연준 매파적 동결에 달러 0.9% 상승, GBP/USD 주요 지지선 테스트

연방준비제도(Fed)의 매파적 동결과 영란은행(BoE)의 금리 유지 결정으로 두 중앙은행 간 정책 격차가 확대되면서 달러는 4개월 만에 최고치로 상승하고 GBP/USD는 중요한 지지선에 근접했습니다.

Fed는 수요일 기준금리를 3.50%~3.75%로 동결했으나 9명의 위원이 연말까지 금리 인상을 전망한다고 밝히면서 달러 지수는 0.9% 상승한 100.47을 기록했고, 2년물 국채 수익률은 2025년 2월 이후 최고치로 치솟았습니다.

"Fed가 예상대로 금리를 동결했지만, 점도표의 매파적 수정으로 달러와 수익률이 모두 상승하고 주식은 하락 압력을 받았습니다."라고 Mesirow Currency Management의 선임 투자 전략가 Uto Shinohara는 말했습니다. "12대 0 만장일치로 비둘기파 반대표가 없었기 때문에, Fed의 연말 인상에 대한 시장의 내재된 가격은 발표 전 플러스 20bp에서 발표 후 플러스 30bp로 상승했습니다."

2년물 수익률은 17bp 급등한 4.216%를 기록하며 1년여 만에 최고치를 나타냈고, 10년물 수익률은 7bp 상승한 4.495%를 기록했습니다. S&P 500은 1.3%, 나스닥은 1.5% 각각 하락하며 장 막판에 낙폭을 키웠습니다. 대서양 건너편에서는 영란은행(BoE)이 금리를 3.75%로 동결했으며, 인상이 임박했다는 신호는 보내지 않았습니다.

이러한 정책 차이는 GBP/USD에 추가 하방 위험을 노출시키고 있습니다. 시장은 현재 10월까지 Fed가 금리를 인상할 확률을 72%로 반영하고 있는 반면, BoE의 중립적 입장은 파운드화에 별다른 지지를 제공하지 못하고 있습니다. 이제 트레이더들은 달러가 DXY 지수 100선 돌파를 유지할 수 있을지 여부를 평가하면서 이 통화쌍의 다음 테스트가 진행될 것입니다.

금리 차이 180bp로 확대

Fed와 BoE 간의 정책 격차는 시장 내재 경로를 반영할 때 약 180bp로 확대되었습니다. Fed의 점도표가 한 번의 회의 만에 인하에서 인상으로 이렇게 급격하게 전환된 것은 지난 2023년 9월이 마지막이었습니다. 당시 중간값 전망은 그해에 한 차례 추가 인상을 시사했습니다. 당시 회의 이후 2주 동안 S&P 500은 1.6% 하락한 반면, 달러는 1.8% 상승했습니다.

케빈 워시 신임 Fed 의장은 데뷔 기자회견에서 커뮤니케이션, 대차대조표 정책 및 데이터 소스를 검토하기 위한 5개의 태스크포스를 발표했습니다. 그는 점도표 전망을 "지우개가 큰" 연필로 작성된 것이라고 표현하며, 전임자가 선호했던 전방위 지침(forward guidance) 접근법에서의 전환을 시사했습니다.

"위원회는 대략 절반으로 나뉘어 있으며, 9명의 참가자는 올해 한 번 또는 몇 차례의 인상을 예상하는 반면, 비슷한 수의 참가자는 2027년 말까지 인하를 기대하고 있습니다."라고 Oxford Economics의 수석 미국 이코노미스트 Michael Pearce는 말했습니다. "올해와 내년의 인플레이션 전망치는 중간값 전망보다 훨씬 낮기 때문에, 우리는 다음 행보가 여전히 인하가 될 것으로 예상합니다."

파운드화의 향방

GBP/USD의 즉각적인 위험은 4월 이후 유지되어 온 1.2500 수준을 하향 돌파하는 것입니다. 지속적인 달러 강세는 다른 주요 통화쌍과 이미 달러 강세로 약세를 보이고 있는 신흥국 통화에도 압력을 가할 것입니다.

Fed의 다음 회의는 7월 28~29일로 예정되어 있으며, 그 이전에 7월 비농업 고용과 CPI 데이터가 발표될 예정입니다. BoE의 다음 결정은 8월 6일에 이어집니다. 만약 미국 인플레이션 데이터가 계속해서 중앙은행의 목표치인 2%를 상회할 경우 — 2026년 근원 PCE는 3월 전망치 2.7%에서 3.3%로 상향 전망됨 — 금리 인상 근거는 더욱 강화되어 정책 격차를 더욱 벌리고 파운드화에 압박을 가할 것입니다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.