펀드 매니저, 총수익을 위한 9가지 배당 성장주 지목

470억 달러 규모의 펀드를 관리하는 매니저가 고수익 투자보다 배당 성장을 우선시하며, 장기 투자자에게는 총수익에 집중하는 것이 핵심이라고 주장하고 있습니다. Columbia Dividend Income 펀드(LBSAX)의 리드 매니저인 Michael Barclay는 꾸준한 배당금 인상을 가능하게 하는 견고한 현금 흐름과 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 기업을 선호합니다.

Columbia Threadneedle Investments의 시니어 포트폴리오 매니저인 Michael Barclay는 최근 Barron's와의 인터뷰에서 "우리는 대형 가치주 영역에 있습니다. 우리는 배당금을 지급하는 주식만 매수하며, 총수익 관점에서 배당 투자인 접근합니다"라고 말했습니다.

이 펀드의 접근 방식은 지난 10년 동안 평균 연간 12.9%의 수익률을 기록하여 모닝스타 카테고리에서 상위 15% 내에 들었습니다. 현재 배당 수익률은 1.6%로 고수익 펀드에 비해 낮지만 S&P 500의 1.1%보다는 높습니다. Barclay는 펀드의 목표가 총수익의 60~70%는 자본 이득에서, 나머지는 지속적으로 성장하는 배당금에서 나오는 것이라고 강조합니다.

Barclay는 "시간이 지남에 따라 배당금을 늘릴 수 있는 기업의 주식은 인플레이션을 따라잡을 수 있는 더 높은 수준의 소득을 제공할 것입니다"라고 말했습니다. 성장과 안정성에 대한 이러한 초점은 연간 회전율이 16%에 불과하다는 점에 반영되어 있으며, 이는 81개 보유 종목의 평균 보유 기간이 5년 이상임을 의미합니다.

위기 속에서 단련된 금융주

금융주는 포트폴리오의 19%로 펀드에서 가장 큰 비중을 차지합니다. Barclay는 2008년 금융 위기에서 강력한 자본력과 유동성을 바탕으로 살아남은 JPMorgan Chase & Co.(JPM)와 Bank of America Corp.(BAC)와 같은 주요 은행을 강조했습니다. 그는 이들의 디지털 및 모바일 역량에 대한 막대한 투자가 저비용 예금을 유치하는 데 있어 상당한 경쟁 우위를 창출했다고 언급했습니다.

Barclay에 따르면 이들 은행은 자산 관리의 강자 Morgan Stanley(MS)와 함께 "무너뜨리기 힘든 경쟁적 해자"를 구축했습니다. 이러한 안정성은 주주 환원으로 이어져, JPMorgan과 Bank of America는 지난 5년 동안 연평균 8% 이상의 배당 성장을 기록했습니다.

기술주의 '곡괭이와 삽'

이 펀드는 포트폴리오의 약 16%를 기술주에 할당하며, 이는 평균적인 대형 가치 펀드보다 높은 비중입니다. Barclay의 전략은 최근 AI 붐 이전부터 급성장하는 트렌드로 보았던 반도체 산업의 '곡괭이와 삽'에 집중합니다.

그는 자동차 및 산업 분야에 필수적인 칩을 생산하는 Analog Devices, Inc.(ADI)와 반도체 장비 제조업체인 KLA Corp.(KLAC) 및 Lam Research Corp.(LRCX)를 선호합니다. 그는 전 세계적으로 장비 설치 기반이 확대됨에 따라 이들 기업이 지속적이고 높은 마진의 서비스 매출을 창출한다고 지적했습니다.

Barclay는 "Lam 장비를 서비스할 수 있는 회사는 정말 Lam뿐입니다"라고 설명하며, 이를 "배당을 지원하는 일관된 고마진 수익의 플라이휠"이라고 묘사했습니다. 이들의 수익률은 1% 미만이지만, KLA와 Lam Research는 모두 지난 5년 동안 10% 초중반의 속도로 배당금을 늘려왔습니다.

방어적인 헬스케어와 역발상 투자

헬스케어 분야에서 Barclay는 다양한 약물 포트폴리오와 강력한 파이프라인을 보유한 방어적인 종목을 찾습니다. 그는 드문 AAA 신용 등급을 보유한 Johnson & Johnson(JNJ)과 잉여 현금 흐름 마진이 20% 이상인 AstraZeneca PLC(AZN)를 핵심 보유 종목으로 꼽았습니다. 그는 대형 제약 회사들이 인공 지능을 활용하여 임상 시험의 효율성과 성공률을 높일 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

펀드는 또한 보다 전통적인 고수익 주식인 Altria Group, Inc.(MO)의 포지션을 보유하고 있습니다. Barclay는 약 6%의 수익률을 내는 이 회사의 배당금이 강력한 잉여 현금 흐름과 무연 담배 제품으로의 성공적인 전환에 의해 뒷받침되고 있다고 언급했습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.