CLSA, 태양광 손실 확대에 산업인터내셔널 목표가 12HKD로 하향

CLSA는 산업인터내셔널(00631.HK)에 대한 목표주가를 기존 16HKD에서 12HKD로 하향 조정했다. 1분기 실적이 시장 예상치를 하회한 데 따른 조치다. 다만, 증권사는 아웃퍼폼(Outperform) 투자의견을 유지했다.

CLSA는 보고서에서 산업인터내셔널의 태양광 사업부가 1분기 1억 2,000만 위안(약 1,200만 HKD)의 손실을 기록했으며, 매출은 전년 동기 대비 74% 급감했다고 밝혔다. 경영진은 마이크로그리드 인력 투자와 해외 프로젝트 확장에 따른 초기 투자 비용이 시장 예상치를 상회하면서, 연간 태양광 부문 손실이 4억 위안(약 4,000만 HKD)을 초과할 것으로 전망하고 있다.

산업인터내셔널의 1분기 순이익은 5억 900만 위안(약 5,090만 HKD)으로 전년 동기 대비 19.8% 감소했다. 증권사는 해외 매출이 두 배로 증가했지만, 수익성과 비용 통제 측면에서 기대치를 밑돌았다고 분석했다. CLSA는 마진 압박을 반영해 2026년과 2027년 순이익 전망치를 각각 28%, 19% 하향 조정했다.

이 회사의 주가는 화요일 4.2% 하락했으며, 공매도 비중은 거래대금 대비 12.2%인 1,220만 HKD를 기록했다.

CLSA는 광산 장비에 대한 견고한 수요와 전동화 트렌드가 계속해서 시장 점유율 확대를 뒷받침하고 있다고 평가했다. 그러나 신규 사업에서 발생하는 손실은 해결에 시간이 걸릴 것으로 보인다. 목표주가 하향은 태양광 부문의 단기 마진 압박을 반영한 조치다. 투자자들은 향후 분기별 태양광 부문의 수익성 개선 경로에 대한 업데이트를 주목할 것으로 예상된다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.