도이체방크, 투자 수요 약화에 금 가격 전망 22% 하향 조정

도이체방크(Deutsche Bank AG)가 투자 수요 약화와 미국 통화정책에 대한 경계감 확대를 이유로 금 가격 전망을 최대 22%까지 하향 조정했다.

도이체방크의 리서치 애널리스트 마이클 쉬에(Michael Hsueh)는 6월 23일자 보고서에서 "거시적 배경이 변화하면서 단기적으로 금의 상승 여력이 줄어들었다"고 밝혔다.

이 은행은 현재 3분기 금 가격을 온스당 4,300달러로 기존 전망 대비 5분의 1 이상 낮췄으며, 4분기 가격은 4,800달러로 17% 하향 조정했다. 화요일 금 현물 가격은 온스당 약 4,140달러에 거래돼, 두 조정된 목표치 모두 현재 수준 대비 상승을 예상하지만 이전보다 확신이 현저히 약화됐음을 시사한다.

세계 최대 은행 중 하나의 이번 전망 하향은 연준의 금리 경로가 여전히 불확실한 가운데 금의 단기 궤적에 대한 기관들의 확신이 약화되고 있음을 보여준다. 관련 보도에 따르면 골드만삭스도 최근 연말 금 목표치를 온스당 4,900달러로 낮췄다.

홍콩 금광주, 전망 하향에 급락

이러한 약세 전망은 화요일 홍콩에 상장된 금광주 전반에 걸친 대규모 매도를 촉발했다. 쯔진광업그룹(02899.HK)은 6.3% 하락한 29.62홍콩달러를 기록했고, 쯔진골드인터내셔널(02259.HK)은 7.2% 폭락한 99.25홍콩달러를 나타냈다. 중국금광인터내셔널리소시스(02099.HK)는 7.2% 미끄러진 133홍콩달러, SD골드(01787.HK)는 4.3% 하락한 19.69홍콩달러에 마감했다.

다른 생산업체들도 동반 하락했다. 자오진광업산업(01818.HK)은 4.2% 내린 18.13홍콩달러, 링바오골드(03330.HK)는 4.3% 하락한 13.23홍콩달러, 완궈골드그룹(03939.HK)은 5% 빠졌고, 치펑지룽골드광업(06693.HK)은 5.2% 하락했다. 업종 전반에 걸쳐 공매도 활동이 증가했으며, 자오진광업은 오후 낮 12시 기준 공매도 비중이 거래대금의 30.9%에 달했다.

전망 수정이 금 시장에 의미하는 바

금은 지난해 중앙은행 매수, 지정학적 불확실성, 통화 가치 하락에 대한 헤지 수요에 힘입어 가파른 상승세를 보여왔다. 그러나 도이체방크의 수정은 거시 환경 변화로 인해 랠리가 탄력을 잃을 수 있음을 시사한다.

이 은행의 3분기 전망치인 온스당 4,300달러는 현재 현물 가격보다 약 4% 높은 수준이며, 4분기 목표치인 4,800달러는 약 16%의 상승 여력을 의미하지만 이전 전망보다 그 폭은 축소됐다. 이러한 수정은 연방준비제도(Fed)가 금리 인하에 신중한 입장을 유지하면서 수익을 창출하지 않는 금 보유의 기회비용을 낮추는 가운데, 월가의 낙관적 금 전망이 전반적으로 완화되는 흐름과 궤를 같이한다.

온스당 4,140달러의 금 가격은 여전히 역사적 고점 수준에 가깝지만, 주요 은행들의 잇따른 하향 수정은 금의 다년간 랠리가 정점을 찍었는지에 대한 의문을 제기한다. 다음 가격 변동의 촉매제는 7월 연준의 금리 결정과 향후 전망 지침의 변화 여부가 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.