에버코어의 에마누엘, Fed 동결 속 S&P 500 목표치 7,750 유지

에버코어 ISI의 줄리안 에마누엘은 연방준비제도(Fed)가 올해 금리를 변경하지 않을 것이라고 전망하며, S&P 500 연말 목표치를 7,750으로 유지했다.

"저는 연방준비제도가 올해 금리를 움직이지 않을 것이라고 믿습니다"라고 에버코어 ISI의 수석 주식 및 퀀트 전략가 줄리안 에마누엘은 말했다.

에마누엘의 이 같은 전망은 유가가 배럴당 120달러(거의 3년 만의 최고치) 근처에서 급락해 주 초반 70달러 아래로 일시 하락하면서 주요 인플레이션 압력이 완화된 상황에서 나왔다. S&P 500은 2025년 17.9% 상승한 후 연초 대비 약 9.5% 상승했지만, 최근 몇 주간 변동성은 확대됐다.

유지된 7,750 목표치는 현재 수준 대비 약 8%의 상승 여력을 의미하며, 이는 목표치를 8,000 이상으로 상향 조정한 여러 월스트리트 동료들보다 보다 신중한 입장이다. 야데니 리서치가 8,250으로 스트리트 최고 목표치를 제시하고 있으며, 도이치방크, 골드만삭스, 모건스탠리는 모두 8,000을 목표로 하고 있다.

에마누엘의 역사적 데이터 분석에 따르면, 유가가 급등 후 빠르게 후퇴하는 시나리오에서 S&P 500은 이후 12개월 동안 평균 17% 상승했으며, 실현 변동성은 완만하게 감소했다. 그는 이러한 국면에서 정보기술 및 임의소비재 섹터가 가장 강력한 상승 모멘텀을 보였으며, 이는 AI 산업 수익에 힘입은 현재의 구조적 강세장 시나리오와 일치한다고 강조했다.

이 전략가는 하락하는 유가가 경기 침체 역풍을 직접적으로 완화하고 가계 구매력을 높이며 강력한 경제와 고용의 선순환을 유지한다고 주장했다. 에너지 섹터의 수익은 단기적으로 압박을 받겠지만, 더 넓은 시장은 두 자릿수 수익 성장 기대치의 혜택을 볼 것이라고 그는 말했다.

Fed의 동결 기조는 올해 초 금리 인하를 예상했던 시장 가격과 대조된다. 소비자물가지수(CPI)는 지난 12개월간 4.2% 상승해, 11월 3일 중간선거를 앞두고 인플레이션이 대중의 최대 관심사로 자리잡고 있다.

투자자들에게 에마누엘의 전망은 고금리 장기화 환경이 지속될 것임을 시사하며, 가격 결정력과 건전한 재무상태를 갖춘 섹터가 유리할 것으로 보인다. 그의 시나리오에 대한 다음 주요 시험대는 9월 Fed 회의와 9월 13일 발표되는 8월 CPI 데이터가 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.