EU, MiCA 가상자산 규제 검토 착수... 스테이블코인 이자 금지 해제 논의

유럽연합은 MiCA 시행 후 불과 2년 만에 랜드마크인 가상자산 프레임워크를 공식적으로 재검토하기 시작했으며, 이는 스테이블코인 발행사와 DeFi 부문에 중대한 변화의 문을 열어주고 있습니다.

유럽연합 집행위원회는 가상자산 시장법(MiCA)을 검토하기 위해 8월 31일까지 피드백을 수렴하는 공개 협의를 시작했습니다. 여기에는 논란이 되고 있는 스테이블코인 이자 지급 금지 규정과 탈중앙화 금융에 대한 프레임워크 적용 여부 등 핵심 조항이 포함되어 있습니다.

5월 20일 공식 발표에 따르면, "집행위원회는 2024년 MiCA가 발효된 이후 가상자산 시장과 글로벌 규제 환경이 '계속해서 진화'함에 따라 현재의 프레임워크가 여전히 '목적에 부합하는지' 여부를 관료들이 평가하게 되었다"고 밝혔습니다.

이번 검토는 랩드(wrapped) 및 합성 자산의 분류, 스테이블코인의 예비비 요건, 스테이킹 및 대출에서 발생하는 신규 위험을 대상으로 합니다. 또한 스테이블코인 보유자에 대한 이자와 유사한 보상을 금지하는 규정을 대대적으로 개편할 가능성도 시사하고 있으며, 이는 업계의 핵심 쟁점 중 하나입니다.

이번 협의 결과는 모든 서비스 제공업체가 완전한 승인을 받아야 하는 최종 마감일인 2026년 7월을 앞두고 유럽 내 가상자산의 경쟁 환경을 재편할 수 있습니다. 이자 금지 규정이 해제되면 EU 기반 스테이블코인의 매력도가 높아질 수 있는 반면, DeFi에 대한 새로운 규칙은 규제의 사각지대에 있던 이 부문을 처음으로 직접적인 감독 범위에 포함시킬 수 있습니다.

현미경 아래 놓인 스테이블코인 규정

이번 맞춤형 협의의 주요 초점은 스테이블코인, 특히 이자 또는 이자와 유사한 보상 지급을 금지하는 규정입니다. 집행위원회는 스테이블코인이 은행 예금과 경쟁하는 것을 방지하기 위해 설계된 이 규제를 수정해야 할지 아니면 유지해야 할지에 대해 직접적인 의견을 묻고 있습니다. 이러한 검토는 예비비 요건, 유동성 관리, 상환권 등 스테이블코인 운영의 핵심까지 확장됩니다.

이러한 과정을 통해 'MiCA 2' 프레임워크가 등장할 가능성은 이미 업계 전문가들 사이에서 논의되고 있는 주제입니다. 어떠한 변화라도 서클(USDC)이나 테더(USDT)와 같은 글로벌 경쟁사에 비해 EU 발행 스테이블코인의 경쟁력에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

DeFi 및 토큰화 격차

집행위원회는 스테이블코인을 넘어 현재 MiCA의 범위 밖에 있는 디지털 자산 시장 영역을 어떻게 다룰지 조사하고 있습니다. 협의 문서는 탈중앙화 금융(DeFi), 스테이킹, 가상자산 대출, 대체 불가능한 토큰(NFT) 등 신규 위험 영역에 대한 의견을 명시적으로 구하고 있습니다.

이는 EU 규제 당국이 잠재적인 허점을 메우고 보다 복잡하고 자율적인 가상자산 시장 구석구석까지 감독 범위를 확대하려는 움직임을 나타냅니다. 이번 검토는 또한 랩드 토큰, 합성 자산, 펀드 토큰화 지분의 부상으로 모호해진 가상자산과 전통 금융 상품 간의 법적 구별과 같은 지속적인 분류 과제도 다룹니다. 이번 검토는 모든 가상자산 서비스 제공업체가 EU 프레임워크에 따라 완전한 승인을 받거나 블록 내에서 운영을 중단해야 하는 2026년 7월의 주요 전환 마감일을 앞두고 이루어졌습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.