ExlService, 새로운 기업용 AI 추진으로 두 자릿수 성장 목표

ExlService Holdings Inc.(NASDAQ: EXLS)는 지속적인 두 자릿수 성장을 달성하기 위해 기업용 인공지능(AI) 중심의 전략을 발표했습니다. 회사는 파편화된 데이터와 노후화된 시스템(Legacy Systems)으로 어려움을 겪고 있는 시장에서 자사의 데이터 및 운영 전문성이 유리한 위치를 점하고 있다고 주장했습니다.

에베레스트 그룹(Everest Group)의 프랙티스 디렉터인 비벡 쿠마르(Vivek Kumar)는 최근 보고서에서 "보험금 지급자들이 품질, 지급 정확도 및 회원 결과를 향상시키려 함에 따라 AI 주도 운영으로의 전환이 가속화되고 있다"고 언급하며, EXL을 헬스케어 보험 운영 분야의 리더로 선정했습니다.

이러한 추진은 주가에 있어 도전적인 한 해를 보낸 뒤에 나온 것입니다. 지난 5년 동안 37.70%의 수익률을 기록했음에도 불구하고, 주가는 올해 들어 33% 이상 하락하여 27.48달러를 기록했습니다. 회사의 전략은 데이터 분석 및 디지털 운영 부문을 확장하는 데 달려 있으며, 최근 국제 성장을 주도할 부펜더 싱(Bhupender Singh)의 임명으로 이 부문이 강화되었습니다.

현재 주가수익비율(P/E ratio)은 16.7배로, 일부 분석에 따른 적정 비율인 20.2배보다 낮습니다. EXL은 자사의 AI 주도 전략이 투자자들에게 현재 가치가 기회라는 점을 설득할 수 있을 것으로 기대하고 있지만, 일각에서는 주가가 상당히 고평가되었다는 의견도 제기되고 있습니다.

AI 주도 운영이 중심이 되다

5월 16일에 열린 2026 인베스터 데이에서 ExlService 경영진은 기업용 AI 시장을 선점하기 위한 근거를 제시했습니다. 데이터 분석 및 디지털 운영 솔루션을 제공하는 이 회사는 특히 헬스케어 및 보험 부문의 고객들이 노후 시스템에서 벗어날 수 있도록 돕는 데 큰 기회가 있다고 보고 있습니다.

이 전략은 최근 에베레스트 그룹 보고서에서 EXL을 '헬스케어 보험사 지능형 운영' 부문의 '리더'로 선정하며 32개 업체 중 상위에 올림으로써 입증되었습니다. 보고서는 분석과 AI를 통합하여 이용 관리 및 인구 건강의 워크플로우를 자동화하는 회사의 CareRadius™ 플랫폼을 강조했습니다. 쿠마르 디렉터는 "EXL은 기능적 BPaaS, 분석 및 플랫폼의 조합을 통해 데이터 및 AI 주도 전략을 발전시키고 있다"고 평가했습니다.

갈림길에 선 주식

야심 찬 성장 목표는 EXL의 주가가 역풍을 맞고 있는 상황에서 나왔습니다. 2026년에 주가는 33.32% 하락하여 최근 27.48달러로 마감했습니다. 이는 5년 총 주주 수익률 37.70%와 대조를 이룹니다. 밸류에이션 전망은 엇갈립니다. P/E 비율 16.7배는 업계 평균인 약 18배에 비해 합리적으로 보이지만, Simply Wall St가 인용한 정량 분석에 따르면 적정 가치는 12.70달러에 불과해 주가가 100% 이상 고평가되었음을 시사합니다.

EXL의 보험, 헬스케어 및 생명과학 부문 사장인 비벡 제틀리(Vivek Jetley)는 "의료비 상승, 규제 변화 및 행정적 복잡성 증가 속에서 데이터 관리, 분석 및 AI는 건강 보험 계획의 필수 도구가 되었다"고 말했습니다. 이는 산업의 페인 포인트(Pain points)를 성장 동력으로 바꾸려는 회사의 집중을 보여줍니다. 부펜더 싱을 국제 성장 시장 담당 사장으로 임명한 것은 북미 이외 지역으로 발을 넓히고 EMEA 및 APAC 지역에서 이 전략을 가속화하려는 분명한 조치입니다.

투자자들에게 관건은 에베레스트 PEAK 매트릭스(PEAK Matrix®) 리더십에서 입증된 헬스케어와 같은 산업에서의 깊은 도메인 전문성이 약속된 지속적인 두 자릿수 성장으로 이어질 수 있는지 여부입니다. AI 주도 비전을 실행하는 회사의 능력은 현재의 주가 실적과 장기적인 야망 사이의 간극을 좁히는 데 결정적인 요소가 될 것입니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.