다우 1.7% 급등하며 사상 최고치 마감… 나스닥은 반도체 매도세에 하락

다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)가 1.7% 급등하며 사상 최고치로 마감한 반면, 나스닥 100(Nasdaq 100)은 0.8% 하락했다. 두 지수 간 괴리는 1년여 만에 가장 컸다.

"시장은 고전적인 순환매, 즉 수개월간 시장을 주도해 온 AI 테마에서 벗어나 긴장 완화의 혜택을 보는 가치주와 소형주로 이동하는 움직임을 반영하고 있다"고 RBC 캐피털 마켓츠(RBC Capital Markets)의 미국 주식 전략 책임자 로리 캘버시나(Lori Calvasina)는 말했다.

S&P 500 지수는 0.3% 소폭 상승했지만, 이는 에너지 섹터의 1.9% 상승과 금융 섹터의 1.3% 상승이 정보기술 섹터의 1.5% 하락을 상쇄한 결과다. 소형주 지수인 러셀 2000(Russell 2000)은 1.3% 올라 3주 만에 최고의 거래일을 기록했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에서는 약 11억 주가 거래되며 20일 평균 거래량에 부합했다.

이러한 순환매는 올해 S&P 500을 15번의 사상 최고치 마감으로 이끈 기술주 랠리를 후퇴시킬 위협이 되고 있다. 특히 AI 테마는 브로드컴(Broadcom)의 실망스러운 실적이 인공지능 지출의 지속 가능성에 의문을 제기하면서 첫 번째 심각한 시험대에 올랐다.

10년물 국채 수익률은 4.49% 이상을 유지하며 5bp 상승했고, 트레이더들은 금리 민감도가 높은 성장주에 대한 비중을 줄였다. 금은 1.7% 오른 온스당 4,505.35달러를 기록했으며, 원유는 이란 분쟁의 잠재적 해결에 대한 낙관론이 원자재 가격을 압박하며 하락했다. 달러 인덱스는 0.3% 오른 99.52를 기록했다.

이번 순환매는 두 가지 상반된 힘에 의해 촉발됐다. 한편으로는 미국이 헤즈볼라(Hezbollah)의 공격 중단을 조건으로 레바논과 이스라엘 간 휴전 협정을 발표하면서 중동 긴장이 완화돼 경기 회복과 연계된 경기순환 섹터가 상승했다. 다른 한편으로는 브로드컴의 분기 실적이 투자자들을 실망시키면서 반도체 주식 매도세를 촉발, 더 넓은 기술 섹터를 끌어내렸다.

이러한 움직임은 엇갈린 경제 신호를 배경으로 전개됐다. 뉴욕 연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York)의 글로벌 공급망 압력 지수(Global Supply Chain Pressure Index)는 5월에 1.77로 여전히 높은 수준을 유지해 인플레이션 압력이 지속될 것임을 시사했다. OECD는 이란 분쟁이 해결된다는 가정 하에 세계 경제 성장률이 2025년 3.4%에서 올해 2.8%로 둔화될 것이라고 경고했으며, 혼란이 지속될 경우 더 가파른 둔화 위험이 있다고 밝혔다. 실업수당 청구 건수 증가와 AI 주도의 해고 물결은 노동 시장에 대한 우려를 가중시켜 투자자들이 고배수 기술주에서 이탈할 추가적인 이유를 제공했다.

시장의 다음 주요 촉매는 다음 주 연방준비제도(Fed)의 6월 금리 결정 발표다. 트레이더들은 현재 동결 확률을 65%로 반영하고 있다.

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