TL;DR: 마이클 바 미 연준 부의장은 스테이블코인 섹터의 중대한 리스크를 강조하며 금융 불안정성과 불법 자금 조달 우려를 지적했습니다.
마이클 바 미 연준 금융감독 담당 부의장은 스테이블코인의 구조가 금융 안정성에 취약성을 야기하고 자금 세탁의 통로가 될 수 있다며 강력한 경고를 보냈습니다. 연방주의자 협회(Federalist Society)를 위해 준비된 발언에서 바 부의장은 시장이 커짐에 따라 강력한 규제가 필요하다고 강조했습니다.
"스테이블코인 준비 자산의 품질과 유동성은 장기적인 생존 가능성에 매우 중요합니다,"라고 바 부의장은 말했습니다. "동시에 스테이블코인 발행사들은 시장이 허용하는 한 최대한의 위험을 감수함으로써 준비 자산의 수익을 극대화하려는 유인을 가지고 있습니다."
DefiLlama의 데이터에 따르면 현재 스테이블코인의 총 시가총액은 약 1,620억 달러에 달하며, 테더(USDT)와 써클(USDC) 같은 주요 업체들이 시장을 장악하고 있습니다. 바 부의장의 우려는 투자자들이 준비금의 질에 대한 신뢰를 잃을 경우 발생할 수 있는 자산 뱅크런에 집중되어 있으며, 이는 광범위한 금융 시스템에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그는 이를 과거 민간 화폐에서 발생했던 뱅크런 사례와 비교하며, 스테이블코인이 동일한 리스크의 현대적 버전임을 시사했습니다.
바 부의장의 발언은 연준이 스테이블코인 발행사에게 1:1 비율의 고품질 유동 자산을 준비금으로 보유하도록 요구하는 엄격한 규제 프레임워크를 옹호할 것임을 강력히 시사합니다. 이는 현재 발행사들의 비즈니스 모델에 상당한 영향을 미쳐 수익성을 압박하고 운영상의 중대한 변화를 강요할 수 있습니다. 세계 최대 금융 시장인 미국에서의 규제 강화는 이미 보수적인 준비금 관리를 고수하는 발행사들에게 유리한 '우량 자산으로의 도피(flight to quality)' 현상을 초래하는 한편, 다른 발행사들에게는 불확실성을 가중시킬 수 있습니다. 다음 단계로는 미국 규제 기관 간의 협력을 통해 구체적인 규칙을 제정하고 제안하는 과정이 포함되며, 이는 향후 몇 달 내에 가속화될 것으로 보입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
