CVS 헬스, 밸류에이션 격차 속 14% 이익 성장 목표

CVS 헬스는 5월 6일 1분기 실적을 발표할 예정이며, 분석가들은 950억 달러 매출에 주당 2.18달러의 수익을 예상하고 있습니다. 투자자들이 복잡한 구조를 넘어 성장 잠재력에 주목하면서, 지난 1년 동안 주가는 26% 상승했으며 4월 한 달 동안에만 17% 랠리를 기록했습니다.

Leerink Partners의 분석가 마이클 처니(Michael Cherny)는 최근 보고서에서 "우리는 수익성 이야기가 상당히 저평가되어 있다고 믿습니다"라고 썼습니다. 그는 CVS의 소매, 보험 및 의료 서비스 부문의 결합이 현재 시장에 반영된 것보다 더 많은 장기적 상승 여력을 제공한다고 주장합니다.

이 의료 거대 기업은 성장이 더딘 1분기를 지나고 있지만, 분석가들은 반등을 예상하며 올해 전체 이익이 6% 증가한 후 내년에는 14% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 성장은 메디케어 어드밴티지(Medicare Advantage) 지급금 인상의 혜택을 받게 될 에트나(Aetna) 보험 부문을 포함한 다양한 사업 부문의 강세에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 이러한 추세는 Humana와 UnitedHealth Group과 같은 동종 업체들의 주가도 끌어올렸습니다.

최근의 주가 상승에도 불구하고 CVS는 경쟁사들에 비해 상당한 할인된 가격에 거래되고 있습니다. UnitedHealth가 19배, Humana가 22배인 데 비해, 이 주식은 선행 수익 추정치의 단 11배 가치로 평가받고 있습니다. 이러한 밸류에이션 격차는 라이트 에이드(Rite Aid)의 파산과 월그린 부츠 얼라이언스(Walgreens Boots Alliance)의 매장 폐쇄로 인해 회사가 처방약 시장 점유율을 확보하고 있음에도 불구하고 지속되고 있습니다.

일부 분석가들은 대대적인 재평가 없이도 주가가 상승할 수 있는 명확한 경로가 있다고 보고 있습니다. UBS의 분석가 케빈 칼리엔도(Kevin Caliendo)는 CVS에 대해 97달러의 목표 주가를 유지하고 있으며, 이는 최근 가격인 83.90달러에서 약 16%의 상승 여력이 있음을 의미합니다. 그의 목표가는 선행 수익 추정치의 12배라는 완만한 주가수익비율을 기반으로 합니다.

이번 실적 발표는 회사의 통합 전략에 대한 중요한 시험대가 될 것입니다. 투자자들은 최근의 랠리가 지속될 수 있는지 확인하기 위해 메디케어 어드밴티지 사업의 수익 마진에 대한 언급과 약국 부문의 지속적인 시장 점유율 확대를 예의주시할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.