AI 서버 수요 폭증에 델 주가 10% 이상 급등

델 테크놀로지스(DELL) 주가는 수요일 10% 이상 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 HP Inc.(HPQ)가 7% 이상 상승하는 등 컴퓨터 하드웨어 주식 전반의 랠리와 궤를 같이합니다. 이러한 움직임은 델이 기업용 인공지능 인프라 수요 붐의 주요 수혜자라는 투자자들의 확신을 반영합니다.

Edgen의 애널리스트 레이첼 킴은 "이번 랠리는 델이 AI 학습 및 추론 워크로드를 위한 핵심 공급업체로서 확장된 역할을 시장에서 보상받고 있음을 보여줍니다"라고 말했습니다. "엔비디아가 핵심 연산 능력을 제공한다면, 델은 기업들이 생성형 AI 애플리케이션을 대규모로 배포하는 데 필요한 통합 서버 및 스토리지 시스템을 구축합니다."

정오 무렵 주가는 241.99달러까지 치솟아 연초 대비 상승률이 92%를 넘어섰으며, 애플(AAPL)이나 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)와 같은 경쟁사를 크게 앞질렀습니다. 이러한 급등은 미즈호가 목표 주가를 월가 최고치인 300달러로 상향 조정하고 시티그룹이 290달러로 올리는 등 AI 서버 수요 가속화를 언급한 강세론적인 애널리스트 보고서들이 뒷받침했습니다.

이러한 랠리의 근간에는 AI 최적화 서버에 대한 델의 막대한 수주 잔고가 있으며, 이는 2026 회계연도 말 기준 430억 달러에 달합니다. 델은 2027 회계연도에 AI 관련 매출을 약 500억 달러로 두 배 이상 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재 주가가 선행 주가수익비율(PER) 18.18배로 IT 섹터 평균인 25.7배보다 낮게 거래되고 있음에도 불구하고, 투자자들은 이러한 목표를 통해 상당한 성장을 주가에 반영하고 있습니다.

델의 AI 팩토리 확장

투자자들의 낙관론은 최근 열린 '델 테크놀로지스 월드' 행사에서의 일련의 주요 제품 발표 이후 이어졌습니다. 델은 차세대 PowerStore Elite 스토리지 시스템, AI 워크로드에 최적화된 새로운 PowerEdge 서버, 그리고 엔비디아(NVDA)와의 파트너십을 통한 'AI 팩토리' 솔루션 확장을 공개했습니다.

이러한 새로운 시스템은 기업에 온프레미스 AI 역량 구축을 위한 통합 랙 스케일 솔루션을 제공하도록 설계되었습니다. 이는 퍼블릭 클라우드 인프라에만 의존하는 것보다 더 엄격한 데이터 제어와 예측 가능한 비용을 가능하게 합니다. 특히 DriveNets의 Fabric Scheduled Ethernet과의 통합은 델이 더 밀집된 멀티테넌트 GPU 클러스터를 지원할 수 있게 하여 대규모 AI에 필요한 고성능 네트워킹 요구를 직접 해결합니다.

재무 지표가 가리키는 장기 성장

델의 전략적 AI 추진은 강력한 재무 상태로 뒷받침됩니다. 회사는 2026 회계연도에 110억 달러 이상의 영업 현금 흐름을 창출하고 75억 달러를 주주에게 환원했습니다. 또한 배당금을 20% 인상하며 향후 성장에 대한 자신감을 내비쳤습니다.

다가오는 2027 회계연도에 대해 델은 매출 1,380억~1,420억 달러를 전망하고 있으며, 이는 중간값 기준 전년 대비 23% 성장을 의미합니다. 현재 AI 서버 사업의 마진은 전통적인 하드웨어보다 낮지만, 수요의 막대한 규모가 매출과 이익 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 다만 AI 서버 성장 둔화 시 발생할 수 있는 마진 압박, PC 교체 주기에 대한 의존도, 최근 내부자 매도 등의 리스크 요인은 투자자들이 강한 수요 내러티브와 함께 고려해야 할 부분입니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 권유를 구성하지 않습니다.