중국 탄소 데이터 수정, 독일 연간 배출량에 해당하는 통계적 격차 은폐

베이징이 탄소 회계를 막판에 수정하면서 독일 전체 연간 CO2 배출량에 해당하는 통계적 격차를 삭제했다.

중국은 2020년부터 2025년까지 탄소 집약도를 17.7% 감축했다고 발표했으며, 이는 18% 목표에 근소하게 미치지 못한 수치다. 그러나 에너지·청정공기 연구센터(CREA)의 분석에 따르면 이는 어떤 배출량을 계산에 포함할지를 소급하여 재정의한 결과에 불과하다.

"이번 재정의는 사실상 지난 5년간 중국 CO2 배출량 증가율을 절반으로 줄인 셈"이라고 CREA의 수석 분석가인 라우리 밀리비르타가 Carbon Brief에 게재된 보고서에서 밝혔다.

이전 공식 통계에 따르면 같은 기간 감축률은 12.4%에 불과했다. 한국 또는 독일의 연간 총배출량에 해당하는 이 격차는 두 산업 모두 호황을 누리고 있는 화학 생산 및 플라스틱 제조 부문의 특정 배출량을 제외함으로써 해소됐다. 밀리비르타는 중국의 최신 통계 공보에 포함된 각주가 방법론 변경을 시사했다고 전했다. 이전에는 베이징이 탄소 집약도를 계산할 때 모든 화석연료 소비를 반영했지만, 새로운 계산법은 소급적으로 어떤 배출량을 계산에 포함할지를 선택적으로 결정한다.

유럽연합이 불투명한 배출 회계 관행을 가진 국가들로부터의 수입에 관세를 부과할 수 있는 탄소국경조정메커니즘(CBAM) 확대를 준비하는 상황에서, 이번 수정은 중국의 기후 약속에 대한 신뢰를 훼손한다. 중국 생태환경부는 2023년 9월까지만 해도 "탄소 배출 집약도 통제가 어렵다"고 인정한 바 있다.

2,000억 유로 규모 무역 노출

이번 방법론 변경은 베이징이 수년간 코펜하겐 및 파리 약속을 절대적 배출량 감축이 아닌 경제 효율성 개선을 통해 이행하겠다고 주장해온 데 따른 것이다. 시진핑 주석은 2022년 기후 목표가 "에너지 및 식량 안보를 희생해서는 안 된다"고 말한 바 있으며, 이는 현재 데이터에서 드러난 트레이드오프를 예고한 발언이었다.

EU는 2024년 약 2,000억 유로 상당의 중국산 상품을 수입했으며, 이 중 상당 부분이 철강, 화학, 플라스틱 등 CBAM 규제 대상이 될 업종이다. 브뤼셀이 중국의 배출 데이터를 신뢰할 수 없다고 판단할 경우, 기본 배출 계수를 적용할 수 있으며 이는 유럽위원회가 인용한 무역 모델에 따르면 해당 제품의 중국 수출 가격을 15~25% 인상시킬 수 있다. S&P Global 데이터에 따르면, 2023년 10월 시멘트와 전력에 적용된 이전 EU 탄소국경조치로 인해 중국 철강 수출업체들은 동남아시아 환적 허브로 공급망을 재편해야 했다. 중국이 전 세계 생산능력의 약 30%를 차지하는 화학 및 플라스틱 분야에서도 유사한 역학이 전개될 수 있다.

탄소시장 무결성 위험

2021년 출범한 중국 국내 탄소시장은 현재 연간 50억 미터톤 이상의 CO2를 대상으로 하며, 규모 면에서 세계 최대다. 기저가 되는 배출 기준선이 신뢰할 수 없다면, 해당 시장에서 거래되는 상쇄 및 배출권의 무결성에 의문이 제기된다. 주요 배출국이 방법론을 수정한 마지막 사례인 인도의 2019년 산림 탄소 흡수원 재계산은 보고된 흡수 용량을 약 15% 증가시켜 기후 과학자들의 비판을 받았다. 중국의 이번 수정은 반대 방향으로 움직여 보고된 배출량 증가를 줄였지만, 투명성 문제는 동일하다.

투자자들에게 시사점은 규제 준수 시장을 넘어 확장된다. 2024년 중국의 녹색채권 발행액은 850억 달러에 달했으며, 대부분이 검증된 배출 감축을 주장하는 프로젝트와 연계되어 있다. 기준선을 소급하여 변경하는 방법론 수정은 특히 기후채권이니셔티브와 같은 제3자 검증 표준에 의존하는 국제 투자자들 사이에서 해당 상품의 재평가를 촉발할 수 있다.

중국 배출 데이터의 신뢰성에 대한 다음 시험대는 EU가 올해 후반 CBAM 시행 규정을 발표할 때 찾아올 것이며, 이 규정은 비EU 국가의 탄소 가격이 어떻게 계산되는지를 명시할 것이다. 중국의 방법론이 부적합하다고 판단될 경우, 브뤼겔 싱크탱크의 추정에 따르면 중국 수출업체는 현재 무역 흐름과 탄소 가격 궤적을 기준으로 연간 100억~150억 달러의 추가 비용에 직면할 수 있다. CBAM 비용이 현실화됨에 따라 탄소 집약적 업종의 중국 수출 지향주는 역풍에 직면할 수 있는 반면, 제3자 탄소 상쇄 검증 서비스에 대한 수요는 거래 파트너들이 배출 데이터의 독립적 검증을 추구함에 따라 증가할 가능성이 높다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.