GBP/USD 0.2% 하락, 1.3423달러… 중동 긴장 고조에 달러 강세

파운드화는 월요일 0.2% 이상 하락한 1.3423달러를 기록했다. 미국과 이란의 군사 충돌과 예상치를 웃돈 미국 제조업 지표가 안전자산 선호 심리를 자극하며 달러 강세를 이끌었고, 외환 시장 전반에 걸친 위험 회피 움직임이 확대됐다.

"달러 매수세는 두 가지 촉매제가 복합적으로 작용한 결과입니다. 중동 지역 확전에서 비롯된 지정학적 리스크 프리미엄에, 예상을 크게 웃도는 시카고 PMI 발표가 더해졌습니다."라고 Edgen의 지정학적 리스크 분석가 엘레나 피셔는 말했다. "시장은 지속적인 에너지 가격 상승을 초래할 분쟁 가능성을 더 높은 확률로 반영하고 있습니다."

미국 달러 인덱스는 0.14% 상승한 99.01을 기록했고, WTI 원유는 3.78% 급등해 배럴당 89달러 선에 도달했다. 보도에 따르면 미국이 토요일 이란 군사 시설을 공습했고 테헤란이 보복에 나서면서다. 금은 0.86% 하락해 온스당 4,500달러 아래로 떨어졌다. 에너지 가격 상승이 국채 수익률과 달러를 끌어올린 영향이다. 시카고 PMI는 전월 49.2에서 62.7로 급등하며 확장 국면에 진입했고, 시장 예상치를 크게 상회했다.

파운드화는 현재 4월 말 짧은 휴전 기간 동안의 상승분을 거의 모두 반납했다. 당시 GBP/USD는 1.36달러 이상에서 거래됐다. CME 페드워치에 따르면 연준의 12월 회의가 여전히 동결과 인상 사이에서 팽팽히 맞서고 있고, 영란은행의 만 위원이 저인플레이션 시대가 "종말을 맞았다"고 경고한 만큼, 추가 달러 강세는 케이블을 3월 중순 마지막으로 테스트했던 1.33달러 지지선까지 밀어내릴 수 있다.

미국-이란 간 긴장 고조는 양국 간 분쟁이 시작된 이후 가장 중요한 직접적인 군사 충돌을 의미한다. 헤그세스 미 국방장관은 합의가 도출되지 않을 경우 미국이 추가 공습을 재개할 준비가 되어 있다고 밝혔고, 트럼프 대통령은 행정부가 합의에 "서두르지 않는다"고 말했다. 명확한 해결책이 부재한 상황은 석유와 달러에 내재된 지정학적 리스크 프리미엄을 지속시키는 요인이다.

지난 4월 미국과 이란이 직접 공습을 주고받았을 당시, WTI는 한때 95달러를 터치한 후 87달러 부근에서 안정됐고, 달러 인덱스는 2주 동안 1.2% 상승했다. 블룸버그 데이터에 따르면 같은 기간 GBP/USD는 2.8% 하락했다. 현재 움직임은 이보다 더 제한적이다. 케이블은 긴장 고조 이전 수준 대비 약 0.6% 하락한 상태로, 시장이 여전히 더 광범위한 분쟁 가능성을 저울질하고 있음을 시사한다.

금리 차이 확대… 데이터 엇갈림 속 달러 강세

월요일 달러 강세는 미국과 유럽의 경제 데이터 간 극명한 대조에 의해 증폭됐다. 시카고 PMI가 62.7로 1년여 만에 최고치를 기록한 같은 날, 독일의 2월 잠정 CPI는 전월 대비 예상치 못한 0.2% 하락을 기록했으며, 헤드라인 인플레이션은 전년 대비 2.6%로 둔화됐다. 캐나다 GDP도 3월 0.1% 하락하며 예상치를 밑돌았다.

이러한 데이터 차이는 달러의 금리 우위를 강화한다. 2년물 국채 수익률은 2.5bp 상승한 4.17%를, 10년물 수익률은 4.46%까지 올랐다. 미국-EU 금리 차이는 현재 2년물 기준 약 180bp에 달해, 달러 표시 자산을 수익률을 추구하는 자본에 더 매력적으로 만든다.

오일 쇼크, 중앙은행 계산 복잡하게 만들어

WTI가 89달러 이상으로 상승하면서 불확실한 인플레이션 전망을 헤쳐나가고 있는 중앙은행들에 새로운 변수가 추가됐다. 연준 위원들은 월요일 엇갈린 의견을 제시했다. 보우먼 위원은 "일시적으로 상승한 물가"에 대응해 금리를 인상하는 것에 대해 경고한 반면, 슈미드 위원은 오일 쇼크를 일시적 현상으로 보는 데 신중한 입장을 취했다. 데일리 위원은 연준이 "경제를 해치면서" 물가 안정을 회복해서는 안 된다고 말했다.

영란은행의 경우 그 영향이 더 직접적이다. 영국은 에너지 순수입국이며, 영란은행 추정에 따르면 브렌트유가 10달러 오를 때마다 영국 CPI는 약 0.3%포인트 상승한다. 영국 인플레이션이 여전히 목표치를 상회하는 상황에서 지속적인 유가 상승은 올해 금리 인하 명분을 약화시킬 것이다. 시장은 현재 영란은행의 8월 금리 인하 가능성을 45%로 반영하고 있는데, 이는 긴장 고조 이전의 55%에서 하락한 수치다.

파운드화의 향방은 이제 두 가지 변수에 달려 있다. 중동 긴장이 완화돼 달러의 지정학적 매수 요인이 사라지는지, 그리고 이번 주 금요일 발표되는 미국 비농업 고용 보고서가 시카고 PMI가 신호한 강세를 확인시켜 주는지 여부다. 20만 건을 웃도는 고용 지표가 나오면 달러 매수가 가속화되고 GBP/USD가 1.33달러를 향해 밀릴 가능성이 높다.

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