Flex, 전력·클라우드 사업부 분할…10억 달러 규모 구조조정 단행

Flex Ltd가 전력·클라우드 포트폴리오를 독립 법인으로 분사하는 동시에 Electrical Power Products를 10억 달러에 인수하며 AI 데이터센터 인프라에 집중한다.

Flex Ltd는 전력·클라우드 포트폴리오를 'SpinCo'라는 신규 상장 법인으로 분리하고, Electrical Power Products Inc.를 10억 달러에 인수하는 작업을 완료했다고 28일(현지시간) 밝혔다.

경영진은 4분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "이번 분할은 고급 제조에 대한 Flex의 초점을 강화하는 동시에 SpinCo는 AI 데이터센터 및 전력화 시장을 겨냥하게 한다"고 말했다.

지난 5월 4일 완료된 EP²의 전액 현금 인수는 총 약 11억 달러 규모이며, 약 1억 달러의 예상 세제 혜택을 반영한 순 인수 가격은 10억 달러다. Flex는 이번 거래가 인수 완료 후 첫 전체 회계연도에서 조정 주당순이익(EPS)에 기여할 것으로 기대하고 있다.

이번 조치는 Flex의 수년 만에 가장 공격적인 포트폴리오 구조조정으로, AI 기반 데이터센터 확장 및 전력망 현대화 수요를 포착하기 위한 포지셔닝이다. 이 두 시장의 자본 지출은 2028년까지 전 세계적으로 5천억 달러를 초과할 것으로 전망된다.

SpinCo, AI 인프라 붐 겨냥

SpinCo는 AI 데이터센터 및 미션 크리티컬 애플리케이션을 지원하는 디지털 및 전기 인프라 솔루션에 주력할 예정이다. 분할 이후 Flex는 다양한 최종 시장에 서비스를 제공하는 고급 제조 기업으로 남아 포트폴리오 최적화, 현금흐름 창출 및 주주 환원을 강조할 방침이다.

EP² 인수는 Flex의 Critical Power 포트폴리오를 확장해 전력회사, 발전 및 데이터센터 고객을 위한 엔지니어링 맞춤형 전력 제어 및 보호 시스템을 추가했다. 이번 거래는 전력망 현대화 및 전력화 분야에서 Flex의 입지를 강화하고, 장기 사이클 및 마진 개선 프로그램에 대한 노출도를 높인다.

앞서 JetCool Technologies와 Crown Technical Systems 인수를 통해 이미 데이터센터용 다이렉트-투-칩 액체 냉각 및 핵심 전력 솔루션을 강화한 Flex는 EP²와 결합해 전력 분배, 스위치기어, 열 관리 및 통합 랙 규모 시스템을 아우르는 종합 솔루션을 제공하게 됐다.

경쟁 구도 가열

Flex의 구조조정은 경쟁사들도 AI 인프라 노출을 추구하는 가운데 이뤄졌다. Jabil Inc.는 AI 데이터센터 인프라 및 자본 장비 시장의 수혜를 입으며 2026 회계연도 매출 전망을 기존 324억 달러에서 340억 달러로 상향 조정했다. Sanmina Corp.는 2분기 핵심 매출이 전년 동기 대비 7.3% 증가하며 ZT Systems 인수 이후 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파했다.

Flex 주가는 지난 한 달간 68.9% 급등해 전자-기타 제품 업종의 19.5% 상승률을 크게 웃돌았다. 주가는 선행 주가수익비율(PER) 36.22배로 거래되며 업종 평균 32.54배를 상회하고 있다.

이번 분할 및 인수는 SpinCo 법인을 통해 주주 가치를 창출하고, 시장이 Flex의 부문별 합산 가치를 재평가함에 따라 새로운 투자자의 관심을 끌 것으로 예상된다. Flex는 AI 데이터센터 자본 지출이 2027년 이후에도 가속화됨에 따라 두 법인이 모두 지속적인 성장을 이룰 수 있을 것으로 전망했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.