연준 쿡 총재, CPI 3.8% 급등에 금리 인상 준비

연준 리사 쿡 총재가 인플레이션이 완화되지 않을 경우 금리 인상에 나설 준비가 되어 있다고 밝히며, 중앙은행의 다음 움직임이 금리 인하가 될 것이라는 기대에 반기를 들었다.

연준 리사 쿡 총재는 수요일 디스인플레이션이 실현되지 않을 경우 금리 인상에 나설 준비가 되어 있다고 밝히며, 케빈 워시 신임 의장 하에서 차입 비용이 낮아질 것이라는 기대에 도전하는 매파적 입장을 취했다.

"위험은 여전히 더 높은 인플레이션 쪽으로 기울어져 있다"고 쿡 총재는 스탠퍼드 경제정책연구소에서 열린 인공지능 정책 포럼에서 말했다. "예상된 디스인플레이션이 시의적절하게 나타나지 않을 경우, 나는 금리 인상에 나설 준비가 되어 있다."

연방기금금리는 4월 29일 FOMC 회의 이후 3.50%~3.75%를 유지하고 있으며, 해당 회의에서는 8대 4의 투표 결과로 30년 만에 가장 많은 반대표가 나왔다. 4월 CPI는 3.8%로 가속화되며 2023년 5월 이후 최고치를 기록했고, PPI는 6% 상승했으며, 에너지 부문은 2월 28일 이란 전쟁 발발 이후 유가가 배럴당 100달러를 돌파하면서 22.7% 급등했다.

쿡 총재의 발언은 도널드 트럼프 대통령이 이란 분쟁 종식과 에너지 가격 안정 이후 금리를 인하할 것이라는 기대 아래 임명한 워시 의장에 대한 직접적인 도전이다. CME 페드워치 도구는 6월 16~17일 회의에서 동결 확률이 100%에 가깝다고 평가하지만, 선물 시장은 현재 2027년 1월까지 금리 인상 가능성을 57%로 반영하고 있다.

쿡 총재는 물가를 끌어올리는 세 가지 요인으로 작년 관세, 이란 전쟁 발발 이후 급등한 유가, 그리고 AI 데이터센터 투자 가속화에 따른 칩·소프트웨어·건설 인력에 대한 수요 급증을 꼽았다. 그녀는 금리 인상 없이도 향후 몇 달간 인플레이션이 하락할 것으로 예상한다고 밝혔지만, 연준의 2% 목표치를 상회하는 인플레이션이 5년간 지속되면 가격 및 임금 설정 행태에 고착화될 위험이 있다고 지적했다.

5월 20일 공개된 4월 FOMC 의사록은 투표 결과가 시사한 것보다 훨씬 더 매파적인 기조 변화를 드러냈다. 의사록에 따르면 "참가자 대다수"는 인플레이션이 2%를 지속적으로 상회할 경우 일부 정책 긴축이 적절해질 가능성이 있다고 강조했다. "많은 참가자"는 회의 후 성명서에서 완화적 기조를 시사하는 문구를 삭제하는 것을 선호했을 것이라고 밝혔다.

분열된 연준, 새 의장과 맞서다

워시 의장은 5월 22일 다우지수가 사상 최고치로 마감한 같은 날 취임했지만, 이후 인플레이션 우려로 국채 수익률이 급등했다. 새 의장은 오랫동안 중앙은행의 커뮤니케이션 전략을 비판해 왔으며, 낮은 금리와 더 작은 대차대조표를 요구해 왔다. 그는 면접 과정에서 트럼프와 금리에 대해 논의하지 않았다고 비판자들에게 말했다.

하지만 쿡 총재 — 트럼프가 작년에 해임을 시도했으며 현재 대법원에 계류 중인 사건 — 는 금리 인상을 실행 가능한 선택지로 보는 연준 관료들의 한 축을 대표한다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 5월 22일 "더 이상 향후 금리 인상을 배제할 수 없다"고 말했다. 나틱시스의 존 브릭스 미국 금리 전략 책임자는 모닝스타에 "연준이 인플레이션 우려로 금리를 인상한다면, 한 번으로 끝나지 않을 것"이라며 "두세 차례 인상할 것"이라고 말했다.

연준이 마지막으로 긴축 사이클에 돌입했던 2022~2023년, S&P 500은 약세장에 진입해 고점 대비 20% 이상 하락했다. 분석가들은 금리가 이미 높은 수준인 만큼 향후 긴축 규모는 더 작을 가능성이 높지만, 투자자들이 신뢰를 되찾기 전에 유가의 지속적인 하락이 필요할 수 있다고 말했다.

쿡 총재는 금리 인하 없이도 노동시장이 안정적으로 유지될 것이라고 믿지만, 고용시장이 악화될 경우 금리 인하에 나설 준비가 되어 있다고 밝혔다. 4월 실업률은 4.3%를 기록했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.