Fox One, 월드컵 스트리밍으로 구독자 300만 명 목표

2026년 월드컵은 Fox One에게 혼잡한 스트리밍 시장을 돌파할 최적의 기회를 제공한다. 그러나 결승전 휘슬 이후에도 그 구독자들을 유지하는 것이 진짜 도전 과제다.

2026년 FIFA 월드컵이 6월 11일에 개막하면, Fox Corporation이 2025년 8월에 출시한 DTC(직접소비자) 스트리밍 서비스 Fox One은 규모 면에서 구독자를 유치할 드문 기회를 얻게 된다. 대부분의 신규 진입자가 초기 급증 이후 시청자를 유지하는 데 실패하는 시장에서 말이다.

"월드컵은 거대한 구독자 유입 통로이지만, 진짜 시험대는 7월 19일부터 시작됩니다."라고 MoffettNathanson의 선임 미디어 애널리스트 마이클 나선슨은 말했다. "Fox One은 결승전이 끝나기 전에 유지 전략을 준비해야 합니다."

월 19.99달러에 책정된 Fox One은 총 104경기의 월드컵 중 Fox 지역 방송국에서 방영되는 72경기와 FS1에서 방영되는 32경기를 포함해 모든 경기를 스트리밍한다. 이번 대회는 미국 16개 도시에서 6주 동안 진행되며, 미국 남자 대표팀(USMNT)은 6월 12일 로스앤젤레스에서 파라과이와의 개막전을 치른다. Fox Corp.는 NFL 및 MLB를 포함한 광범위한 미디어 포트폴리오의 일환으로 영어 중계권을 인수했다.

Fox Corp.는 선행 주당순이익(EPS)의 약 12배에 거래되고 있으며, 이는 Disney(18배) 및 Warner Bros. Discovery(14배) 대비 할인된 수준이다. 이는 투자자들이 회사의 선형 TV에서 스트리밍으로의 전환 능력에 대해 회의적임을 반영한다. 월드컵 시청자를 장기 구독자로 성공적으로 전환한다면, Fox One이 독립형 DTC 사업으로서의 생존 가능성을 입증함으로써 그 격차를 줄일 수 있다.

스트리밍 시장은 큰 기대 속에 출시되었다가 사라진 플랫폼들로 가득하다. CNN+는 출시 한 달 만에 문을 닫았다. Peacock은 올림픽과 프리미어리그가 있었음에도 아직 수익을 내지 못하고 있다. Paramount+와 Discovery+는 증가하는 손실 속에 합병했다. Fox One도 동일한 이탈 위험에 직면해 있다. 시청자들이 단일 이벤트를 위해 가입한 후 해지하는 것이다.

Fox Corp.는 이러한 위험을 완화하기 위해 Fox One을 구조화했다. 광범위한 콘텐츠 라이브러리에 의존하는 많은 스트리밍 서비스와 달리, Fox One은 라이브 스포츠와 뉴스에 초점을 맞춘다. 이는 '정주형 시청'이 아닌 '약속 기반 시청'이기 때문에 본질적으로 이탈률이 낮은 카테고리다. 월드컵은 구독자 유치 행사인 동시에 플랫폼 인프라에 대한 스트레스 테스트 역할을 한다.

"라이브 스포츠는 스트리밍 서비스가 단일 이벤트를 넘어 구독자를 유지할 수 있음을 입증한 유일한 카테고리입니다."라고 LightShed Partners의 파트너 브랜든 로스는 말했다. "문제는 월드컵 외 Fox One의 콘텐츠 라인업(NFL, MLB, Fox News)이 케이블을 끊은 시청자들의 이탈을 막기에 충분한지 여부입니다."

Fox Corp.는 출시 이후 Fox One의 구독자 수를 공개하지 않았지만, 애널리스트들은 유사한 스트리밍 서비스를 기준으로 플랫폼이 손익분기점에 도달하려면 300만500만 명의 구독자가 필요하다고 추정한다. MoffettNathanson의 추정에 따르면 월드컵은 100만200만 명의 신규 가입자를 유치할 수 있지만, 스포츠 중심 스트리밍의 유지율은 이벤트 종료 후 일반적으로 40%~60% 수준이다.

경쟁 압력 가중

Fox One은 스트리밍 시장이 통합되고 있는 시점에 월드컵에 진입한다. Disney, Warner Bros. Discovery 및 Fox Corp.는 2024년에 출시됐지만 큰 반향을 얻지 못한 스포츠 스트리밍 번들인 Venu Sports를 공동 소유하고 있다. 한편, Amazon Prime Video와 Apple TV+는 지속적으로 스포츠 중계권을 인수하며 업계 전반의 콘텐츠 비용을 상승시키고 있다.

월드컵은 또한 스페인어 중계권을 보유하고 Peacock에서 경기를 스트리밍하는 Telemundo와의 직접적인 경쟁 구도를 만든다. Nielsen 데이터에 따르면 2022년 스페인어 시청률은 미국 전체 월드컵 시청률의 35%를 차지했으며, 이는 Fox One의 광고 수익에 중요한 인구통계학적 요소다.

유지율의 도전 과제

Fox Corp.는 Fox One이 선형 TV 생태계와 통합된 점이 유지율을 개선할 것이라고 기대하고 있다. 월드컵에 가입한 구독자는 9월 시작되는 Fox의 NFL 중계, 10월 MLB 포스트시즌, 그리고 가을 내내 진행되는 대학 풋볼에 접근할 수 있다. 또한 회사는 Fox One을 광고 기반 Fox News 스트리밍 서비스, Fox Weather 및 지역 Fox 방송국 앱과 번들로 제공하고 있다.

그럼에도 수학은 냉혹하다. Fox One이 월드컵 구독자 150만 명을 유치하고 연말까지 50%를 유지한다면, 약 75만 명의 구독자가 추가되는 셈이다. 이는 월 19.99달러 기준으로 연간 약 1억 8천만 달러의 수익에 해당한다. Fox Corp.의 연간 수익 140억 달러에 비하면 증가분이지만 혁신적이라고 보기는 어렵다.

Fox Corp. 주가는 올해 들어 8% 상승하며 S&P 500 미디어 섹터 지수(3% 하락)를 아웃퍼폼했다. 월드컵의 결과가 이러한 프리미엄이 유지될지를 결정할 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.