GE 버노바, 바클레이스 하향등급에 10% 급락…AI 지출 전망 타격

GE 버노바(GEV) 주가가 10% 급락한 1,045.85달러를 기록했다. 바클레이스가 경쟁사인 지멘스 에너지를 하향 조정하면서 AI 인프라 수주가 정점을 지났을 수 있다고 경고한 영향이다.

바클레이스 애널리스트들은 월요일 노트에서 "AI 주도 장비 사이클이 예외적으로 강했지만, 수주 물량은 불가피하게 정체될 것"이라며 지멘스 에너지에 대한 투자의견을 기존 '보유(Hold)'에서 '매도(Sell)'로 낮추고 목표주가를 130유로로 제시했다.

이번 매도세는 전력 장비 업종 전반으로 확산됐다. 지멘스 에너지는 유럽 거래에서 7.7% 하락했으며, 캐터필라는 4.9%, 반도체 장비업체 ASML은 5.5% 떨어졌다. 엔비디아는 1.2% 하락했다. GE 버노바는 연초 이후 62%, 지난 12개월 기준으로는 100% 상승하며 선행 주가수익비율(PER)이 약 40배까지 치솟은 상태였다.

이번 하락은 AI 인프라 구축이 추가로 진행될 여력이 있는지에 대한 의문을 제기한다. GEV의 풍력 에너지 부문은 계속해서 손실을 내고 있으며, 관세 비용 상승이 추가로 이익 마진을 압박할 수 있다. 그럼에도 불구하고 해당 종목을 커버하는 애널리스트 중 76%는 '매수' 의견을 유지하고 있는데, 이는 S&P 500 구성 종목의 일반적인 55~60% 수준을 크게 웃도는 수치다.

매도 압력은 최근 내부자 주식 매도와도 맞물렸다. 공시 자료에 따르면 GEV의 최고경영자(CEO)와 다른 고위 경영진들은 주가가 신고가를 경신한 후 주식을 처분해 왔다. 약세 옵션 거래 활동도 증가하며 하락 모멘텀을 강화했다.

바클레이스의 분석 보고서는 시장 전반에 민감한 반응을 불러일으켰다. AI 인프라 투자가 포화 수준에 근접하고 있다는 우려는 올해 내내 전력 장비 제조업체, 반도체 기업, 데이터센터 제공업체들에 부담이 되어 왔다. 화요일의 움직임은 이러한 우려가 얼마나 빠르게 연쇄 반응을 일으킬 수 있는지를 보여줬다. 반도체 업체의 핵심 공급업체인 ASML은 5.5% 하락했고, 또 다른 전력 발전 장비 제공업체인 캐터필라는 4.9% 떨어졌다.

GEV는 업종 순환 외에도 추가적인 역풍에 직면해 있다. 풍력 에너지 부문은 계속해서 손실을 기록 중이며, 관세 비용 상승이 이익 마진을 더욱 압박할 수 있다. 선행 PER 약 40배에 달하는 높은 밸류에이션은 성장세가 둔화될 경우 오차 범위를 극히 제한한다.

GEV의 시가총액은 약 2,990억 달러다. 화요일 급락 이후에도 주가는 1월 이후 62% 이상, 지난 12개월간 약 100% 상승했다. 월스트리트는 여전히 전반적으로 낙관적이다. 애널리스트의 76%가 '매수' 의견을 유지하고 있으며, 이는 S&P 500 구성 종목의 일반적인 55~60% 수준을 크게 웃돈다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.