DXY, 100.62달러 돌파… 중앙은행 정책 차이가 달러 강세 이끌어

달러 지수가 100.62달러까지 상승하며 2023년 이후 처음으로 100달러 선을 돌파했다. 트레이더들은 경기 둔화되는 유로존(ECB가 25bp(베이시스 포인트)의 신중한 금리 인상을 단행한 지역)과 대비되는 매파적인 연방준비제도(Fed)의 기조를 가격에 반영했다. 유럽중앙은행(ECB)이 2023년 이후 처음으로 금리를 인상했지만, 그 영향은 유로존 전역에 걸쳐 고르지 않았고 성장 모멘텀도 약화되면서 달러는 추가 상승했다.

"달러는 미국의 경제 회복, 깊이 있는 자본 시장, 기축통화 지위의 혜택을 보고 있는 반면, 유럽은 에너지 위기로, 영국은 자체적인 국내 문제로 어려움을 겪고 있습니다"라고 행동재무학을 전문으로 하는 금융 MBA이자 애널리스트인 아슬란은 말했다. "연준의 향후 금리 결정과 ECB의 신중한 금리 인상이 달러와 유로의 향방을 가를 핵심 변수입니다."

DXY는 4시간봉 차트에서 상승 채널의 상단 저항선을 돌파했으며, 99.17달러 스윙 저점에서 연속적인 고점 상승이 형성됐다. 상대강도지수(RSI)는 55 이상에 위치해 강세 편향을 지지하고 있으며, 거래량 프로파일은 99.5099.80달러 구간을 동적 지지대로 나타내고 있다. 피보나치 투영에 따르면 상향 목표는 101.05101.42달러다.

이번 돌파는 미국-이란 휴전 협정이 9주 넘게 유지되면서 달러의 안전자산 프리미엄을 지지했던 주요 지정학적 불확실성 요인이 제거된 가운데 나왔다. 한편 ECB의 금리 인상은 유로화를 부양하는 데 거의 기여하지 못했는데, 긴축 정책의 영향이 유로존 전역에 고르지 않게 나타나고 성장세가 둔화됐기 때문이다.

매파적 연준, 금리 차이 확대

연방준비제도(Fed)는 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했지만, 업데이트된 점도표( dot plot)는 훨씬 높은 금리 경로를 시사했다. 2026년 말 연방기금금리 중간값 전망치는 3.4%에서 3.8%로 상승했고, 2027년 전망치는 3.1%에서 3.6%로 올랐다. 연준은 이제 2026년 말까지 PCE 인플레이션이 3.6%에 도달할 것으로 예상하며, 근원 PCE는 3.3%로 이전 전망치인 2.7%에서 크게 상향 조정됐다.

5월 소매판매는 전월 대비 0.9% 증가하며 0.5%였던 시장 컨센서스를 거의 두 배 상회했고, 이는 연준이 긴축 기조를 유지해야 한다는 명분을 강화했다. 자동차를 제외한 판매는 0.5% 예상치를 웃도는 0.8% 증가를 기록했다. 견조한 소비자 지출 데이터는 연준이 단기적으로 금리 인하를 고려할 근거를 사실상 없앴다.

유로와 파운드, 각기 다른 통화정책 경로에 따른 엇갈린 행보

EUR/USD는 50일 이동평균선(약 1.1580달러) 아래인 1.1476달러에 거래됐으며, 4시간봉 차트에서는 매도세가 주도권을 유지하면서 일련의 낮은 고점들이 형성됐다. RSI는 45 아래로 하락해 부정적인 모멘텀을 나타냈고, 거래량 프로파일은 1.15501.1580달러 구간을 매수세가 주도권을 잃은 지역으로 식별했다. 지지선은 여러 피보나치 레벨이 확인하는 1.14301.1400달러에 위치해 있다.

GBP/USD는 1.3239달러까지 상승하며 더 나은 성과를 보였고, 1.3170달러 상승 추세선의 지지를 방어했다. 4시간봉 차트에서는 50일 이동평균선(약 1.3320달러) 부근에서 저항을 거부하는 긴 꼬리의 캔들스틱이 나타났으며, 채널 내에서 높은 저점이 유지되고 있다. 50 근처의 RSI는 중립적인 모멘텀을 의미하며, 지지선은 1.3200달러, 저항선은 1.3320~1.3360달러다.

영국중앙은행(BoE)은 다음 통화정책 결정에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상된다. 영국의 서비스 인플레이션이 여전히 끈적한(고착화된) 상태이고 경제 성과에 대한 신호가 엇갈리고 있기 때문이다. 파운드화는 BoE가 긴축 정책 필요성과 경제 전망에 대한 위협 사이에서 균형을 잡고 있는 만큼, 향후 전망 가이던스 변경에 특히 취약하다.

더 넓은 거시적 배경은 달러에 유리하다. 지속적인 미국 인플레이션은 단기 금리 인하 가능성을 억제하고 있으며, 재정 적자와 지정학적 불확실성 기간 동안의 안전자산 수요가 추가적인 지지를 제공하고 있다. 유로화의 경우 ECB의 긴축 사이클이 둔화되는 성장세와 충돌하면서 금리 인상 기대치가 억제되고 있다. 파운드화의 경우 BoE의 결정과 영국의 재정 정책 기조가 계속해서 관심사로 남을 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.