달러, 평화 거래 무시하며 강세 — 이란 협상 불확실성에 원유 99달러 돌파

달러는 평화 거래(peace trade) 내러티브를 무시하고 강세를 보이고 있다. 미국과 이란 간 동결 자산 및 우라늄 처리 문제를 둘러싼 협상 결렬 가능성이 브렌트유를 배럴당 99달러 이상으로 끌어올리고 있기 때문이다.

달러는 화요일 주요 통화 대비 강세를 유지했다. 미국과 이란의 신속한 합의 가능성이 낮아지면서 통화 시장이 이를 가격에 반영한 결과다. 동결 자산과 고농축 우라늄 처리 방식을 둘러싼 이견이 양해각서 초안 협상을 지연시키고 있다. 브렌트유는 3.3% 상승한 배럴당 99.4달러를 기록하며, 양측이 합의에 근접했다는 보도 이후 7% 폭락했던 월요일의 낙폭을 일부 되돌렸다.

도이치방크 분석가들은 "전쟁 종식을 위한 합의 가능성에 대한 낙관론은 여전히 높지만, 지난밤의 표적 공격은 휴전이 취약하다는 분명한 경고 신호"라고 전했다. 미군은 호르무즈 해협 인근 이란 미사일 발사대와 선박에 대해 자위권 차원의 공습을 단행했으며, 이는 두 달 된 휴전이 여전히 불안정한 상태임을 상기시켰다.

달러 인덱스는 유로와 파운드 대비 최근 고점 근처에서 거래됐고, WTI 원유는 배럴당 93달러를 기록했다. 마코 루비오 미 국무장관은 화요일 "한 단어, 한 문장을 놓고 이견이 있다"며 협상이 지연되고 있다고 말했다. 이는 이란의 핵 프로그램과 제재 해제에 관한 문안이 여전히 해결되지 않았다는 미 관리들의 발언을 재확인한 것이다.

이러한 교착 상태는 투자자들에게 두 가지 시나리오를 저울질하게 한다. 하나는 세계 원유 교역량의 약 21%를 담당하는 호르무즈 해협을 재개방하고 최대 240억 달러의 동결 이란 자산을 해제하는 합의안이며, 다른 하나는 브렌트유를 100달러 이상으로 밀어올리고 달러를 더욱 강화시키는 안전자산 선호로의 회귀다. 다음 차례의 카타르 중재 협상이 시장이 선택할 경로를 결정할 것이다.

'노 더스트, 노 달러(No Dust, No Dollars)'

핵심 쟁점은 거의 1,000파운드(약 453kg)에 달하는 고농축 우라늄으로, 백악관은 이란이 금융 지원을 받기 전에 이를 반드시 처리해야 한다고 주장한다. 미 관리들은 "노 더스트, 노 달러(No dust, no dollars)"라는 표어를 통해 이 같은 입장을 설명하고 있다. 압돌나세르 헴마티 이란 중앙은행 총재는 도하에서 동결 자산 해제 협상을 진행 중이다. 테헤란 측은 전 세계적으로 약 1,000억 달러에 달하는 자산이 동결됐으며, 이 중 60억 달러가 현재 논의 대상이라고 추산한다.

CBS 뉴스가 입수한 양해각서 초안에는 60일간의 휴전 연장, 30일 이내 호르무즈 해협 재개방 이행 약속, 핵무기 개발 불가 서약이 포함됐다. 그러나 에스마엘 바카에이 이란 외무부 대변인은 월요일 협상이 여전히 전쟁 종식에 초점을 맞추고 있으며 핵 문제는 추후 논의될 것이라고 말했다. 이란은 또한 모든 합의의 일환으로 레바논 내 이스라엘 군사 작전 중단을 요구하고 있으며, 이스라엘군은 전날 밤 헤즈볼라 표적 100여 곳을 공습했다.

원유의 위험 프리미엄 회귀

브렌트유의 장중 반등은 시장이 합의 가능성을 재평가하고 있음을 보여준다. 평화 낙관론에 힘입어 월요일 7% 하락 마감했던 원유는 미군 공습과 루비오 장관의 발언으로 외교적 문안이 여전히 해결되지 않았음을 트레이더들이 인식하면서 방향을 급선회했다. 미국과 이란이 유사한 협상 단계에 있었던 마지막 사례인 2015년 JCPOA 협상 당시, 원유 가격은 2주 동안 8% 출렁인 뒤 결국 하락 안정된 바 있다.

외환시장에서 달러의 강세는 평화 거래(peace trade) — 즉 낮은 유가, 낮은 인플레이션, 약달러에 베팅하는 전략 — 가 아직 가격에 반영되지 않았음을 시사한다. 지속적인 달러 강세와 고유가 연장은 연방준비제도(Fed)의 완화를 지연시킬 수 있으며, 이는 글로벌 위험 자산에 압박 요인으로 작용할 것이다. 전쟁 발발 이후 처음으로 호르무즈 해협을 통과한 일본 원유 탱커가 이번 주 일본에 도착했지만, 39척의 일본 관련 선박이 여전히 걸프만에 발이 묶여 있어 외교적 진전과 현실 사이의 괴리를 보여주고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.