시티, 간펑리튬 목표주가 78홍콩달러·톈치리튬 68홍콩달러로 상향…리튬가격 톤당 25만위안 전망

시티가 간펑리튬과 톈치리튬에 대한 목표주가를 상향 조정하며, 리튬 가격이 올해 톤당 25만 위안을 테스트할 수 있다고 전망했다.

시티 애널리스트들은 6월 2일 보고서에서 "리튬과 배터리 소재는 2025년 하반기 이후 주로 강력한 수요에 힘입어 어려움에서 벗어났다"고 분석했다. 은행은 지속적인 수요 강세와 공급 차질을 고려해 리튬 가격에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

시티는 간펑리튬의 H주 목표주가를 66.7홍콩달러에서 78.12홍콩달러로, 톈치리튬은 61홍콩달러에서 68홍콩달러로 상향 조정했다. 시티는 2026회계연도 순이익을 간펑리튬 84억6000만 위안, 톈치리튬 69억7000만 위안으로 전망했다. 2027회계연도의 경우 각각 81억6000만 위안, 52억7000만 위안의 순이익을 예상했다.

이번 등급 상향 조정으로 리튬 생산업체는 시티의 배터리 가치사슬 순위에서 양극재 제조업체와 배터리 제조업체를 제치고 최상위에 올랐다. 시티가 업데이트한 선호 순서는 리튬, 양극재, 배터리, 전해질, 분리막, 배터리 부품, 음극재 순이다. 시티는 간펑리튬, CATL, 후난위넝, 이브에너지, CALB를 최선호주로 꼽았다.

애널리스트들은 시티의 낙관적 전망이 "지속적으로 강화되는 수요 신뢰도와 간헐적인 공급 차질"에 뒷받침된다고 밝혔다. 가격은 8월에서 9월 사이에 톤당 25만 위안을 테스트할 수 있다고 덧붙였다. 이 전망치는 현재 현물 가격 대비 상당한 프리미엄을 의미한다.

간펑리튬의 경우 시티는 강력한 배터리 수요와 말리의 굴라미나, 아르헨티나의 마리아나 등 저원가 상류 자원의 기여도 증가를 근거로 들었다. 회사의 지분 기준 리튬 생산량은 향후 2~3년 내 성장할 것으로 예상되며, 이는 장기 경쟁력의 토대를 마련할 것이라고 은행은 분석했다. 급성장하는 배터리 사업은 향후 수년간 순이익에 추가 상승 여력을 제공할 것이라고 덧붙였다.

시티는 톈치리튬이 상류 스포듀민에서 하류 탄산리튬까지 순수 노출도를 갖춘 점에서 리튬 상승 사이클의 최대 수혜 기업 중 하나라고 평가했다. 리튬 가격 상승은 2026년 1분기 뚜렷한 실적 회복을 뒷받침했으며, 연간 견조한 재무 성과를 시사한다. 간펑리튬과 비교해 톈치리튬의 밸류에이션은 부담스럽지 않으며 단기적으로 투자자들에게 매력적이라고 은행은 분석했다.

시티는 중국 리튬주가 높은 가격이 수요를 위축시킬 수 있다는 우려로 조정을 받으면서 간펑리튬 주가는 화요일 2.8%, 톈치리튬은 1.6% 하락했다고 지적했다. 은행은 리튬주에 대한 선호도를 높였으며, 가격 상승 시 생산업체가 배터리 가치사슬의 다른 부문보다 outperform할 것이라고 판단했다.

이번 등급 상향 조정은 시티가 리튬 상승 사이클이 지속 가능하며, 공급 제약과 수요 성장이 2027년까지 가격을 지지할 것이라고 보고 있음을 보여준다. 투자자들은 25만 위안 가격 목표의 시험대로 중국 전기차 및 에너지 저장 분야의 하반기 수요 데이터를 주시할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.