달러, 8주 최고치로 급등… NFP 앞두고 금리 베팅 변화

그린백이 두 달 만에 가장 강한 수준으로 마감했다. 트레이더들은 금요일 고용 보고서를 앞두고 연준의 장기 고금리 기조를 가격에 반영하고 있다.

달러는 8주 만에 최고 수준으로 마감했다. 강력한 경제 데이터와 지속적인 인플레이션이 연준이 금리를 높게 유지할 것이라는 베팅을 강화했으며, 금요일 고용 보고서가 이 랠리를 시험할 예정이다.

"베이지북은 고에너지 비용의 압박을 느끼고 있는 경제를 확인시켜주지만, 연준을 동결 상태로 유지할 충분한 모멘텀도 여전히 존재한다"고 옥스퍼드 이코노믹스의 낸시 밴든 하우튼 이코노미스트는 말했다.

ICE 미국 달러 인덱스는 99.05 부근에서 거래되며 당일 거래에서 거의 변화가 없었지만, 3일 연속 상승분을 유지하며 4월 초 이후 볼 수 없었던 수준까지 올랐다. 10년물 국채 수익률은 4.43%로 하락했고, 2년물은 4.02%로 떨어지며 이번 주 초반 상승분의 일부를 반납했다. 유가가 최근 고점에서 후퇴한 영향이다. 브렌트유는 도널드 트럼프 대통령이 이란 협상이 계속되고 있다고 말하면서 공급 차질 우려가 완화돼 배럴당 약 97달러로 소폭 하락했다.

금요일 비농업 고용 보고서에 거는 시장의 관심은 이례적으로 높다. 이코노미스트들은 5월에 8만 5,000개의 일자리가 추가되었고 실업률은 4.3%를 유지할 것으로 예상한다. 예상치를 밑돌면 이번 주 달러를 지지해온 장기 고금리 기조 서사에 첫 균열이 생기게 된다. 예상치를 웃돌면 금리 인하 불가—또는 인상 가능성—를 강화하며 달러를 3월 고점 방향으로 밀어 올릴 수 있다.

인플레이션 고착 속 금리 인상 베팅 재부상

연준이 선호하는 물가 지표인 근원 PCE 가격 지수는 3월 3.5%에서 4월 3.8%로 상승하며, 연준을 관망세로 유지하게 만든 고착성 수치 행진을 이어갔다. 연준은 지난 가을 노동 시장 둔화 조짐에 대응해 금리를 인하한 이후 올해 내내 연방기금금리를 3.50%~3.75% 범위로 유지하고 있다.

로리 로건 댈러스 연은 총재는 월요일 인플레이션을 통제하기 위해 금리 인상이 필요할 수 있다고 말하며, 현 긴축 사이클 이후 처음으로 이 옵션을 공개적으로 언급한 정책 결정자가 되었다. 그녀의 발언은 연방공개시장위원회 전체의 분위기 변화를 증폭시켰다. 위원회의 합의는 연내 금리 인하 기대에서 장기 동결 준비로 이동했다.

수요일 발표된 연준의 베이지북은 중동 분쟁과 관련된 에너지 비용이 인플레이션 압력의 주요 동인이며, 해운, 포장, 식료품 및 비료로 파급 효과가 나타나고 있다고 밝혔다. 12개 지역 연은 중 9곳은 AI 데이터센터 건설이 투자와 노동 수요의 밝은 부분이라고 지목한 반면, 소비자 접촉 부문은 스트레스 징후를 보였다.

고용 보고서, 달러 강세론자 시험대

금요일 고용 보고서는 케빈 워시가 5월 말 연준 의장으로 취임한 이후 첫 번째 주요 데이터 발표다. 도널드 트럼프 대통령은 금리 인하를 기대하며 워시를 지명했지만, 휘발유 가격이 급등하면서 그 요구를 철회했다.

이번 주 초 발표될 JOLTS 구인 데이터는 고용 수치 전반의 분위기를 결정할 것이다. 지난달 보고서에 따르면 4월 구인 건수는 5년 만에 가장 큰 폭으로 증가했으며, 이는 차입 비용 상승에도 불구하고 노동 수요가 여전히 탄력적임을 시사한다.

강력한 고용 지표는 달러의 최근 상승을 뒷받침하고 DXY를 3월 이후 테스트되지 않은 수준인 100선으로 밀어 올릴 수 있다. 약한 수치는 달러의 3일 연속 상승세를 반전시키고 금과 위험 자산이 반등할 여지를 줄 것이다. 금은 화요일 온스당 4,463달러에서 지지를 찾았으며, 트레이더들이 상승 추세와 더 깊은 조정의 분기점으로 주시하는 4,481.78달러의 황소-곰 경계선 위에서 유지되고 있다.

이번 주 달러의 운명은 데이터가 경제가 연준을 동결시킬 만큼 충분히 뜨겁게 돌아가고 있음을 확인해주는지, 아니면 금리 인하가 다시 논의될 수 있는 균열을 드러내는지에 달려 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.