CME그룹, 6월 29일 현금결제 방식 마이크로 지수 옵션 출시

CME그룹이 기존 계약의 10분의 1 크기로 S&P 500 및 나스닥 100 현금결제형 Micro E-mini 옵션을 출시하며, 새로운 상품 유형에 대한 규제 당국의 조사 속에서 소매 파생상품 라인업을 확장한다.

CME그룹은 6월 29일 S&P 500 및 나스닥 100 현금결제형 Micro E-mini 옵션을 출시한다. 해당 계약은 기존 E-mini 옵션의 10분의 1 크기로, 월요일부터 금요일까지 일일 만기 구조를 갖추고 있으며 규제 승인을 기다리고 있다. 신규 계약은 현금결제 방식을 사용해 만기 시 기초 선물 인도와 관련된 운영 절차를 없애 소매 및 기관 투자자 모두에게 프로세스를 간소화했다.

"EU에서 20배에서 250배 레버리지를 제공하는 무기한 선물은 기관 리스크 관리와 호환되지 않는 자동 청산 모델을 사용하며, 펀딩 비율을 통해 헤지 효과를 저하시킵니다"라고 테리 더피 CME그룹 최고경영자(CEO)는 파이퍼샌들러의 글로벌 거래소 및 핀테크 컨퍼런스에서 CME의 선물 콤플렉스와 경쟁하는 대체 상품 구조에 대한 광범위한 우려를 언급하며 말했다.

이번 상품 확장은 CME가 6월 11일 소형 원유 및 금 선물의 연중무휴 24시간 거래를 발표한 데 이어 나온 것이다. 파이퍼샌들러는 CME 주식에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지하며 목표주가 329달러를 제시했으며, 이는 현재 267.94달러 거래 수준 대비 약 23% 상승 여력을 의미한다. 시가총액 972억 달러의 이 거래소 운영사는 24년 연속 배당금을 지급해왔다. 로스차일드 레드번은 최근 CME에 대한 투자의견을 중립(Neutral)에서 매수(Buy)로 상향 조정했으며, 소매 거래 및 분산원장 기술 효율성 등 구조적 성장 동인을 이유로 들었다.

새로운 옵션은 CME가 여러 측면에서 규제 역풍을 헤쳐 나가는 가운데 출시된다. CFTC는 5월 29일 칼시(Kalshi)의 비트코인 무기한 선물을 승인했으며, 이는 위원회가 CME의 기존 선물 사업을 위협하는 다른 자산군으로 승인을 확대할 수 있다는 투자자들의 전망 속에 CME 주가에 하방 압력을 가했다. 이후 블룸버그 보도에 따르면 CFTC는 CME의 계획된 연중무휴 원유 계약이 시장 스트레스 기간 동안 변동성을 악화시킬 수 있다는 우려로 차단할 가능성이 있다. 파이퍼샌들러는 해당 보도가 정확하다면 위원회가 원유 무기한 선물을 승인하지 않을 것이라고 밝혔다. CME는 또한 모닝스타와 다년간 라이선스 계약을 체결해 모닝스타 주가 지수 벤치마크 기반 파생상품을 제공하고, 미국 투자 가능 시가총액의 90% 이상을 커버하는 4개의 새로운 E-mini 주가지수 선물 계약을 출시할 계획이다.

이번 마이크로 옵션 출시는 소매 트레이더의 진입 장벽을 낮추는 동시에 기관 투자자들에게 지수 익스포저 헤징에 있어 더 정밀한 도구를 제공하며, 가장 유동성이 높은 미국 주식 파생상품 시장의 거래량을 증가시킬 것으로 예상된다. 일일 만기와 현금결제를 통해 CME는 경쟁 플랫폼에서 기록적인 거래량을 이끌어낸 성장하는 소매 옵션 생태계와 직접 경쟁할 수 있도록 이 계약들을 포지셔닝하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.