초상증권국제는 중국 교육 부문에 대해 낙관적인 전망을 내놓으며, 신동방(New Oriental)과 탈교육(TAL Education)의 목표 주가를 상향 조정했습니다. 이번 상향 조정은 두 회사가 11월 분기 실적에서 강력한 매출 성장과 엄격한 비용 관리 덕분에 예상치를 훨씬 뛰어넘는 이익률을 기록했기 때문입니다.
초상증권국제는 신동방(EDU.US)의 목표 주가를 70달러에서 76달러로, 탈교육(TAL.US)의 목표 주가를 16.7달러에서 17.3달러로 상향 조정했으며, 두 교육 거물에 대한 "비중확대" 등급을 유지했습니다. 이번 상향 조정은 두 회사가 11월 분기 실적에서 예상치를 크게 웃도는 이익률을 보고한 후에 이루어졌습니다. 증권사는 이러한 강력한 실적을 꾸준한 매출 성장, 효과적인 영업 레버리지 및 신중한 비용 통제의 조합 덕분으로 보았습니다. 분석가들은 이 결과가 확고한 수요, 안정적인 정책 환경, 그리고 인공지능 혁신에 힘입어 해당 부문의 견고한 성장 추세를 재확인한다고 언급했습니다.
신동방의 경우, 초상증권은 교육 품질 개선 및 학생 유지율 향상을 포함한 운영 최적화가 미래 성장을 가속화하는 핵심이 될 것으로 예상합니다. 회사는 신동방의 현재 회계연도와 다음 회계연도 비GAAP 순이익 전망을 각각 8%와 10% 상향 조정하여, 각각 5억 8,600만 달러와 6억 9,900만 달러의 이익을 예상합니다. 매출은 올해 12% 성장하여 55억 달러, 내년에는 추가로 11% 성장하여 61억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 증권사는 또한 비GAAP 영업이익이 올해 32% 증가하여 7억 2,900만 달러, 내년에는 17% 증가하여 8억 5,000만 달러에 달할 것으로 예상합니다.
탈교육은 4분기(겨울 분기)에 전년 동기 대비 매출 성장이 31%로 가속화될 것으로 예상되며, 이는 3분기 27% 성장에서 눈에 띄게 증가한 수치입니다. 초상증권은 탈교육의 올해 비GAAP 영업이익 전망을 34%, 내년 전망을 20% 크게 상향 조정하여 각각 2억 9,700만 달러와 3억 7,800만 달러에 이를 것으로 보았습니다. 이러한 수익성 개선은 예상보다 나은 판매 및 마케팅 비용 통제와 물리적 장소의 활용률 향상 덕분입니다. 회사는 탈교육의 올해 비GAAP 순이익이 4억 400만 달러, 내년에는 4억 5,500만 달러에 이를 것으로 예상합니다.
