로드맵과 함께 실리콘 포토닉스를 포함한 특수 플랫폼에 투자하고 있는 TSMC와도 경쟁에 직면해 있다. 이러한 경쟁 압력은 GFS가 고객들이 수년 전부터 베팅을 하고 있는 분야에서 시장 점유율을 방어하면서 마진 로드맵을 실행해야 함을 의미한다. 하나의 전문 분야에 대한 과도한 집중은 특히 대형 경쟁사들이 자체 실리콘 포토닉스 생산 능력을 확장함에 따라 고객 집중도와 광 인터커넥트 기술 변화에 대한 의문을 제기한다.

투자자 영향

컨센서스 추정치에 따르면 GlobalFoundries 주식은 보유(Hold) 의견에 12개월 목표주가 80달러를 받고 있다. 이 마진 목표가 달성된다면 역사적으로 TSMC 대비 수익성 할인을 받아온 회사에 구조적인 변화를 의미할 것이다. 실리콘 포토닉스 기회는 회사의 핵심 RF 및 자동차 사업을 넘어서는 성장 동력을 추가하지만, 다년간의 일정을 고려할 때 실행 위험은 여전히 높다. 투자자들에게 핵심 질문은 GFS가 타워의 13억 달러 선불 계약이 고객들이 이미 경쟁 파운드리에 상당한 자본을 투입하고 있음을 시사하는 가운데, 특수 생산 능력 구축에 필요한 자본 지출을 상쇄할 만큼 충분한 실리콘 포토닉스 시장 점유율을 확보할 수 있느냐는 점이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.