EU, 미국·영국 기준을 기다리며 은행 자본 규칙 3년 연기

유럽연합 집행위원회는 바젤 III 트레이딩북 규칙을 3년 연기함으로써 유럽 은행들이 미국 및 영국 경쟁사에 비해 불리한 조건에서 경쟁하지 않도록 했다.

유럽연합 집행위원회는 은행에 대한 새로운 시장위험 자본 요건 도입을 3년 미루면서, 유럽 대출 기관들이 미국 및 영국 경쟁사에 비해 불리해지는 것을 막기 위해 바젤 III 프레임워크를 일시 중단했다.

"유럽의 은행들은 국제 경쟁사들과 동등한 조건에서 경쟁할 수 있어야 합니다," 마리아 루이스 알부케르케 EU 금융서비스 및 저축투자연합 담당 집행위원은 목요일 성명에서 밝혔다.

글로벌 바젤 III 기준에 따른 트레이딩북 근본검토(FRTB)의 일부인 이 규칙은 2027년 1월에 완전히 발효될 예정이었다. 새로운 일정에 따라 이 프레임워크는 2027년부터 2029년 말까지 적용되어, 집행위원회가 영구적인 접근법을 결정하기 전에 미국과 영국이 동일한 국제 기준을 어떻게 시행하는지 3년간 모니터링할 시간을 제공한다.

이번 연기는 유럽 은행들이 트레이딩 위험에 대한 추가 자본을 즉시 확보해야 하는 부담에서 벗어나, 대출 및 주주 환원을 위한 자금을 잠재적으로 확보할 수 있게 한다. 그러나 동시에 규제 불확실성도 연장시킨다. 만약 미국과 영국이 덜 엄격한 기준을 채택할 경우, 유럽 대출 기관들은 영구적인 경쟁 격차에 직면할 수 있으며, 집행위원회는 추가 조정을 통해 이에 대응해야 할 수도 있다.

관계자들에 따르면 이번 결정은 유럽중앙은행(ECB) 및 유럽은행감독청(EBA)과 조율되었다. 새로운 체제는 6개월의 검토 기간을 거치며, 이 기간 동안 EU 회원국 정부나 유럽의회가 해당 조치를 거부할 수 있다.

2008년 금융위기 이후 개발된 바젤 III 프레임워크는 은행 트레이딩북의 위험 측정을 강화하고 자본이 기관이 감수하는 위험을 정확히 반영하도록 설계되었다. FRTB 구성요소는 특히 시장위험을 대상으로 한다. 이는 은행이 트레이딩 포트폴리오에서 금리, 신용 스프레드, 주가 변동으로 인해 직면할 수 있는 잠재적 손실을 의미한다.

BNP 파리바, 도이체방크, 산탄데르를 포함한 유럽의 대형 은행들에게 이번 연기는 자기자본이익률(ROE)을 감소시켰을 규제 준수 비용과 자본 부담에서 일시적인 완화를 제공한다. 유럽은행감독청은 완전한 시행이 시장위험에 대한 위험가중자산을 현재 요건의 배수로 증가시킬 것으로 추정했지만, 정확한 수치는 기관별로 다르다.

집행위원회의 결정은 일관된 국제 기준의 필요성과 불균등한 채택이 경쟁 왜곡을 초래할 위험 사이의 글로벌 은행 규제의 광범위한 긴장을 반영한다. 미국과 영국은 바젤 III 최종안 규칙을 시행할 의사를 표시했지만, 원래 프레임워크에 비해 그 영향을 줄일 수 있는 수정을 가할 예정이다. EU의 연기는 대서양 건너에서 어떤 기준이 최종적으로 등장하든 그에 맞춰 자체 규칙을 조정할 수 있게 한다.

"이는 글로벌 금융 시장에서 동등한 경쟁 조건을 보존하면서 바젤 기준에 대한 우리의 약속을 유지하는 데 도움이 되는 목표 지향적이고 시간 제한적인 조치입니다," 알부케르케 위원은 말했다. "이는 다른 주요 관할권의 발전 상황을 모니터링한 후 가장 적절한 장기적 접근법을 결정하는 데 필요한 시간을 제공합니다."

이번 연기는 유럽 자본시장에도 영향을 미친다. 은행들이 트레이딩북에 대한 추가 자본 확보 압박을 즉시 덜 받게 되면서, 유럽 국채, 회사채 및 파생상품 시장에서 시장조성 활동을 유지하거나 확대할 수 있다. 이는 EU가 자본시장연합(Capital Markets Union) 이니셔티브를 통해 심화하려는 시장의 유동성을 지원하는 효과가 있다.

만약 미국과 영국이 궁극적으로 더 가벼운 방식의 시행을 채택한다면, EU는 이에 동참하거나 거래 활동을 런던과 뉴욕에 빼앗길 위험을 감수해야 하는 압박을 받을 수 있다. 반대로 세 관할권이 모두 유사한 기준으로 수렴한다면, 3년의 연기는 유럽 은행들에 대한 자본 영향을 단순히 연기했을 뿐 감소시키지는 않은 셈이 된다.

이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.