시타델, 버츄, 스푸핑 의혹으로 피소…지니어스 주가 22% 폭락

Grant & Eisenhofer가 시타델 증권(Citadel Securities)과 버츄 아메리카스(Virtu Americas)를 상대로 집단소송을 제기하며, 이들 마켓메이커가 스푸핑(spoofing)을 통해 단 일주일 만에 지니어스(Genius) 주가를 인위적으로 22% 하락시켰다고 주장했다.

Grant & Eisenhofer P.A.는 6월 29일 시타델 증권(Citadel Securities LLC)과 버츄 아메리카스(Virtu Americas LLC)를 상대로 집단소송을 제기했다. 소장에 따르면 미국 최대 마켓메이커 두 곳이 3년간 조작적 거래를 실행해 지니어스(Genius) 주가를 인위적으로 끌어내리고 투자자들의 거래 비용을 부풀렸다는 혐의다.

"이러한 유인 주문(baiting orders)의 목적은 지니어스 증권의 실제 수급 상황이나 주가 변동성에 대해 다른 시장 참여자들을 오도함으로써, 피고들의 자체 거래 포지션에 유리하게 시장 가격에 영향을 미치는 것이었습니다"라고 플로리다 남부 연방지방법원에 제출된 소장은 밝혔다. 이 소송은 1934년 증권거래법 섹션 9(a) 및 10(b) 위반을 주장하고 있다.

2025년 2월 10일이 포함된 주간 동안, 시타델은 장외에서 지니어스 주식 2,300만 주 이상을 거래하며 해당 주식의 전체 장외 거래량의 거의 절반을 차지했고, 버츄는 약 1,100만 주(20% 이상)를 거래했다. 두 회사는 그 주간 전체 장외 지니어스 거래량의 거의 70%를 차지했으며, 공매도 비중은 53%에서 61% 이상으로 급증했다. 소장은 회사와 관련된 새로운 중요한 소식이 없었음에도 불구하고 지니어스의 주가가 22% 하락했다고 주장한다.

이 소송은 2022년 4월 12일부터 2025년 5월 30일 사이에 지니어스 증권을 매수 또는 매도한 모든 투자자를 대상으로 한다. 대표 원고를 자청하려는 투자자는 1995년 사적 증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)에 따라 2026년 8월 28일까지 신청서를 제출해야 한다. Aron Reynolds 대 Citadel Securities LLC 및 Virtu Americas LLC 사건(사건번호 1:26-cv-24485)은 규제 당국의 감시가 강화되고 있는 알고리즘 거래 관행의 법적 경계를 시험하는 판례가 될 수 있다.

스푸핑(Spoofing) 혐의

소장에 따르면, 피고들은 클래스 기간(Class Period) 내내 '스푸핑'으로 알려진 조작적 거래 관행에 관여했다. 스푸핑은 실제로 체결할 의사 없이 매수 또는 매도 주문을 제출한 후 취소하는 행위를 말한다. 시타델과 버츄는 모두 증권거래위원회(SEC)에 등록된 브로커-딜러로서, 투자자뿐 아니라 자체 거래 계정을 위해서도 정기적으로 증권 거래를 체결하는 대형 마켓메이커로 운영된다.

소장에 따르면, 이러한 alleged 조작은 지니어스 주식의 매수-매도 호가 스프레드를 부풀려 투자자들의 거래 비용도 증가시켰다. 피고들은 미국 증권거래소에 수천 건의 유인 주문을 제출해 지니어스의 주가가 실제 수급과 변동성 역학을 반영하고 있다는 허위 인상을 조성하는 동시에, 고객의 주문 흐름을 피고들에게 유리한 가격으로 흡수하여 재판매함으로써 이익을 챙겼다고 소장은 주장한다.

조명 받는 시장 구조

이번 소송은 비평가들이 이해상충을 초래한다고 지적하는 마켓메이커 관행과 주문 흐름 대가 지급(payment-for-order-flow) 방식에 대한 규제 당국과 입법자들의 조사가 강화되는 가운데 제기됐다. 억만장자 켄 그리핀(Ken Griffin)이 설립한 시타델 증권은 거래량 기준 미국 최대 마켓메이커로, 소매 주식 거래의 약 4분의 1을 처리한다. 버츄 파이낸셜(Virtu Financial Inc.)의 자회사인 버츄 아메리카스는 시장 점유율 기준 상위 5대 마켓메이커 중 하나다.

이번 사건은 또한 장외 거래의 역할 증가를 부각시킨다. 금융산업규제청(FINRA) 데이터에 따르면 장외 거래는 현재 미국 전체 주식 거래량의 40% 이상을 차지한다. 2025년 2월 해당 기간 동안 단 두 회사에 지니어스 거래가 집중된 점(전체 장외 거래량의 약 70%)은 소형주(smaller-cap stocks)의 유동성 분할과 가격 발견에 대한 의문을 제기한다.

원고 측을 대리하는 Grant & Eisenhofer의 Abe Alexander는 소송 제출 외에는 추가 논평을 거부했다. 시타델 증권과 버츄 아메리카스의 대표자들은 논평 요청에 즉시 응답하지 않았다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.