4.2% CPI, 비트코인 6만 달러 지지선 시험할 전망

5월 CPI 보고서가 수요일 발표되며 비트코인이 6만 달러를 유지할지, 아니면 추가 하락할지를 결정할 전망이다. 인플레이션 기대치는 3년 만에 최고치를 기록 중이다.

경제학자들은 5월 소비자물가지수(CPI)가 연간 인플레이션율 4.2%를 기록하며 2023년 3월 이후 최고치를 나타낼 것으로 전망하고 있다. 이는 긴축 통화정책이 위험자산을 위협하는 가운데 비트코인에 대한 부담을 가중시키는 요인이다.

"이는 단순히 석유 이야기만이 아닙니다. 통화 공급 이야기이며, 점점 더 AI 이야기가 되고 있습니다."라고 찰스슈왑(Charles Schwab)의 최고투자전략가 리즈 앤 손더스(Liz Ann Sonders)는 말했다. "따라서 이는 단순한 에너지 문제를 넘어선 더 광범위한 인플레이션 문제입니다."

수요일 오전 8시 30분(미 동부시간) 발표되는 CPI 보고서는 전월 대비 0.5% 상승할 것으로 예상되며, 4월의 연간 3.8% 수치에 이은 결과다. 식품과 에너지를 제외한 근원 인플레이션은 전년 대비 2.9%로 예상된다. 채권 시장은 이미 이러한 위험을 가격에 반영하고 있다: 10년 만기 국채 수익률은 예상보다 강한 고용보고서 이후 금요일 4.55%로 급등했으며, 2년물 수익률은 4.18%를 기록해 2025년 2월 이후 최고치를 나타냈다. 트레이더들은 이제 연방준비제도(Fed)의 다음 움직임이 12월까지 금리 인상이 될 것으로 베팅하고 있다.

비트코인의 경우 그 부담이 유난히 크다. 가장 큰 암호화폐는 금요일 잠시 6만 달러 아래로 하락한 후 주간 기준 약 6만 달러에 거래를 마감했으며, 이는 사상 최고치 대비 50% 이상 하락한 수준이다. 4.2%를 상회하는 CPI 수치는 Fed의 긴축 기조를 강화하는 근거가 되어, 심리적으로 중요한 6만 달러 기준선 아래로 비트코인을 밀어내는 위험회피 움직임을 촉발할 수 있다. 다만, 더 낮은 수치가 나올 경우 구제 랠리(relief rally)가 촉발될 수 있지만, 세계 석유의 20%를 처리하는 호르무즈 해협의 지속적인 공급 차질은 인플레이션 압력이 빠르게 사라지지 않을 것임을 시사한다.

인플레이션의 확산 범위

4월 CPI는 이미 이란과의 갈등이 가격을 밀어올리고 있음을 보여줬으며, 휘발유 가격은 전년 대비 28% 이상 상승했다. 4월 생산자물가지수(PPI)는 연간 6% 상승했고, Fed가 선호하는 지표인 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 3.8%를 기록했다. 4월 근원 인플레이션 2.8%는 에너지 쇼크가 경제의 다른 부문으로 번지고 있음을 시사했으며, 경제학자들은 이러한 추세가 5월 데이터에서도 이어질 것으로 예상하고 있다.

비트코인의 매크로 교차로

비트코인은 금리, 인플레이션, 달러 강세와 같은 거시적 요인이 암호화폐 고유의 내러티브를 압도하면서 전통적인 위험자산과 점점 더 동조화되는 흐름을 보여왔다. CME의 비트코인 선물 미결제약정은 현물 가격과 함께 감소했으며, 여러 주요 거래소에서 자금 조달 비율이 마이너스로 전환돼 약세 포지셔닝을 가리키고 있다. 6만 달러 아래로의 결정적 이탈은 5만 2000달러 지지선까지 하락할 가능성을 열어주는 반면, 6만 2000달러 이상으로 지지력을 유지하며 반등할 경우 시장이 이미 인플레이션 데이터의 최악 국면을 가격에 반영했음을 시사할 수 있다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.