CrowdStrike, 1분기 실적 기대치 상회, 가이던스 상향에도 주가 2% 하락

CrowdStrike Holdings Inc.는 회계연도 1분기 매출이 13억 9,000만 달러를 기록하며 애널리스트 컨센서스인 13억 6,000만 달러를 상회했고, 연간 가이던스를 상향 조정했음에도 불구하고 주가는 하락했다. 이는 시장이 이미 완벽에 가까운 성과를 가격에 반영하고 있는 밸류에이션을 고려했기 때문이다.

"사이버보안 업계는 이번 분기에 전환점을 맞이했습니다. Anthropic의 Mythos 공개는 AI 인프라에 있어 사이버보안의 중요성을 강조했습니다,"라고 조지 커츠 CEO는 말했다. 그는 또한 고객 플랫폼 도입 증가에 힘입어 CrowdStrike가 "AI 전환점"의 혜택을 받고 있다고 덧붙였다.

조정 주당순이익(EPS)은 1.10달러로, 예상치 1.07달러를 웃돌았다. 구독 매출은 26% 증가한 13억 6,200만 달러를 기록했다. 기말 연간 반복 매출(ARR)은 24% 증가한 55억 1,000만 달러, 신규 순 ARR은 32% 증가한 2억 5,600만 달러를 기록했다. 고객에게 전체 제품 포트폴리오에 대한 접근을 제공하면서 배포된 모듈에 대해서만 비용을 청구하는 회사의 Falcon Flex 라이선싱 모델은 ARR이 거의 두 배 증가한 19억 달러를 기록했다.

매도세는 주식의 극단적인 밸류에이션을 반영한다. CrowdStrike의 주가는 선행 매출의 약 31배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 실망스러운 결과를 용납하지 않는 배수다. 회사의 차세대 SIEM, 클라우드 보안 및 아이덴티티 사업 부문의 결합 ARR은 현재 20억 달러를 초과했으며, AI 탐지 및 대응 제품의 ARR은 전 분기 대비 250% 급증했고 파이프라인은 5,000만 달러 이상이다.

2027 회계연도에 대해 CrowdStrike는 매출을 59억 1,500만 달러에서 59억 5,900만 달러로 가이던스 제시했으며, 이는 기존 범위인 58억 6,800만 달러에서 59억 2,800만 달러에서 상향된 것으로 23%~24%의 성장률을 나타낸다. 조정 EPS는 4.88달러에서 4.96달러 사이로 예상되며, 이전 전망치인 4.78달러에서 4.90달러에서 상향됐다. 회사는 또한 4대 1 주식 분할을 발표했다.

Morgan Stanley는 CrowdStrike에 대한 비중 확대(Overweight) 의견을 재확인하고 목표주가를 기존 610달러에서 690달러로 상향 조정했다.

가이던스 상향은 경영진이 AI 기반 수요가 연중 가속화될 것으로 예상하고 있음을 시사한다. 투자자들은 회사가 플랫폼을 확장함에 따라 업데이트된 마진 추세를 확인하기 위해 회계연도 2분기 실적 발표를 주목할 것이다.

실적 서프라이즈/미스 테이블:

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